समीक्षा में 2007-2008 वित्तीय संकट

2007-2008 का वित्तीय संकट बनने में वर्षों लग गए थे। 2007 की गर्मियों तक, दुनिया भर के वित्तीय बाजार संकेत दिखा रहे थे कि सस्ते क्रेडिट पर एक साल के लंबे समय के लिए गणना अतिदेय थी। दो भालू स्टर्न्स हेज फंड ध्वस्त हो गया था, बीएनपी पारिबा निवेशकों को चेतावनी दे रहा था कि वे इससे पैसा नहीं निकाल पाएंगे इसके दो फंड और ब्रिटिश बैंक नॉर्दर्न रॉक बैंक ऑफ से आपातकालीन फंडिंग लेने वाले थे इंग्लैंड।

फिर भी चेतावनी के संकेतों के बावजूद, कुछ निवेशकों को संदेह था कि लगभग आठ दशकों में सबसे खराब संकट आने वाला है वॉल स्ट्रीट के दिग्गजों को अपने घुटनों पर लाने और ग्रेट को ट्रिगर करने के लिए वैश्विक वित्तीय प्रणाली को घेर लिया मंदी।

यह एक महाकाव्य वित्तीय और आर्थिक पतन था जिसमें कई सामान्य लोगों को उनकी नौकरी, उनकी जीवन बचत, उनके घर, या तीनों की कीमत चुकानी पड़ी।

संकट के बीज बोना

वित्तीय संकट के बीज रॉक-बॉटम ब्याज दरों और ढीले उधार मानकों के वर्षों के दौरान लगाए गए थे, जिसने यू.एस. और अन्य जगहों पर आवास मूल्य बुलबुले को बढ़ावा दिया।

यह हमेशा की तरह अच्छे इरादों के साथ शुरू हुआ। डॉट-कॉम बुलबुले के फटने का सामना करना पड़ा, कॉर्पोरेट लेखा घोटालों की एक श्रृंखला, और 11 सितंबर आतंकवादी हमले, फेडरल रिजर्व ने कम किया संघीय धन की दर मई 2000 में 6.5% सेजून 2003 में 1% तक।इसका उद्देश्य व्यवसायों और उपभोक्ताओं को सौदेबाजी की दरों पर पैसा उपलब्ध कराकर अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देना था।

परिणाम घर की कीमतों में ऊपर की ओर सर्पिल था क्योंकि उधारकर्ताओं ने कम बंधक दरों का लाभ उठाया था।सम सबप्राइम उधारकर्ता, गरीब या बिना क्रेडिट इतिहास वाले, घर खरीदने के सपने को साकार करने में सक्षम थे।

बैंकों ने तब उन ऋणों को वॉल स्ट्रीट बैंकों को बेच दिया, जिसने उन्हें कम जोखिम वाले वित्तीय साधनों जैसे कि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और के रूप में बिल किया गया था। जमानती ऋण दायित्व (सीडीओ)। जल्द ही शुरू करने और वितरित करने के लिए एक बड़ा द्वितीयक बाजार सबप्राइम ऋण विकसित।

बैंकों के बीच अधिक जोखिम लेने को बढ़ावा देते हुए, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने अक्टूबर 2004 में नेट. में ढील दी पूंजीगत आवश्यकताएं पांच निवेश बैंकों के लिए - गोल्डमैन सैक्स (एनवाईएसई: जीएस), मेरिल लिंच (एनवाईएसई: एमईआर), लेहमैन ब्रदर्स, बियर स्टर्न्स, और मॉर्गन स्टेनली (एनवाईएसई: एमएस)। इसने उन्हें मुक्त कर दिया लाभ लें उनके शुरुआती निवेश 30 गुना या 40 गुना तक।

परेशानी के संकेत

आखिरकार, ब्याज दरें बढ़ने लगीं और गृहस्वामी एक संतृप्ति बिंदु पर पहुंच गया। फेड ने जून 2004 में दरें बढ़ाना शुरू किया, और दो साल बाद फेडरल फंड की दर 5.25% तक पहुंच गई, जहां यह अगस्त 2007 तक बनी रही।

संकट के शुरुआती संकेत थे। 2004 तक, अमेरिकी गृहस्वामी 69.2% पर पहुंच गया था।फिर, 2006 की शुरुआत में, घर की कीमतें गिरने लगीं.

