एक आईपीओ का कम मूल्य निर्धारण क्या है?
कम कीमत क्या है?
अंडरप्राइसिंग एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) को शेयर बाजार में उसके वास्तविक मूल्य से कम कीमत पर सूचीबद्ध करने की प्रथा है। जब कोई नया स्टॉक निर्धारित आईपीओ मूल्य से ऊपर कारोबार के अपने पहले दिन को बंद कर देता है, तो स्टॉक को कम कीमत वाला माना जाता है।
अंडरप्राइसिंग अल्पकालिक है क्योंकि निवेशक की मांग कीमत को उसके बाजार मूल्य तक ले जाएगी।
अंडरप्राइसिंग को समझना
एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक स्टॉक एक्सचेंज पर सार्वजनिक व्यापार के लिए एक नए स्टॉक की शुरूआत है। इसका उद्देश्य कंपनी के भविष्य के विकास के लिए पूंजी जुटाना है।
पेशकश की कीमत निर्धारित करने के लिए कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता होती है। मात्रात्मक कारकों को पहले माना जाता है। वे संख्याएँ हैं, वास्तविक और अनुमानित, नकदी प्रवाह पर।
चाबी छीन लेना
- मांग को बढ़ावा देने और निवेशकों को एक नई कंपनी पर जोखिम लेने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए एक आईपीओ को जानबूझकर कम किया जा सकता है।
- यह गलती से कम हो सकता है क्योंकि इसके हामीदारों ने इस कंपनी के स्टॉक के लिए बाजार में मांग को कम करके आंका।
- किसी भी मामले में, आईपीओ को उसके पहले दिन के समापन मूल्य और उसके निर्धारित आईपीओ मूल्य के बीच के अंतर से कम कीमत वाला माना जाता है।
फिर भी, खेल में दो विरोधी लक्ष्य हैं। कंपनी के अधिकारी और शुरुआती निवेशक अधिक से अधिक पूंजी जुटाने और खुद को सबसे अधिक इनाम देने के लिए शेयरों की कीमत यथासंभव अधिक रखना चाहते हैं। निवेश बैंकर जो उन्हें सलाह दे रहे हैं, वे अधिक से अधिक शेयर बेचने के लिए कीमत कम रखने की उम्मीद कर सकते हैं क्योंकि अधिक मात्रा का मतलब उनके लिए उच्च ट्रेडिंग शुल्क है।
आईपीओ मूल्य निर्धारण कारक
आईपीओ मूल्य निर्धारण एक सटीक विज्ञान से बहुत दूर है, इसलिए आईपीओ को कम करना भी उतना ही सटीक नहीं है। प्रक्रिया तथ्यों, अनुमानों और तुलनाओं को मिलाती है:
- माना जाने वाला मात्रात्मक कारकों में कंपनी की वित्तीय स्थिति शामिल है जिसमें इसकी वर्तमान बिक्री, व्यय, आय और नकदी प्रवाह शामिल हैं। अनुमानित आय को भी इसमें शामिल किया जाता है।
- एक आईपीओ मूल्य जो दर्शाता है a मूल्य-से-आय (पी/ई) कंपनी के उद्योग के साथियों की तुलना में कई की मांग की जाती है।
- कंपनी द्वारा उत्पादित उत्पाद या सेवा के लिए वर्तमान और निकट भविष्य के बाजार के आकार पर विचार किया जाता है।
- मौजूदा आर्थिक माहौल में कंपनी के स्टॉक की मार्केटिंग योग्यता भी महत्वपूर्ण है।
कम कीमत क्यों?
सिद्धांत रूप में, कोई भी आईपीओ जो ट्रेडिंग के पहले दिन कीमत में वृद्धि करता है, वह कम कीमत वाला था, चाहे वह जानबूझकर या आकस्मिक हो। हो सकता है कि मांग को बढ़ावा देने के लिए शेयरों को जानबूझकर कम किया गया हो। या, आईपीओ हामीदारों ने निवेशकों की मांग को कम करके आंका होगा।
ओवरप्राइसिंग अंडरप्राइसिंग की तुलना में बहुत खराब है। एक शेयर जो अपने पहले दिन अपने आईपीओ मूल्य से नीचे बंद होता है उसे असफल करार दिया जाएगा।
एक आईपीओ की कीमत कम हो सकती है यदि उसके प्रायोजक स्टॉक को प्राप्त होने वाले रिसेप्शन के बारे में वास्तव में अनिश्चित हैं। आखिरकार, सबसे खराब स्थिति में, शेयर की कीमत तुरंत उस कीमत पर चढ़ जाएगी जिसे निवेशक मानते हैं कि यह इसके लायक है। एक नए मुद्दे पर जोखिम लेने के इच्छुक निवेशकों को पुरस्कृत किया जाता है। कंपनी के अधिकारी खुश हैं।
यह कंपनी के पहले दिन गिरने वाले शेयर की कीमत और उसके आईपीओ के विफल होने की तुलना में काफी बेहतर है।
चाहे वह कम कीमत पर था या नहीं, एक बार आईपीओ शुरू होने के बाद कंपनी अपने शेयरधारकों के स्वामित्व वाली सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली इकाई बन जाती है। शेयरधारक की मांग आगे चलकर खुले बाजार में स्टॉक के मूल्य का निर्धारण करेगी।