बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) परिभाषा

बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) क्या है?

एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) एक बांड के समान एक निवेश है जो कि उन्हें जारी करने वाले बैंकों से खरीदे गए होम लोन के एक बंडल से बना है। एमबीएस में निवेशक बांड कूपन भुगतान के समान आवधिक भुगतान प्राप्त करते हैं।

बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) को समझना

बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) एक का एक रूपांतर है संपत्ति समर्थित सुरक्षा लेकिन एक है कि विशेष रूप से बंधक एक साथ पूलिंग द्वारा बनाई गई है। जो निवेशक एक बंधक-समर्थित सुरक्षा खरीदता है वह अनिवार्य रूप से घर खरीदारों को पैसा उधार दे रहा है। एक दलाल के माध्यम से एक एमबीएस खरीदा और बेचा जा सकता है। जारीकर्ताओं के बीच न्यूनतम निवेश भिन्न होता है।

जैसा कि 2007-2008 के सबप्राइम मॉर्गेज मेल्टडाउन में स्पष्ट रूप से स्पष्ट हो गया, एक बंधक-समर्थित सुरक्षा केवल उतनी ही ध्वनि है जितनी कि बंधक इसे वापस करते हैं। एक एमबीएस को बंधक-संबंधित सुरक्षा या बंधक पास-थ्रू भी कहा जा सकता है।

अनिवार्य रूप से, बंधक-समर्थित सुरक्षा बैंक को होमबॉयर और निवेश उद्योग के बीच मध्यस्थ में बदल देती है। एक बैंक अपने ग्राहकों को गिरवी रख सकता है और फिर उन्हें एमबीएस में शामिल करने के लिए छूट पर बेच सकता है। बैंक अपनी बैलेंस शीट पर बिक्री को एक प्लस के रूप में दर्ज करता है और अगर होमबॉयर सड़क पर कुछ समय के लिए चूक करता है तो कुछ भी नहीं खोता है।

यह प्रक्रिया सभी संबंधितों के लिए काम करती है क्योंकि हर कोई वही करता है जो उसे करना चाहिए। अर्थात्, बैंक गिरवी रखने के लिए उचित मानकों का पालन करता है; मकान मालिक समय पर भुगतान करता रहता है, और एमबीएस की समीक्षा करने वाली क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​उचित परिश्रम करती हैं।

आज बाजारों में बेचे जाने के लिए, एक एमबीएस को एक द्वारा जारी किया जाना चाहिए सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम (जीएसई) या एक निजी वित्तीय कंपनी। बंधक एक विनियमित और अधिकृत वित्तीय संस्थान से उत्पन्न होना चाहिए। और एमबीएस को एक मान्यता प्राप्त द्वारा जारी शीर्ष दो रेटिंग में से एक प्राप्त होना चाहिए क्रेडिट रेटिंग एजेंसी.

एमबीएस के दो सामान्य प्रकार हैं: पास-थ्रू और संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ)।

1. पास-थ्रू: पास-थ्रू को ट्रस्ट के रूप में संरचित किया जाता है जिसमें बंधक भुगतान एकत्र किया जाता है और निवेशकों को दिया जाता है। उन्होंने आम तौर पर पांच, 15, या 30 साल की परिपक्वता बताई है। पास-थ्रू का जीवन, पास-थ्रू बनाने वाले बंधक पर मूल भुगतान के आधार पर घोषित परिपक्वता से कम हो सकता है।
2. संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ): सीएमओ में प्रतिभूतियों के कई पूल होते हैं जिन्हें स्लाइस के रूप में जाना जाता है, या हिस्सों. किश्तों को क्रेडिट रेटिंग दी जाती है जो निवेशकों को लौटाई जाने वाली दरों को निर्धारित करती है।

एमबीएस और वित्तीय संकट

बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों ने इसमें केंद्रीय भूमिका निभाई वित्तीय संकट जो 2007 में शुरू हुआ और खरबों डॉलर की संपत्ति का सफाया करने के लिए चला गया, नीचे लाना लेहमन बंधु, और विश्व वित्तीय बाजारों में हलचल मचाते हैं।

पीछे मुड़कर देखें तो यह अपरिहार्य लगता है कि घर की कीमतों में तेजी से वृद्धि और एमबीएस की बढ़ती मांग बैंकों को अपने उधार मानकों को कम करने के लिए प्रोत्साहित करेगा और उपभोक्ताओं को किसी भी समय बाजार में कूदने के लिए प्रेरित करेगा लागत।

वह की शुरुआत थी सबप्राइम एमबीएस। साथ फ्रेडी मैक और फैनी माई बंधक बाजार का आक्रामक रूप से समर्थन करते हुए, सभी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की गुणवत्ता में गिरावट आई और उनकी रेटिंग अर्थहीन हो गई। फिर, 2006 में, आवास की कीमतें चरम पर थीं।