इससे कई अमेरिकियों को वास्तविक कठिनाई हुई। उनके घरों की कीमत उनके द्वारा भुगतान किए जाने से कम थी। वे अपने उधारदाताओं को पैसे दिए बिना अपने घर नहीं बेच सकते थे। यदि उनके पास समायोज्य-दर बंधक थे, तो उनकी लागत बढ़ रही थी क्योंकि उनके घरों के मूल्य नीचे जा रहे थे। सबसे कमजोर सबप्राइम उधारकर्ता बंधक के साथ फंस गए थे जो वे पहले स्थान पर नहीं ले सकते थे।

जैसे ही 2007 चल रहा था, एक के बाद एक सबप्राइम ऋणदाता ने दिवालिएपन के लिए दायर किया। फरवरी और मार्च के दौरान, 25 से अधिक सबप्राइम ऋणदाताओं के अधीन हो गए। अप्रैल में, न्यू सेंचुरी फाइनेंशियल, जो सब-प्राइम लेंडिंग में विशेषज्ञता रखती है, ने दिवालिएपन के लिए दायर किया और अपने आधे कर्मचारियों की छंटनी की।

जून तक, बेयर स्टर्न्स ने अपने दो हेज फंडों में मोचन रोक दिया, जिससे मेरिल लिंच को फंड से संपत्ति में $ 800 मिलियन जब्त करने के लिए प्रेरित किया।

आने वाले महीनों में जो होना था, उसकी तुलना में ये भी छोटी-छोटी बातें थीं।

अगस्त २००७: डोमिनोज़ का पतन शुरू हुआ

अगस्त 2007 तक यह स्पष्ट हो गया कि वित्तीय बाजार सबप्राइम संकट का समाधान नहीं कर सके और यह कि समस्याएं यू.एस.

NS अंतरबैंक बाजार जो पूरी तरह से अज्ञात के डर के कारण दुनिया भर में धन को गतिमान रखता है। उत्तरी रॉक को संपर्क करना पड़ा बैंक ऑफ इंग्लैंड तरलता की समस्या के कारण आपातकालीन वित्त पोषण के लिए। अक्टूबर 2007 में, स्विस बैंक यूबीएस सब-प्राइम-संबंधित निवेशों से घाटे की घोषणा करने वाला पहला प्रमुख बैंक बन गया- $3.4 बिलियन।

आने वाले महीनों में, फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंक वैश्विक ऋण बाजारों को अरबों डॉलर का ऋण प्रदान करने के लिए समन्वित कार्रवाई करेगा, जो संपत्ति की कीमतों में गिरावट के कारण रुक रहे थे। इस बीच, वित्तीय संस्थानों ने खरबों डॉलर के मूल्य का आकलन करने के लिए संघर्ष किया, जो अब जहरीली बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के मूल्य का है जो उनकी पुस्तकों पर बैठे थे।

मार्च 2008: भालू स्टर्न्स की मृत्यु

2008 की सर्दियों तक, अमेरिकी अर्थव्यवस्था पूरी तरह से मंदी में थी और वित्तीय संस्थानों की तरलता के रूप में संघर्ष जारी रहा, 11 सितंबर के आतंकवादी के बाद से दुनिया भर के शेयर बाजार सबसे ज्यादा गिर रहे थे हमले।

जनवरी 2008 में, फेड ने अपनी बेंचमार्क दर में तीन-चौथाई प्रतिशत की कटौती की - एक चौथाई सदी में इसकी सबसे बड़ी कटौती, क्योंकि इसने आर्थिक स्लाइड को धीमा करने की मांग की थी।

हर तरफ से बुरी खबरें आती रहीं। फरवरी में, ब्रिटिश सरकार को उत्तरी रॉक का राष्ट्रीयकरण करने के लिए मजबूर होना पड़ा।मार्च में, वैश्विक निवेश बैंक भालू स्टर्न्स, वॉल स्ट्रीट का एक स्तंभ, जो 1923 में दिनांकित था, ढह गया और जेपी मॉर्गन चेज़ द्वारा डॉलर पर पैसे के लिए अधिग्रहण कर लिया गया।

सितंबर 2008: लीमैन ब्रदर्स का पतन

2008 की गर्मियों तक, नरसंहार वित्तीय क्षेत्र में फैल रहा था। इंडीमैक बैंक यू.एस. में विफल होने वाले अब तक के सबसे बड़े बैंकों में से एक बन गया है,और देश के दो सबसे बड़े घरेलू ऋणदाताओं, फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक, को यू.एस. सरकार ने जब्त कर लिया था।

फिर भी सितंबर में आदरणीय वॉल स्ट्रीट बैंक लेहमैन ब्रदर्स के पतन ने यू.एस. इतिहास में सबसे बड़ा दिवालियापन चिह्नित किया,और कई लोगों के लिए वैश्विक वित्तीय संकट के कारण हुई तबाही का प्रतीक बन गया।

उसी महीने, वित्तीय बाजार मुक्त गिरावट में थे, प्रमुख यू.एस. सूचकांक रिकॉर्ड पर अपने कुछ सबसे खराब नुकसान झेल रहे थे। फेड, ट्रेजरी विभाग, व्हाइट हाउस और कांग्रेस ने रक्तस्राव को रोकने और अर्थव्यवस्था में विश्वास बहाल करने के लिए एक व्यापक योजना को आगे बढ़ाने के लिए संघर्ष किया।

