रिवर्स कन्वर्टिबल नोट्स (आरसीएन) का परिचय

यदि आप एक आय के भूखे निवेशक हैं, एक स्थिर शेयर बाजार या चरमराती पैदावार जमा - प्रमाणपत्र (सीडी), मुद्रा बाजार, तथा बांड आपके नकदी प्रवाह में एक बड़ा सेंध लगा सकता है।

जब ऐसा होता है, तो एक अल्पकालिक होता है स्ट्रक्चर्ड निवेश उत्पाद जिस पर आप विचार कर सकते हैं: रिवर्स कन्वर्टिबल नोट्स (आरसीएन)। ये प्रतिभूतियां एक अनुमानित, स्थिर आय प्रदान करती हैं जो पारंपरिक रिटर्न से आगे निकल सकती हैं—यहां तक ​​कि उच्च उपज बांड. वे जोखिम की एक स्वस्थ खुराक के साथ भी आते हैं। यह विचार करने के लिए पढ़ें कि क्या ये नोट आपके पोर्टफोलियो के लिए एक अच्छा अतिरिक्त होंगे।

आरसीएन 101

रिवर्स कन्वर्टिबल नोट हैं कूपन उठाने वाले के साथ निवेश भुगतान परिपक्वता पर। वे आम तौर पर एक अंतर्निहित स्टॉक के प्रदर्शन पर आधारित होते हैं। अधिकांश परिपक्वताओं आरसीएन पर तीन महीने से लेकर एक साल तक की सीमा होती है।

बड़े वित्तीय संस्थान आमतौर पर नोट जारी करते हैं। हालांकि, जिन कंपनियों के शेयरों आरसीएन से जुड़े हैं, उत्पादों में उनकी कोई भागीदारी नहीं है।

RCN में दो भाग होते हैं:

1. ए ऋण के साधन
2. ए विकल्प डाल.

जब आप आरसीएन खरीदते हैं, तो आप वास्तव में उसे बेच रहे होते हैं जारीकर्ता वितरित करने का अधिकार अंतर्निहित परिसंपत्ति भविष्य में किसी बिंदु पर आपके लिए।

भुगतान कैसे निर्धारित किया जाता है

परिपक्वता से पहले, आरसीएन बताए गए भुगतान का भुगतान करते हैं कूपन दर, आमतौर पर त्रैमासिक भुगतान के रूप में। यह स्थिर दर सामान्य को दर्शाती है अस्थिरता अंतर्निहित स्टॉक का, स्टॉक के प्रदर्शन में अधिक संभावित अस्थिरता के साथ, निवेशक जितना अधिक जोखिम लेता है। जोखिम जितना अधिक होगा, पुट ऑप्शन के लिए आपको उतना ही अधिक मूल्य मिलेगा; यह एक उच्च कूपन दर में तब्दील हो जाता है।

जब आरसीएन परिपक्व हो जाता है, तो आपको अपने मूल निवेश का 100% वापस या अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों की पूर्व निर्धारित संख्या प्राप्त होगी। यह संख्या आपकी मूल निवेश राशि को स्टॉक की प्रारंभिक कीमत से विभाजित करके निर्धारित की जाती है।

यह निर्धारित करने के लिए दो संरचनाओं का उपयोग किया जाता है कि आपको अपनी मूल निवेश राशि या स्टॉक प्राप्त होगा या नहीं:

• बुनियादी संरचना: परिपक्वता पर, यदि स्टॉक प्रारंभिक मूल्य पर या उससे अधिक पर बंद होता है, तो आपको अपनी मूल निवेश राशि का 100% प्राप्त होगा। यदि स्टॉक प्रारंभिक मूल्य से नीचे बंद हो जाता है, तो आपको शेयरों की पूर्व निर्धारित संख्या मिल जाएगी। इसका मतलब है कि आपको ऐसे शेयर मिलेंगे जिनकी कीमत आपके मूल निवेश से कम है।
• नॉक-में संरचना: आप अभी भी अपने प्रारंभिक निवेश का 100% या परिपक्वता पर अंतर्निहित स्टॉक के शेयर प्राप्त करेंगे। हालांकि, इस संरचना के साथ, आपके पास कुछ नकारात्मक सुरक्षा.

उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि आपके $13,000 RCN निवेश में 80% नॉक-इन (या अवरोध) स्तर शामिल है, और अंतर्निहित स्टॉक की प्रारंभिक कीमत $65 है। यदि अवधि के दौरान, स्टॉक कभी भी $52 या उससे कम पर बंद नहीं होता है, और स्टॉक की अंतिम कीमत $52 के नॉक-इन मूल्य से अधिक है, और आपको अपना मूल निवेश $13,000 वापस मिल जाएगा।

यदि यह निवेश के जीवन के दौरान किसी भी समय $52 या उससे कम पर बंद हुआ था और अंतिम कीमत से कम है $65 की प्रारंभिक कीमत (मान लीजिए $60), आपको स्टॉक की पूर्व निर्धारित राशि मिलेगी, जो $13,000 $65 = 200 होगी शेयर। यह केवल $ 12,000 के लायक होगा यदि आप उस समय उन शेयरों को बेचते हैं।

यदि अंतर्निहित स्टॉक $ 65 के प्रारंभिक खरीद मूल्य से अधिक बंद हो गया था, तो आपको अंत में अपना प्रारंभिक निवेश वापस मिल जाएगा, भले ही $ 52 की सीमा टूट गई हो या नहीं।

आरसीएन के जोखिम

आरसीएन में निवेश करना जोखिम भरा है, और आप अपना पूरा या कुछ हिस्सा खो सकते हैं प्रधान परिपक्वता पर। इसके अलावा, आप प्रारंभिक मूल्य से ऊपर अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में किसी भी वृद्धि में भाग नहीं लेते हैं। तो आपका कुल प्राप्ति बताए गए कूपन तक सीमित है ब्याज दर.

हालांकि, कुछ अन्य जोखिम भी हैं जिनके बारे में आपको आरसीएन में निवेश करने से पहले पता होना चाहिए:

• ऋण जोखिम: आप अवधि के दौरान ब्याज भुगतान करने और परिपक्वता पर आपको मूलधन का भुगतान करने की जारीकर्ता कंपनी की क्षमता पर भरोसा कर रहे हैं।
• सीमित द्वितीयक बाज़ार: आपको परिपक्वता तक आरसीएन धारण करने के जोखिम को स्वीकार करने के लिए तैयार रहना चाहिए। हालांकि, आरसीएन जारी करने वाली निवेश फर्म आमतौर पर एक द्वितीयक बाजार बनाए रखने की कोशिश करेगी। हालांकि, इसकी गारंटी नहीं है; समझें कि आपको अपने से कम मिल सकता है असली कीमत अगर आप बेचते हैं।
• छोड़ने के प्रावधान: कुछ आरसीएन में एक ऐसी सुविधा शामिल होती है जो आपके आरसीएन को आपसे तभी छीन सकती है जब यह शानदार प्रतिफल दे रहा हो, और मौजूदा ब्याज दरें कम हों।
• कर: क्योंकि RCN में दो भाग होते हैं, a ऋण के साधन, और एक पुट विकल्प, आपकी वापसी के अधीन हो सकता है पूंजीगत लाभ कर तथा साधारण आयकर.

RCN के लिए किस प्रकार का निवेशक उपयुक्त है?

आरसीएन उन निवेशकों के लिए उपयुक्त हो सकता है जो पारंपरिक निश्चित-आय वाले निवेशों की तुलना में अनुमानित, उच्च-आय वाली धाराओं की तलाश कर रहे हैं और कुछ मूलधन को खोने के जोखिम को सहन कर सकते हैं।

निवेशकों को आरसीएन में तभी खरीदारी करनी चाहिए जब उन्हें विश्वास हो कि अंतर्निहित स्टॉक दस्तक स्तर से नीचे नहीं जाएगा। ध्यान रखें कि इन निवेशों को बेचने वाली कंपनियां शर्त लगा रही हैं कि स्टॉक की कीमत निर्धारित बाधा से नीचे गिर जाएगी, या कम से कम यह एक संभावना बनाने के लिए पर्याप्त अस्थिर हो।

तल - रेखा

उच्च जोखिम के साथ, उच्च संभावित इनाम होना चाहिए, और यह आरसीएन के लिए सच है। आखिर और कहाँ आप कम से कम $1,000 का निवेश करते हैं, अपने पैसे पर दो अंकों की उपज प्राप्त करते हैं, और इसे केवल अपेक्षाकृत कम समय के लिए जोड़ते हैं समय?

लेकिन यह मत सोचिए कि आरसीएन आपकी सीडी का विकल्प है, क्योंकि मूलधन की गारंटी नहीं है। साथ ही, आपको आरसीएन की अंतर्निहित कंपनी के साथ सहज होना चाहिए क्योंकि जब आपका आरसीएन परिपक्व हो जाता है तो आप इसके स्टॉक के शेयरों के साथ समाप्त हो सकते हैं। तो अवश्य पढ़ें परिपत्र की पेशकश तथा सूचीपत्र निवेश करने से पहले सावधानी से करें। अंत में, आपको केवल आरसीएन में निवेश करना चाहिए यदि आप विकल्पों के इन और आउट को समझते हैं।