सबप्राइम उधारकर्ताओं ने चूक करना शुरू कर दिया और आवास बाजार ने अपना लंबा पतन शुरू कर दिया। अधिक लोग अपने बंधक से दूर जाने लगे क्योंकि उनके घरों की कीमत उनके कर्ज से कम थी। यहां तक ​​​​कि एमबीएस बाजार को कम करने वाले पारंपरिक बंधकों के मूल्य में भारी गिरावट देखी गई। गैर-भुगतान के हिमस्खलन का मतलब था कि कई एमबीएस और बंधक के पूल के आधार पर संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) का अत्यधिक मूल्य निर्धारण किया गया था।

घाटे के ढेर के रूप में संस्थागत निवेशकों और बैंकों ने खराब एमबीएस निवेशों को उतारने की कोशिश की और असफल रहे। साख सख्त हो गई, जिससे कई बैंक और वित्तीय संस्थान दिवालियेपन के कगार पर पहुंच गए। उधार इस हद तक बाधित हो गया था कि पूरी अर्थव्यवस्था के ढहने का खतरा था।

अंत में, यू.एस. ट्रेजरी ने $700 बिलियन की वित्तीय प्रणाली खैरात के साथ कदम रखा, जिसका उद्देश्य आसान करना था उधारी की कमी. NS फेडरल रिजर्व वर्षों की अवधि में एमबीएस में $4.5 ट्रिलियन खरीदा, जबकि संकटग्रस्त संपत्ति राहत कार्यक्रम (टीएआरपी) सीधे बैंकों में पूंजी डाली।

वित्तीय संकट अंततः बीत गया, लेकिन सरकार की कुल प्रतिबद्धता अक्सर उद्धृत $700 बिलियन के आंकड़े से बहुत बड़ी थी।

एमबीएस आज भी खरीदे और बेचे जाते हैं। उनके लिए फिर से एक बाजार है क्योंकि लोग आम तौर पर अपने बंधक का भुगतान कर सकते हैं यदि वे कर सकते हैं। फेड के पास अभी भी एमबीएस के लिए बाजार का एक बड़ा हिस्सा है, लेकिन यह धीरे-धीरे अपनी हिस्सेदारी बेच रहा है। यहां तक ​​कि सीडीओ भी संकट के बाद के कुछ वर्षों के पक्ष से बाहर होने के बाद लौट आए हैं। धारणा यह है कि वॉल स्ट्रीट ने अपना सबक सीख लिया है और एमबीएस को लापरवाही से खरीदने के बजाय उनके मूल्य पर सवाल उठाएंगे। समय बताएगा।

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

बंधक समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के प्रकार क्या हैं?

एमबीएस के दो सामान्य प्रकार हैं: पास-थ्रू और संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ)। पास-थ्रू को ट्रस्ट के रूप में संरचित किया जाता है जिसमें बंधक भुगतान एकत्र किया जाता है और निवेशकों को दिया जाता है। उन्होंने आम तौर पर पांच, 15, या 30 साल की परिपक्वता बताई है। सीएमओ में प्रतिभूतियों के कई पूल होते हैं जिन्हें स्लाइस या किश्तों के रूप में जाना जाता है। किश्तों को क्रेडिट रेटिंग दी जाती है जो निवेशकों को लौटाई जाने वाली दरों को निर्धारित करती है।

एमबीएस और बैंक के बीच क्या संबंध है?

अनिवार्य रूप से, बंधक-समर्थित सुरक्षा बैंक को होमबॉयर और निवेश उद्योग के बीच मध्यस्थ में बदल देती है। एक बैंक अपने ग्राहकों को गिरवी रख सकता है और फिर उन्हें एमबीएस में शामिल करने के लिए छूट पर बेच सकता है। बैंक अपनी बैलेंस शीट पर बिक्री को एक प्लस के रूप में दर्ज करता है और अगर होमबॉयर सड़क पर कुछ समय के लिए चूक करता है तो कुछ भी नहीं खोता है। यह प्रक्रिया सभी संबंधितों के लिए तब तक काम करती है जब तक कि हर कोई वही करता है जो उसे करना चाहिए। अर्थात्, बैंक गिरवी रखने के लिए उचित मानकों का पालन करता है; मकान मालिक समय पर भुगतान करता रहता है, और एमबीएस की समीक्षा करने वाली क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​उचित परिश्रम करती हैं।

एसेट-समर्थित सुरक्षा (ABS) क्या है?

एक परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (एबीएस) एक प्रकार का वित्तीय निवेश है जिसे के एक अंतर्निहित पूल द्वारा संपार्श्विक किया जाता है संपत्ति—आमतौर पर वे जो ऋण से नकदी प्रवाह उत्पन्न करती हैं, जैसे ऋण, पट्टे, क्रेडिट कार्ड शेष, या प्राप्य यह एक बांड या नोट का रूप लेता है, परिपक्वता तक एक निश्चित समय के लिए एक निश्चित दर पर आय का भुगतान करता है। आय-उन्मुख निवेशकों के लिए, एबीएस कॉरपोरेट बॉन्ड या बॉन्ड फंड जैसे अन्य ऋण साधनों का विकल्प हो सकता है। जारीकर्ताओं के लिए, एबीएस उन्हें नकद जुटाने की अनुमति देता है जिसका उपयोग उधार या अन्य निवेश उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है।