बाद

वॉल स्ट्रीट बेलआउट पैकेज को अक्टूबर 2008 के पहले सप्ताह में मंजूरी दी गई थी।

पैकेज कई उपाय शामिल, जैसे "विषाक्त संपत्तियों" की एक बड़ी सरकारी खरीद, बैंक स्टॉक शेयरों में भारी निवेश, और फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक के लिए वित्तीय जीवनरेखा।

जनता का आक्रोश व्यापक था। ऐसा प्रतीत होता है कि बैंकरों को अर्थव्यवस्था को लापरवाही से टैंक करने के लिए पुरस्कृत किया जा रहा है। लेकिन इसने अर्थव्यवस्था को फिर से गति दी। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि बैंकों में निवेश की पूरी तरह से सरकार द्वारा ब्याज के साथ प्रतिपूर्ति की गई थी।

बेलआउट पैकेज के पारित होने ने शेयर बाजारों को स्थिर कर दिया, जो मार्च 2009 में निचले स्तर पर पहुंच गया और फिर अपने इतिहास में सबसे लंबे बैल बाजार में प्रवेश किया।

फिर भी, आर्थिक क्षति और मानव पीड़ा बहुत अधिक थी। बेरोजगारी 10% तक पहुंच गई। लगभग 3.8 मिलियन अमेरिकियों ने फौजदारी के लिए अपने घर खो दिए।

डोड-फ्रैंक. के बारे में

इस तरह की घटना को दोबारा होने से रोकने के लिए सबसे महत्वाकांक्षी और विवादास्पद प्रयास का मार्ग था डोड-फ्रैंक 2010 में वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम। वित्तीय पक्ष पर, अधिनियम ने सबसे बड़े बैंकों की कुछ जोखिम भरी गतिविधियों को प्रतिबंधित कर दिया, उनकी गतिविधियों की सरकारी निगरानी में वृद्धि की, और उन्हें बड़े नकद भंडार बनाए रखने के लिए मजबूर किया। उपभोक्ता पक्ष पर, इसने शिकारी उधार को कम करने का प्रयास किया।

2018 तक, अधिनियम के कुछ अंश थे वापस लुढ़का ट्रम्प प्रशासन द्वारा, हालांकि अमेरिकी सीनेट में नए नियमों के अधिक थोक निराकरण का प्रयास विफल रहा।

उन विनियमों का उद्देश्य 2007-2008 की घटना के समान संकट को दोबारा होने से रोकना है।

इसका मतलब यह नहीं है कि भविष्य में एक और वित्तीय संकट नहीं होगा। कम से कम १६३० के दशक से बुलबुले समय-समय पर आते रहे हैं डच ट्यूलिप बबल.

2008 वित्तीय संकट अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

2007-2008 का वित्तीय संकट एक वैश्विक घटना थी, न कि यू.एस. आयरलैंडकी जीवंत अर्थव्यवस्था चट्टान से गिर गई। यूनान अपने अंतरराष्ट्रीय ऋणों पर चूक। पुर्तगाल और स्पेन बेरोजगारी के चरम स्तर का सामना करना पड़ा। हर देश का अनुभव अलग और जटिल था। यू.एस. में शामिल कुछ कारक यहां दिए गए हैं।

2008 के वित्तीय संकट का कारण क्या था?

कई परस्पर संबंधित कारक काम पर थे।

सबसे पहले, कम ब्याज दरों और कम उधार मानकों ने आवास मूल्य बुलबुले को हवा दी और लाखों लोगों को घर खरीदने के लिए अपने साधनों से अधिक उधार लेने के लिए प्रोत्साहित किया जो वे बर्दाश्त नहीं कर सकते थे।

बैंकों और सबप्राइम उधारदाताओं ने अधिक बंधक देने के लिए धन मुक्त करने के लिए द्वितीयक बाजार पर अपने बंधक बेचकर गति बनाए रखी।

जिन वित्तीय फर्मों ने उन बंधकों को खरीदा, उन्होंने उन्हें बंडलों, या "किश्तों" में वापस कर दिया और उन्हें निवेशकों को बेच दिया गिरवी द्वारा संरक्षित प्रतिभूतियां. जब बंधक चूक शुरू हुई, तो आखिरी खरीदारों ने खुद को बेकार कागज पकड़े हुए पाया।

महान मंदी के लिए कौन जिम्मेदार है?

