डेरिवेटिव्स मार्केट कितना बड़ा है?
NS डेरिवेटिव बाजार, एक शब्द में, विशाल है - अक्सर उच्च अंत में $ 1 क्वाड्रिलियन से अधिक का अनुमान लगाया जाता है। वह कैसे हो सकता है? बड़े पैमाने पर क्योंकि अस्तित्व में कई डेरिवेटिव हैं, जो इक्विटी, कमोडिटीज, बॉन्ड और मुद्रा सहित लगभग हर संभव प्रकार की निवेश संपत्ति पर उपलब्ध हैं। कुछ बाजार विश्लेषक बाजार का आकार पूरी दुनिया के आकार के 10 गुना से भी ज्यादा रखते हैं सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी)। हालांकि, अन्य शोधकर्ता इन अनुमानों को चुनौती देते हैं, यह तर्क देते हुए कि डेरिवेटिव बाजार का आकार बहुत अधिक है।
चाबी छीन लेना
- कहा जाता है कि उच्च अंत में डेरिवेटिव बाजार $ 1 क्वाड्रिलियन डॉलर से अधिक है, लेकिन कुछ विश्लेषकों का कहना है कि बाजार को बहुत अधिक अनुमानित किया गया है।
- अनुमानों के उच्च अंत में व्युत्पन्न अनुबंधों का काल्पनिक मूल्य शामिल है।
- 2019 की पहली छमाही में डेरिवेटिव के काल्पनिक मूल्य और वास्तविक मूल्य-$640 ट्रिलियन बनाम $12 ट्रिलियन- में एक बड़ा अंतर है।
अनुमानों की सीमा
डेरिवेटिव बाजार के वास्तविक आकार का निर्धारण इस बात पर निर्भर करता है कि कोई व्यक्ति बाजार का हिस्सा क्या मानता है, और इसलिए, गणना में कौन से आंकड़े जाते हैं। बड़ा अनुमान जोड़ने से आता है
काल्पनिक मूल्य सभी उपलब्ध डेरिवेटिव अनुबंधों में से। लेकिन कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि इस तरह की गणना वास्तविकता को प्रतिबिंबित नहीं करती है - कि व्युत्पन्न अनुबंध का काल्पनिक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियां, वित्तीय साधन जिनसे व्युत्पन्न आंकी गई है, वास्तविक का सटीक रूप से प्रतिनिधित्व नहीं करता है बाजारी मूल्य उन संपत्तियों के आधार पर व्युत्पन्न अनुबंधों की।डेरिवेटिव स्वयं केवल पार्टियों के बीच अनुबंध करते हैं; वे भविष्य के मूल्य चाल पर दांव के रूप में अटकलें, खरीदे या बेचे जाते हैं प्रतिभूतियों वे आधारित हैं—इसलिए 'डेरिवेटिव' नाम। इसलिए डेरिवेटिव की कीमतें उनकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतों पर निर्भर करती हैं।
एक उदाहरण जो काल्पनिक मूल्य और वास्तविक बाजार मूल्य के बीच विशाल अंतर को दर्शाता है, लोकप्रिय रूप से कारोबार किए गए डेरिवेटिव में पाया जा सकता है, ब्याज दर स्वैप. बड़ा प्रधान अंतर्निहित की मात्रा ब्याज दर उपकरण, हालांकि आमतौर पर कुल स्वैप मूल्य की गणना में शामिल होते हैं, वास्तव में कभी भी व्यापार नहीं करते हैं। ब्याज दर स्वैप में कारोबार किया जाने वाला एकमात्र पैसा बहुत कम ब्याज भुगतान राशि है-राशि जो मूल राशि का केवल एक अंश है।
वर्तमान डेरिवेटिव बाजार
से नवीनतम आंकड़ों के अनुसार अंतर्राष्ट्रीय समझौतों के लिए बैंक (बीआईएस), 2019 की पहली छमाही के लिए, डेरिवेटिव बाजार में अनुबंधों के लिए बकाया कुल अनुमानित राशि एक थी अनुमानित $640 ट्रिलियन, लेकिन सभी अनुबंधों का सकल बाजार मूल्य काफी कम होना: लगभग $12 ट्रिलियन।
ओटीसी डेरिवेटिव बाजार, एक काल्पनिक मूल्य पर, 2014 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर है। ब्याज दर डेरिवेटिव ओटीसी काल्पनिक व्युत्पन्न मूल्य के बहुमत के लिए बनाते हैं। ब्याज दर अनुबंधों का अनुमानित मूल्य लगभग $200 ट्रिलियन है। इस बीच, हाल के वर्षों में डेरिवेटिव का सकल मूल्य गिर रहा है, लेकिन 2019 में इसमें सुधार हुआ है।
तल - रेखा
जब डेरिवेटिव का वास्तविक बाजार मूल्य (कल्पित मूल्य के बजाय) फोकस होता है, तो डेरिवेटिव बाजार के आकार का अनुमान नाटकीय रूप से बदल जाता है। हालांकि, किसी भी गणना से, दुनिया भर में निवेश की समग्र तस्वीर में डेरिवेटिव बाजार काफी बड़ा और महत्वपूर्ण है।