वर्तमान उपज बनाम परिपक्वता तक उपज
जबकि वर्तमान उपज और उपज-से-परिपक्वता (YTM) सूत्र दोनों का उपयोग गणना करने के लिए किया जा सकता है बांड की उपज, प्रत्येक विधि का एक अलग अनुप्रयोग होता है—निवेशक के विशिष्ट लक्ष्यों पर निर्भर करता है।
चाबी छीन लेना
- बांड ऋण साधन हैं जो निवेशकों को ब्याज का भुगतान करते हैं, जो अनिवार्य रूप से जारीकर्ताओं के लेनदारों के रूप में कार्य करते हैं। ये ब्याज भुगतान एक बांड की उपज का गठन करते हैं।
- एक बांड की वर्तमान उपज एक निवेश की वार्षिक आय है, जिसमें ब्याज भुगतान और लाभांश भुगतान दोनों शामिल हैं, जिन्हें तब सुरक्षा की वर्तमान कीमत से विभाजित किया जाता है।
- यील्ड टू मैच्योरिटी (YTM) एक बॉन्ड पर अनुमानित कुल रिटर्न है यदि बॉन्ड को उसकी परिपक्वता तिथि तक रखा जाता है।
बांड मूल बातें
जब एक बांड जारी किया जाता है, तो जारीकर्ता इकाई इसकी अवधि निर्धारित करती है, अंकित मूल्य (इसे इसके भी कहा जाता है सम मूल्य), और इसके द्वारा भुगतान की जाने वाली ब्याज दर, जिसे इसके रूप में जाना जाता है कूपन दर. ये विशेषताएं निश्चित हैं, बांड के बाजार में बदलाव से अप्रभावित रहती हैं। उदाहरण के लिए, $1,000 के बराबर मूल्य और 7% कूपन दर वाला एक बांड सालाना ब्याज में $70 का भुगतान करता है।
बांड की वर्तमान प्रतिफल
एक बांड की वर्तमान उपज की गणना बांड द्वारा वार्षिक कूपन भुगतान को विभाजित करके की जाती है वर्तमान बाजार मूल्य. क्योंकि यह सूत्र पर आधारित है खरीद मूल्य इसके बजाय सम मूल्य एक बांड का, यह बाजार पर अन्य बांडों के सापेक्ष एक बांड की लाभप्रदता को अधिक सटीक रूप से दर्शाता है। वर्तमान उपज गणना निवेशकों को उन बांडों पर ड्रिल करने में मदद करती है जो हर साल निवेश पर सबसे बड़ा रिटर्न उत्पन्न करते हैं। यह के लिए विशेष रूप से सहायक है लघु अवधि के निवेश.
उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक $900 की छूट के लिए 6% कूपन दर बांड ($1,000 के सममूल्य के साथ) खरीदता है, तो निवेशक ($1,000 X 6%), या $60 की वार्षिक ब्याज आय अर्जित करता है। वर्तमान उपज ($60) / ($900), या 6.67% है। बांड के लिए भुगतान की गई कीमत की परवाह किए बिना, वार्षिक ब्याज में $ 60 निश्चित है।
दूसरी ओर, यदि कोई निवेशक $१,१०० के प्रीमियम पर एक बांड खरीदता है, तो वर्तमान प्रतिफल ($६०) / ($१,१००), या ५.४५% है। निवेशक ने प्रीमियम बांड के लिए अधिक भुगतान किया है जो समान डॉलर की ब्याज का भुगतान करता है, इसलिए वर्तमान उपज कम है।
सबरीना जियांग द्वारा छवि © Investopedia 2020
स्टॉक के लिए वर्तमान उपज की गणना को लेकर भी की जा सकती है लाभांश एक स्टॉक के लिए प्राप्त किया और उस राशि को स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य से विभाजित किया।
बांड की परिपक्वता पर प्रतिफल
YTM सूत्र अधिक जटिल है हिसाब जो किसी बांड द्वारा उसके सममूल्य, खरीद मूल्य, अवधि, कूपन दर, और चक्रवृद्धि ब्याज.
यह गणना उन निवेशकों के लिए उपयोगी है जो परिपक्वता तक बांड धारण करके अधिकतम लाभ प्राप्त करना चाहते हैं, क्योंकि यह इसमें वह ब्याज शामिल है जो अर्जित किया जा सकता है यदि वार्षिक कूपन भुगतानों का पुनर्निवेश किया जाता है, जिससे अतिरिक्त कमाई होती है ब्याज पर निवेश आय.
सबरीना जियांग द्वारा छवि © Investopedia 2020
मूल्य के एक कार्य के रूप में बॉन्ड यील्ड
जब किसी बांड का बाजार मूल्य सममूल्य से ऊपर होता है, जिसे a. के रूप में जाना जाता है प्रीमियम बांड, इसकी वर्तमान उपज और YTM इसकी कूपन दर से कम हैं। इसके विपरीत, जब कोई बांड सममूल्य से कम पर बिकता है, जिसे a. के रूप में जाना जाता है डिस्काउंट बांड, इसकी वर्तमान उपज और YTM कूपन दर से अधिक हैं। केवल ऐसे मौकों पर जब कोई बॉन्ड अपने सटीक सममूल्य पर बेचता है तो तीनों दरें समान होती हैं।