लिपर रेटिंग बनाम। मॉर्निंगस्टार: क्या अंतर है?

लिपर रेटिंग बनाम। मॉर्निंगस्टार: एक अवलोकन

अधिकांश निवेशक म्यूचुअल फंड विश्लेषण के विशेषज्ञ नहीं हैं। वे शायद नहीं जानते कि क्या शार्प भाग है या क्यों एक प्रदाता फंड एक्सवाईजेड के लिए 175 आधार अंक लेता है, और दूसरा फंड एबीसी के लिए केवल 25 आधार अंक लेता है। अधिकांश निवेशक प्रशिक्षित नहीं हैं मौलिक विश्लेषण और पढ़ना नहीं जानता a मोमबत्ती शेयर चार्ट। अधिकांश निवेशक अपने पैसे बचाने के लिए अपेक्षाकृत सुरक्षित जगह की तलाश में हैं और रास्ते में एक अच्छा रिटर्न अर्जित करने की उम्मीद करते हैं, और यही कारण है कि मॉर्निंगस्टार जैसे रेटिंग सिस्टम (सुबह) और लिपर लीडर इतने महत्वपूर्ण हैं।

मॉर्निंगस्टार और लिपर म्यूचुअल फंड की दुनिया के दो सबसे प्रमुख नाम हैं। ये कंपनियां फंड का मूल्यांकन करती हैं, महत्वपूर्ण डेटा को हाइलाइट करती हैं, और उनमें से प्रत्येक को एक सरल, तुलना में आसान रेटिंग प्रदान करती हैं। म्यूचुअल फंड कंपनियां अपनी मॉर्निंगस्टार और लिपर रेटिंग की परवाह करती हैं क्योंकि वे बहुत सारे निवेशकों को जानती हैं और वित्तीय सलाहकार निवेश के फैसले लेने के लिए उन पर भरोसा करें।

मॉर्निंगस्टार का सबसे लोकप्रिय मूल्यांकन मीट्रिक इसका पांच सितारा पैमाना है। Lipper पांच अलग का उपयोग करता है

Quintiles या श्रेणियां, और प्रत्येक फंड को पांच अलग-अलग उपायों में रेट करता है। यदि कोई फंड किसी विशिष्ट क्विंटल में शीर्ष 20% में होने का निर्धारण करता है, तो उसे शीर्षक मिलता है "लिपर लीडर"उस सुविधा के लिए।

मॉर्निंगस्टार और लिपर रेटिंग व्यापक रूप से प्रकाशित होती हैं, इसलिए बहुत से लोग उन्हें सटीक मानते हैं। प्रत्येक रेटिंग प्रणाली की ताकत और कमजोरियों को समझना एक बेहतर तरीका होगा।

सुबह का तारा

पहली मॉर्निंगस्टार रेटिंग 1985 में पेश की गई थी। यह कुछ व्यापक श्रेणियों पर केंद्रित था और एक व्यापक मूल्यांकन की तुलना में डेटा संचय संसाधन के रूप में अधिक था।

2002 में पूरी प्रणाली को ओवरहाल किया गया था। नई फंड श्रेणियां शामिल की गईं, और प्रबंधन शैलियों के अलावा अन्य मतभेदों पर जोर देने के लिए समूहों को संकुचित किया गया। इसमें नया शामिल था मैट्रिक्स, और इसने प्रदर्शन इतिहास को अलग-अलग समयावधियों में तोड़ दिया। इक्विटी फंड द्वारा अलग किया गया था बाजार पूंजीकरण (फंड में इक्विटी का आकार) लार्ज-कैप फंडों को लगातार रेटिंग पर हावी होने से रोकने के लिए।

आज, मॉर्निंगस्टार एक फंड पोर्टफोलियो में निवेश के प्रकार, उस क्षेत्र में जहां फंड निवेश किया जाता है, और समग्र प्रबंधन रणनीति के आधार पर म्यूचुअल फंड का आयोजन करता है। मॉर्निंगस्टार रेटिंग a. पर आधारित हैं घंटीनुमा वक्राकार रेखा वितरण:

• 10% को 5-स्टार रेटिंग प्राप्त होती है
• 22.5% को 4-स्टार रेटिंग प्राप्त होती है
• ३५% को ३-स्टार रेटिंग प्राप्त होती है
• 22.5% को 2-स्टार रेटिंग प्राप्त होती है
• 10% को 1-स्टार रेटिंग प्राप्त होती है।

मॉर्निंगस्टार मासिक रूप से अपनी रैंकिंग अपडेट करता है।

लिपर

लिपर ने म्युचुअल फंड को मापदंड के पांच सेटों के अनुसार रेट किया: रिटर्न की निरंतरता, पूंजी का संरक्षण, व्यय अनुपात, कुल प्राप्ति, तथा कर दक्षता. लिपर किसी भी म्यूचुअल फंड के लिए सभी पांच रेटिंग सूचीबद्ध करता है और निवेशकों को यह तय करने देता है कि उनके लिए सबसे महत्वपूर्ण कौन सा है।

प्रत्येक श्रेणी को एक से पांच के पैमाने पर रेटिंग दी जाती है। उदाहरण के लिए, ए म्यूचुअल फंड जब रिटर्न की निरंतरता की बात आती है तो इसे दो और कर दक्षता पर पांच का दर्जा दिया जा सकता है। Lipper प्रणाली में, बड़ी संख्या को बेहतर माना जाता है; एक म्यूचुअल फंड तीन के बजाय चार होगा।

