महान मंदी की परिभाषा

महान मंदी क्या थी?

महान मंदी 2000 के दशक के अंत में आर्थिक गतिविधियों में तेज गिरावट थी। इसे अब तक की सबसे बड़ी गिरावट माना जा रहा है महामंदी. ग्रेट मंदी शब्द अमेरिकी मंदी दोनों पर लागू होता है, आधिकारिक तौर पर दिसंबर 2007 से जून 2009 तक, और 2009 में आने वाली वैश्विक मंदी। आर्थिक मंदी तब शुरू हुई जब यू.एस. हाउसिंग मार्केट तेजी से उफान पर चला गया, और बड़ी मात्रा में बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस)) और डेरिवेटिव ने महत्वपूर्ण मूल्य खो दिया।

महान मंदी को समझना

द ग्रेट मंदी शब्द द ग्रेट डिप्रेशन शब्द पर एक नाटक है। उत्तरार्द्ध १९३० के दशक के दौरान हुआ और इसमें विशेष रुप से प्रदर्शित किया गया सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी)

10% से अधिक की गिरावट और एक बेरोजगारी दर कि एक बिंदु पर 25% तक पहुंच गया। जबकि एक गंभीर मंदी से एक अवसाद को अलग करने के लिए कोई स्पष्ट मानदंड मौजूद नहीं है, अर्थशास्त्रियों के बीच एक आम सहमति है कि मंदी 2000 के दशक के अंत में, जिसके दौरान यू.एस. जीडीपी में 2008 में 0.3% और 2009 में 2.8% की गिरावट आई और बेरोजगारी संक्षेप में 10% तक पहुंच गई, अवसाद तक नहीं पहुंची स्थिति। हालांकि, यह घटना निस्संदेह बीच के वर्षों में सबसे खराब आर्थिक मंदी है।

महान मंदी के कारण

वित्तीय संकट जांच आयोग की 2011 की एक रिपोर्ट के अनुसार, महान मंदी से बचा जा सकता था। नियुक्तियों, जिसमें छह डेमोक्रेट और चार रिपब्लिकन शामिल थे, ने कई महत्वपूर्ण योगदान कारकों का हवाला दिया, जिनके बारे में उन्होंने दावा किया कि मंदी का कारण बना।

सबसे पहले, रिपोर्ट ने वित्तीय उद्योग को विनियमित करने के लिए सरकार की ओर से विफलता की पहचान की। विनियमित करने में इस विफलता में जहरीले बंधक ऋण को रोकने के लिए फेड की अक्षमता शामिल थी।

इसके बाद, बहुत अधिक वित्तीय फर्में बहुत अधिक जोखिम ले रही थीं। NS छाया बैंकिंग प्रणाली, जिसमें निवेश फर्में शामिल थीं, निक्षेपागार बैंकिंग प्रणाली के प्रतिद्वंदी के रूप में विकसित हुईं, लेकिन उसी जांच या विनियम के अधीन नहीं थीं। जब शैडो बैंकिंग प्रणाली विफल हो गई, तो परिणाम ने उपभोक्ताओं और व्यवसायों को ऋण के प्रवाह को प्रभावित किया।

रिपोर्ट में पहचाने गए अन्य कारणों में उपभोक्ताओं और निगमों और कानून निर्माताओं द्वारा अत्यधिक उधार लेना शामिल है जो ढहती वित्तीय प्रणाली को पूरी तरह से समझने में सक्षम नहीं थे।

महान मंदी की उत्पत्ति और परिणाम

2001 की मंदी और 9/11/2001 के वर्ल्ड ट्रेड सेंटर हमलों के मद्देनजर, यू.एस. फेडरल रिजर्व ने धक्का दिया आर्थिक बनाए रखने के प्रयास में ब्रेटन वुड्स के बाद के युग में उस समय तक देखे गए निम्नतम स्तरों पर ब्याज दरें स्थिरता। फेड ने 2004 के मध्य तक कम ब्याज दरों का आयोजन किया। घर के स्वामित्व को प्रोत्साहित करने के लिए संघीय नीति के साथ संयुक्त, इन कम ब्याज दरों ने अचल संपत्ति और वित्तीय बाजारों में तेजी से उछाल और की मात्रा का नाटकीय विस्तार करने में मदद की कुल बंधक ऋण. वित्तीय नवाचार जैसे नए प्रकार सबप्राइम तथा समायोज्य बंधक उदार गृह ऋण प्राप्त करने के लिए उधारकर्ताओं को अनुमति दी गई है, जो अन्यथा योग्य नहीं हो सकते हैं इस उम्मीद के आधार पर कि ब्याज दरें कम रहेंगी और घर की कीमतें बढ़ती रहेंगी अनिश्चित काल के लिए।

