सॉफ्ट कॉल प्रावधान परिभाषा

सॉफ्ट कॉल प्रावधान क्या है?

एक सॉफ्ट कॉल प्रावधान एक विशेषता है जिसे जोड़ा गया है निश्चित आय प्रतिभूतियां, जो के बाद प्रभावी हो जाता है हार्ड कॉल सुरक्षा व्यपगत हो गया है, जो निर्धारित करता है कि प्रीमियम का भुगतान किया जाएगा जारीकर्ता अगर जल्दी मोचन होता है।

सॉफ्ट कॉल प्रावधान को समझना

एक कंपनी जारी करती है बांड अल्पकालिक ऋण दायित्वों को पूरा करने या दीर्घकालिक पूंजी परियोजनाओं को निधि देने के लिए धन जुटाने के लिए। निवेशक जो इन बांडों को खरीदते हैं, जारीकर्ता को आवधिक ब्याज भुगतान के बदले में पैसा उधार देते हैं, जिसे के रूप में जाना जाता है

कूपन, जो बांड पर वापसी का प्रतिनिधित्व करते हैं। जब बांड परिपक्व हो जाता है, तो मूल निवेश बांडधारकों को चुकाया जाता है।

कभी-कभी बांड कॉल करने योग्य होते हैं और उन्हें इस तरह हाइलाइट किया जाएगा विश्वास अनुबंध जब जारी किया गया। ए प्रतिदेय बंधन जारीकर्ता के लिए फायदेमंद है जब ब्याज दरों में गिरावट आती है क्योंकि इसका मतलब मौजूदा बॉन्ड को जल्दी से भुनाना और कम ब्याज दरों पर नए बॉन्ड को फिर से जारी करना होगा। हालांकि, एक कॉल करने योग्य बांड बांड निवेशकों के लिए एक आकर्षक उद्यम नहीं है, क्योंकि इसका मतलब यह होगा कि बांड को "कहा जाता है" के बाद ब्याज भुगतान रोक दिया जाएगा।

इन प्रतिभूतियों में निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए, एक जारीकर्ता इसमें शामिल हो सकता है: कॉल सुरक्षा बांड पर प्रावधान। यह प्रावधान एक हार्ड कॉल सुरक्षा हो सकता है, जहां जारीकर्ता उस के भीतर बांड को कॉल नहीं कर सकता समय सीमा, या एक सॉफ्ट कॉल प्रावधान, जो हार्ड कॉल सुरक्षा के बाद प्रभावी होता है समाप्त हो गया।

एक सॉफ्ट कॉल प्रावधान एक कॉल करने योग्य बांड के आकर्षण को बढ़ाता है, जो जारीकर्ताओं के लिए एक अतिरिक्त प्रतिबंध के रूप में कार्य करता है, अगर वे इस मुद्दे को जल्दी से भुनाने का फैसला करते हैं। कॉल करने योग्य बांड में हार्ड कॉल सुरक्षा के अलावा या उसके स्थान पर सॉफ्ट कॉल सुरक्षा हो सकती है। एक सॉफ्ट कॉल प्रावधान के लिए आवश्यक है कि जारीकर्ता बांडधारकों को भुगतान करे a पारे के लिए प्रीमियम यदि बांड को जल्दी कहा जाता है, आमतौर पर हार्ड कॉल सुरक्षा बीत जाने के बाद।

विशेष ध्यान

सॉफ्ट कॉल प्रोटेक्शन के पीछे का विचार जारीकर्ता को बांड को कॉल करने या परिवर्तित करने से हतोत्साहित करना है। हालांकि, अगर कंपनी वास्तव में बांड में कॉल करना चाहती है तो सॉफ्ट कॉल प्रोटेक्शन जारीकर्ता को नहीं रोकता है। बांड को अंततः बुलाया जा सकता है, लेकिन प्रावधान सुरक्षा पर एक निश्चित स्तर की वापसी की गारंटी देकर निवेशक के लिए जोखिम को कम करता है।

सॉफ्ट कॉल सुरक्षा किसी भी प्रकार के वाणिज्यिक ऋणदाता और उधारकर्ता व्यवस्था पर लागू की जा सकती है। वाणिज्यिक ऋण ब्याज दरों में गिरावट आने पर उधारकर्ता को पुनर्वित्त करने से रोकने के लिए सॉफ्ट कॉल प्रावधान शामिल हो सकते हैं। अनुबंध की शर्तों को बंद होने के बाद एक निश्चित अवधि के भीतर ऋण के पुनर्वित्त पर प्रीमियम के भुगतान की आवश्यकता हो सकती है जिससे उधारदाताओं की प्रभावी उपज कम हो जाती है।

सॉफ्ट कॉल बनाम। कठिन कॉल

एक हार्ड कॉल प्रोटेक्शन बॉन्डधारकों को एक निश्चित समय बीतने से पहले अपने बॉन्ड को कॉल करने से बचाता है। उदाहरण के लिए, 10 साल के बॉन्ड पर ट्रस्ट इंडेंट यह बता सकता है कि बॉन्ड छह साल के लिए अप्रतिदेय रहेगा। इसका मतलब यह है कि निवेशक को ब्याज आय का आनंद मिलता है जो कि जारीकर्ता द्वारा बाजार से बांड को रिटायर करने का निर्णय लेने से पहले कम से कम छह साल के लिए भुगतान किया जाता है।

एक सॉफ्ट कॉल प्रावधान यह भी संकेत दे सकता है कि यदि कोई बांड अपने निर्गम मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है तो उसे जल्दी भुनाया नहीं जा सकता है। एक के लिए बदलने के योग्य अनुबंध, इंडेंट्योर में सॉफ्ट कॉल प्रावधान इस बात पर जोर दे सकता है कि बॉन्ड को परिवर्तित करने से पहले अंतर्निहित स्टॉक एक निश्चित स्तर तक पहुंच जाता है। उदाहरण के लिए, ट्रस्ट इंडेंट कह सकता है कि कॉल करने योग्य बॉन्डधारकों को पहली कॉल तिथि पर प्रीमियम का 3% भुगतान किया जाएगा, 2% ए हार्ड कॉल सुरक्षा के वर्ष के बाद, और 1% यदि बांड को हार्ड कॉल प्रावधान की समाप्ति के तीन साल बाद कहा जाता है।