कई अर्थशास्त्री दोष का सबसे बड़ा हिस्सा ढीली बंधक ऋण नीतियों पर रखते हैं, जिससे कई उपभोक्ताओं को उनकी क्षमता से कहीं अधिक उधार लेने की अनुमति मिलती है। लेकिन चारों ओर जाने के लिए बहुत सारे दोष हैं, जिनमें शामिल हैं:

• हिंसक उधारदाताओं ने उन लोगों को गृहस्वामी का विपणन किया जो संभवत: उनके द्वारा पेश किए गए बंधक का भुगतान नहीं कर सकते थे।
• निवेश गुरु जिन्होंने उन खराब बंधकों को खरीदा और उन्हें निवेशकों को पुनर्विक्रय के लिए बंडलों में घुमाया।
• जिन एजेंसियों ने उन बंधक बंडलों को शीर्ष निवेश रेटिंग दी है, जिससे वे सुरक्षित प्रतीत होते हैं।
• जो निवेशक रेटिंग की जांच करने में विफल रहे, या बस अन्य निवेशकों को बंडलों को उतारने से पहले उन्हें उड़ा दिया।

2008 में कौन से बैंक विफल हुए?

वित्तीय संकट से जुड़ी बैंक विफलताओं की कुल संख्या को पहले इसकी रिपोर्ट किए बिना प्रकट नहीं किया जा सकता है: किसी अमेरिकी बैंक में किसी भी जमाकर्ता ने बैंक की विफलता के लिए एक पैसा नहीं खोया।

क्लीवलैंड के फेडरल रिजर्व के अनुसार, पिछले सात वर्षों में कुल 25 की तुलना में, 2008 और 2015 के बीच 500 से अधिक बैंक विफल रहे।अधिकांश छोटे क्षेत्रीय बैंक थे, और सभी अन्य बैंकों द्वारा अपने जमाकर्ताओं के खातों के साथ अधिग्रहित किए गए थे।

सबसे बड़ी विफलता पारंपरिक मेन स्ट्रीट अर्थ में बैंक नहीं थे बल्कि संस्थागत निवेशकों को पूरा करने वाले निवेश बैंक थे। इनमें विशेष रूप से शामिल हैं लेहमैन ब्रदर्स और बियर स्टर्न्स. लेहमैन ब्रदर्स को सरकारी खैरात से वंचित कर दिया गया और उसने अपने दरवाजे बंद कर लिए। जेपी मॉर्गन चेस ने बेयर स्टर्न्स के खंडहर सस्ते में खरीदे।

जहां तक ​​जेपी मॉर्गन चेस, गोल्डमैन सैक्स, बैंक ऑफ अमेरिकन और मॉर्गन स्टेनली सहित बड़े बड़े बैंकों का सवाल है, सभी प्रसिद्ध थे, "विफल करने के लिए पर्याप्त।" उन्होंने बेलआउट का पैसा लिया, इसे सरकार को चुका दिया, और मंदी के बाद पहले से कहीं ज्यादा बड़ा हो गया।

2008 के वित्तीय संकट में किसने पैसा कमाया?

की एक संख्या स्मार्ट निवेशकों ने पैसा कमाया संकट से, ज्यादातर मलबे से टुकड़े उठाकर।

• वॉरेन बफेट ने देशभक्ति और लाभ को मिलाने वाले उद्देश्यों के मिश्रण से गोल्डमैन सैक्स और जनरल इलेक्ट्रिक सहित कंपनियों में अरबों का निवेश किया।
• हेज फंड मैनेजर जॉन पॉलसन ने बुलबुला बनने पर यू.एस. हाउसिंग मार्केट के खिलाफ सट्टेबाजी में बहुत पैसा कमाया, और फिर नीचे हिट होने के बाद इसकी वसूली पर सट्टेबाजी पर बहुत अधिक पैसा कमाया।
• निवेशक कार्ल इकान ने संकट से पहले, उसके दौरान और बाद में कैसीनो संपत्तियों को बेचकर और खरीदकर अपनी बाजार-समय की प्रतिभा को साबित किया।

तल - रेखा

वित्तीय दुनिया में बुलबुले हर समय होते हैं। किसी स्टॉक या किसी अन्य वस्तु की कीमत उसके आंतरिक मूल्य से अधिक बढ़ सकती है। आमतौर पर, नुकसान कुछ अति उत्साही खरीदारों के लिए नुकसान तक ही सीमित है।

2007-2008 का वित्तीय संकट एक अलग तरह का बुलबुला था। इतिहास में केवल कुछ अन्य लोगों की तरह, यह इतना बड़ा हो गया कि, जब यह फट गया, तो यह पूरी तरह क्षतिग्रस्त हो गया अर्थव्यवस्थाओं और लाखों लोगों को चोट पहुंचाई, जिनमें कई लोग बंधक-समर्थित में अटकलें नहीं लगा रहे थे प्रतिभूतियां।