हालांकि, 2004 से 2006 तक, फेडरल रिजर्व ने अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति की स्थिर दरों को बनाए रखने के प्रयास में ब्याज दरों में लगातार वृद्धि की। प्रतिक्रिया के रूप में बाजार की ब्याज दरों में वृद्धि के साथ, पारंपरिक बैंकिंग चैनलों के माध्यम से अचल संपत्ति में नए ऋण का प्रवाह कम हो गया। शायद अधिक गंभीरता से, मौजूदा समायोज्य बंधक पर दरें और इससे भी अधिक विदेशी कई उधारकर्ताओं की अपेक्षा से बहुत अधिक दरों पर ऋण रीसेट करना शुरू कर दिया या उम्मीद की गई थी। इसका परिणाम यह हुआ कि बाद में व्यापक रूप से एक के रूप में मान्यता प्राप्त थी हाउसिंग बबल.

2000 के दशक के मध्य में अमेरिकी आवास बूम के दौरान, वित्तीय संस्थानों ने अभूतपूर्व स्तरों पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों और परिष्कृत व्युत्पन्न उत्पादों का विपणन शुरू कर दिया था। जब 2007 में अचल संपत्ति बाजार ढह गया, तो इन प्रतिभूतियों के मूल्य में तेजी से गिरावट आई। क्रेडिट बाजार जिन्होंने आवास बुलबुले को वित्तपोषित किया था, उन्होंने आवास की कीमतों में तेजी से गिरावट का अनुसरण किया क्योंकि a ऋण संकट 2007 में प्रकट होना शुरू हुआ। NS करदानक्षमता मार्च 2008 में बेयर स्टर्न्स के पतन के साथ शुरू होने वाले अति-लीवरेज वाले बैंकों और वित्तीय संस्थानों के टूटने की स्थिति में आ गया।

के दिवालियेपन के साथ उस वर्ष के अंत में चीजें सिर पर आ गईं लेहमन बंधुसितंबर 2008 में, देश का चौथा सबसे बड़ा निवेश बैंक। यह संक्रमण तेजी से दुनिया भर की अन्य अर्थव्यवस्थाओं में फैल गया, विशेष रूप से यूरोप में। महान मंदी के परिणामस्वरूप, अकेले संयुक्त राज्य अमेरिका ने से अधिक बहाया 8.7 मिलियन यू.एस. ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स के अनुसार, बेरोजगारी दर दोगुनी हो गई है। इसके अलावा, अमेरिकी ट्रेजरी विभाग के अनुसार, अमेरिकी परिवारों को शेयर बाजार में गिरावट के परिणामस्वरूप लगभग $ 19 ट्रिलियन की कुल संपत्ति का नुकसान हुआ। महान मंदी की आधिकारिक समाप्ति तिथि जून 2009 थी।

महान मंदी की प्रतिक्रिया

आक्रामक मौद्रिक नीतियां ग्रेट मंदी की प्रतिक्रिया में फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंकों की, हालांकि व्यापक रूप से इसे और भी अधिक नुकसान को रोकने के लिए श्रेय दिया जाता है वैश्विक अर्थव्यवस्था की भी आलोचना की गई है कि उसने समग्र अर्थव्यवस्था को ठीक होने और बाद की मंदी के लिए जमीनी काम करने में लगने वाले समय को बढ़ाया।

मौद्रिक और राजकोषीय नीति

उदाहरण के लिए, फेड ने तरलता को बढ़ावा देने के लिए एक प्रमुख ब्याज दर को लगभग शून्य कर दिया और, अभूतपूर्व कदम, बैंकों को एक नीति में $7.7 ट्रिलियन का आपातकालीन ऋण प्रदान किया जाना जाता है केंद्रीय बैंक द्वारा मुद्रा की आपूर्ति में नई मुद्रा की शुरुआत. कुछ मायनों में इस बड़े पैमाने पर मौद्रिक नीति प्रतिक्रिया ने 2000 के शुरुआती मौद्रिक विस्तार पर दोहरीकरण का प्रतिनिधित्व किया जिसने पहली जगह में आवास बुलबुले को बढ़ावा दिया।