किसी श्रेणी के लिए शीर्ष 20% में सूचीबद्ध कोई भी फंड उस श्रेणी के लिए लिपर लीडर का खिताब प्राप्त करता है। अगले २०% को चार की रेटिंग प्राप्त होती है, मध्य २०% को तीन की रेटिंग प्राप्त होती है, अगले २०% को दो का दर्जा दिया जाता है, और सबसे कम २०% को एक रेटिंग दी जाती है। म्यूचुअल फंड के लिए कई लिपर लीडर श्रेणियां होना संभव है; वास्तव में, कई शीर्ष फंडों में तीन या चार लिपर लीडर पदनाम होते हैं।

लिपर रेटिंग को भी हर महीने समायोजित किया जाता है और मॉर्निंगस्टार की तरह ही, तीन साल, पांच साल और 10 साल की अवधि के लिए गणना की जाती है। Lipper भी एक समग्र अवधि में फेंकता है जो एक म्यूचुअल फंड की स्थापना के समय की है।

जोखिम बनाम। वापसी

म्यूचुअल फंड रेटिंग सिस्टम का मूल जोखिम-समायोजित उपायों के आसपास बनाया गया है - भविष्य में होने वाले नुकसान के लिए एक निवेशक को रिटर्न अर्जित करने के लिए कितनी संभावना है।

मॉर्निंगस्टार और लिपर दोनों के लिए, जोखिम-समायोजित उपाय किसी दिए गए के औसत प्रदर्शन की तुलना पर आधारित है फंड श्रेणी. इसका मतलब यह है कि एक म्यूचुअल फंड इस आधार पर अच्छा या बुरा दिखेगा कि उसका रिटर्न और नुकसान श्रेणी के लिए बुनियादी सूचकांकों के साथ कितना अच्छा है। उदाहरण के लिए, लार्ज-कैप फंड को एक प्रमुख लार्ज-कैप इंडेक्स के विरुद्ध मापा जाता है, जैसे कि एस एंड पी 500.

इस तरह की प्रणाली में त्रुटि की बहुत अधिक संभावना है, क्योंकि केवल एक इंडेक्स से अलग होने से फंड रेटिंग में कृत्रिम सुधार हो सकता है। ए 75% मिड कैप फंड एक प्रमुख मिड-कैप इंडेक्स से तुलना की जा सकती है, लेकिन इसका 25% एक्सपोजर छोटी टोपियाँ प्रबंधक के प्रदर्शन की परवाह किए बिना, इसे रेटिंग को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त रिटर्न बढ़ा सकता है।

यह Lipper के लिए विशेष रूप से समस्याग्रस्त है, जो a. का उपयोग करता है सूचना अनुपात इसकी गणना में जो सूचकांक की पसंद के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है। मॉर्निंगस्टार कुछ हद तक इस समस्या से ग्रस्त है। निवेशकों को म्यूचुअल फंड और उसके तुलनात्मक सूचकांक के बीच अंतर के स्तर पर पूरा ध्यान देना चाहिए। आर चुकता अनुसरण करने वालों के लिए एक उत्कृष्ट गेज है आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी).

विशेष ध्यान

श्रेणियाँ और सूचकांक विकल्प लिपर और मॉर्निंगस्टार रेटिंग को बहुत प्रभावित करते हैं, जिसका अर्थ है कि यह समझना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न श्रेणियों को फंड कैसे सौंपा जाता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, मॉर्निंगस्टार 122 श्रेणियों का समर्थन करता है, जो नौ श्रेणी समूहों (यू.एस. इक्विटी, सेक्टर इक्विटी, आवंटन, अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी, वैकल्पिक, वस्तुओं, कर योग्य बांड, नगरपालिका बांड, और मुद्रा बाजार).

Lipper अपने म्यूचुअल फंड को दोनों वर्गीकरणों (जो होल्डिंग्स-आधारित हैं) और श्रेणियों (जो प्रॉस्पेक्टस में फंड ऑब्जेक्टिव लैंग्वेज पर आधारित हैं) के आधार पर मिश्रित करता है। Lipper के पास के आधार पर अलग-अलग वैश्विक इक्विटी वर्गीकरण हैं निवेश शैली और बाजार पूंजीकरण।

मॉर्निंगस्टार कई अलग-अलग का समर्थन करता है विविध अंतरराष्ट्रीय स्टॉक श्रेणियां, जैसे कि विदेशी बड़े मूल्य, विदेशी बड़े मिश्रण, विदेशी बड़े विकास, विदेशी लघु/मध्य मूल्य, विदेशी लघु/मध्य मिश्रण, विदेशी लघु/मध्य विकास, और विश्व स्टॉक, के बीच अन्य।

हालांकि मॉर्निंगस्टार और लिपर दोनों के साथ महत्वपूर्ण कार्यप्रणाली चुनौतियां हैं, फिर भी ये निवेश करने वाली जनता के लिए व्यवहार्य और सहायक उपकरण हैं। हर किसी के पास फंड विश्लेषण में विशेषज्ञ बनने का समय नहीं होता है, इसलिए चीजों को सरल बनाने के लिए ऐसी कंपनियों का होना बहुत ही वांछनीय है।

निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि पिछले प्रदर्शन—ये सिस्टम किस पर आधारित हैं—नहीं हैं भविष्य के परिणामों की गारंटी, और प्रत्येक निवेश को एक व्यक्तिगत निवेशक की विशिष्ट आवश्यकताओं से मेल खाना चाहिए और लक्ष्य।