फेड द्वारा तरलता की बाढ़ के साथ, यू.एस. संघीय सरकार ने एक बड़े पैमाने पर कार्यक्रम शुरू किया राजकोषीय नीति के तहत घाटे वाले खर्च में $ 787 बिलियन के रूप में अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने का प्रयास करने के लिए अमेरिकी वसूली और पुनर्निवेश अधिनियमकांग्रेस के बजट कार्यालय के अनुसार। इन मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों का प्रमुख वित्तीय संस्थानों और बड़े निगमों को तत्काल नुकसान को कम करने का प्रभाव था, लेकिन द्वारा अपने परिसमापन को रोकने के लिए वे अर्थव्यवस्था को उसी आर्थिक और संगठन संरचना में बंद रखते हैं जिसने योगदान दिया था संकट।

डोड-फ्रैंक अधिनियम

सरकार ने न केवल वित्तीय प्रणाली में प्रोत्साहन पैकेज पेश किए, बल्कि नए वित्तीय विनियमन भी लागू किए गए। कुछ अर्थशास्त्रियों के अनुसार, के निरसन ग्लास-स्टीगल अधिनियम-द डिप्रेशन-युग रेगुलेशन- 1990 के दशक में मंदी का कारण बनने में मदद मिली। विनियमन के निरसन ने संयुक्त राज्य के कुछ बड़े बैंकों को विलय करने और बड़े संस्थान बनाने की अनुमति दी। 2010 में, राष्ट्रपति बराक ओबामा ने पर हस्ताक्षर किए डोड-फ्रैंक एक्ट सरकार को वित्तीय क्षेत्र पर विस्तारित नियामक शक्ति देने के लिए।

इस अधिनियम ने सरकार को उन वित्तीय संस्थानों पर कुछ नियंत्रण की अनुमति दी, जिन्हें विफल होने के कगार पर समझा गया था और शिकारी ऋण के खिलाफ उपभोक्ता संरक्षण में मदद करने के लिए।

हालांकि, डोड-फ्रैंक के आलोचकों ने ध्यान दिया कि वित्तीय क्षेत्र के खिलाड़ी और संस्थान जो सक्रिय रूप से लुटेरे उधार देने और संबंधित प्रथाओं से लाभान्वित हुए और लाभान्वित हुए आवास के दौरान और वित्तीय बुलबुले भी नए कानून के प्रारूपण और ओबामा प्रशासन एजेंसियों दोनों पर इसके आरोप में गहराई से शामिल थे। कार्यान्वयन।

महान मंदी से उबरना

इन नीतियों के बाद (कुछ लोग तर्क देंगे, उनके बावजूद) अर्थव्यवस्था धीरे-धीरे ठीक हो गई। वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद 2009 की दूसरी तिमाही में नीचे से नीचे आ गया और आधिकारिक मंदी की शुरुआत के साढ़े तीन साल बाद 2011 की दूसरी तिमाही में अपने पूर्व-मंदी के शिखर पर वापस आ गया। वॉल स्ट्रीट पर तरलता की बाढ़ के रूप में सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण रूप से धोए गए वित्तीय बाजारों में सुधार हुआ।

NS डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), जिसने अपने अगस्त 2007 के शिखर से आधे से अधिक मूल्य खो दिया था, मार्च 2009 में ठीक होना शुरू हुआ और चार साल बाद, मार्च 2013 में, 2007 के उच्च स्तर को तोड़ दिया। श्रमिकों और परिवारों के लिए, तस्वीर कम गुलाबी थी। 2007 के अंत में बेरोजगारी 5% पर थी, अक्टूबर 2009 में 10% के उच्च स्तर पर पहुंच गई, और मंदी की शुरुआत के लगभग आठ साल बाद 2015 तक 5% तक ठीक नहीं हुई। वास्तविक औसत घरेलू आय 2016 तक अपने पूर्व-मंदी के स्तर को पार नहीं किया।

नीति की प्रतिक्रिया के आलोचकों और इसने वसूली को कैसे आकार दिया, यह तर्क देते हैं कि तरलता की ज्वार की लहर और घाटे के खर्च ने राजनीतिक रूप से आगे बढ़ने के लिए बहुत कुछ किया। आम लोगों की कीमत पर जुड़े वित्तीय संस्थान और बड़े व्यवसाय और वास्तविक आर्थिक संसाधनों को बांधकर वास्तव में वसूली में देरी हो सकती है उद्योगों और गतिविधियों में जो विफल होने के योग्य थे और अपनी संपत्ति और संसाधनों को नए मालिकों के हाथों में देखते हैं जो उनका उपयोग नए व्यवसाय बनाने के लिए कर सकते हैं और नौकरियां।