म्युचुअल फंड के लिए जोखिम-वापसी ट्रेडऑफ़ का मूल्यांकन करने के लिए मैं किस मेट्रिक्स का उपयोग करता हूं?

निवेश के सिद्धांतों में से एक है: रिस्क-रिटर्न ट्रेडऑफ़, जोखिम के स्तर और निवेश पर संभावित रिटर्न के स्तर के बीच संबंध के रूप में परिभाषित किया गया है। अधिकांश स्टॉक, बॉन्ड और म्यूचुअल फंड के लिए, निवेशक जानते हैं कि उच्च स्तर के जोखिम या अस्थिरता को स्वीकार करने से उच्च रिटर्न की अधिक संभावना होती है। किसी विशिष्ट के जोखिम-वापसी ट्रेडऑफ़ का निर्धारण करने के लिए म्यूचुअल फंड, निवेशक निवेश के अल्फा, बीटा, मानक विचलन और शार्प अनुपात का विश्लेषण करते हैं। इनमें से प्रत्येक मेट्रिक्स आमतौर पर निवेश की पेशकश करने वाली म्यूचुअल फंड कंपनी द्वारा उपलब्ध कराया जाता है।

म्यूचुअल फंड अल्फा

अल्फा जोखिम के लिए समायोजित किसी विशेष बेंचमार्क की तुलना में म्यूचुअल फंड के रिटर्न के माप के रूप में उपयोग किया जाता है। अधिकांश इक्विटी म्युचुअल फंडों के लिए, अल्फा की गणना के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला बेंचमार्क एस एंड पी 500 है, और बेंचमार्क के प्रदर्शन के ऊपर किसी फंड के जोखिम-समायोजित रिटर्न की किसी भी राशि को उसका अल्फा माना जाता है। 1 के सकारात्मक अल्फा का मतलब है कि फंड ने बेंचमार्क से 1% बेहतर प्रदर्शन किया है, जबकि नकारात्मक अल्फा का मतलब है कि फंड ने खराब प्रदर्शन किया है। अल्फा जितना अधिक होगा, उस विशिष्ट म्यूचुअल फंड के साथ संभावित रिटर्न उतना ही अधिक होगा।

म्यूचुअल फंड बीटा

जोखिम-इनाम ट्रेडऑफ़ का एक अन्य उपाय म्यूचुअल फंड का बीटा है। यह मीट्रिक गणना करता है अस्थिरता एस एंड पी 500 जैसे बाजार सूचकांक की तुलना में मूल्य आंदोलन के माध्यम से। 1 के बीटा वाले म्यूचुअल फंड का मतलब है कि इसके अंतर्निहित निवेश तुलनात्मक बेंचमार्क के अनुरूप चलते हैं। एक बीटा जो 1 से ऊपर है, एक निवेश में परिणाम देता है जिसमें बेंचमार्क की तुलना में अधिक अस्थिरता होती है, जबकि एक नकारात्मक बीटा का मतलब है कि म्यूचुअल फंड में समय के साथ कम उतार-चढ़ाव हो सकता है। रूढ़िवादी निवेशक कम दांव पसंद करते हैं और अक्सर कम अस्थिरता के बदले कम रिटर्न स्वीकार करने के इच्छुक होते हैं।

मानक विचलन

अल्फा और बीटा के अलावा, एक म्यूचुअल फंड कंपनी निवेशकों को एक फंड प्रदान करती है मानक विचलन इसकी अस्थिरता और जोखिम-इनाम ट्रेडऑफ़ दिखाने के लिए गणना। मानक विचलन समय के साथ किसी निवेश के व्यक्तिगत रिटर्न को मापता है और उसी अवधि में फंड के औसत रिटर्न से इसकी तुलना करता है। यह गणना अक्सर एक निश्चित अवधि, जैसे एक महीने या एक तिमाही में प्रत्येक दिन फंड के समापन मूल्य का उपयोग करके पूरी की जाती है।

जब दैनिक व्यक्तिगत रिटर्न नियमित रूप से फंड से विचलित होता है औसत रिटर्न उस समय सीमा में, मानक विचलन को उच्च माना जाता है। उदाहरण के लिए, 17.5 के मानक विचलन वाले म्यूचुअल फंड में 11 के मानक विचलन वाले म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक अस्थिरता और अधिक जोखिम होता है। अक्सर, इस माप की तुलना समान निवेश उद्देश्यों वाले फंडों से की जाती है ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि किसमें समय के साथ अधिक उतार-चढ़ाव की संभावना है।

शार्प भाग

म्यूचुअल फंड के जोखिम-इनाम ट्रेडऑफ को इसके माध्यम से भी मापा जा सकता है शार्प भाग. यह गणना एक जोखिम-मुक्त निवेश के प्रदर्शन के लिए एक फंड की वापसी की तुलना करती है, आमतौर पर तीन महीने के यू.एस. ट्रेजरी बिल (टी-बिल)। जोखिम के एक बड़े स्तर का परिणाम समय के साथ उच्च रिटर्न में होना चाहिए, इसलिए 1 से अधिक का अनुपात एक रिटर्न को दर्शाता है जो कि अनुमानित जोखिम के स्तर के लिए अपेक्षा से अधिक है। इसी तरह, 1 के अनुपात का मतलब है कि म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन उसके जोखिम के सापेक्ष है, जबकि 1 से कम का अनुपात दर्शाता है कि जोखिम की मात्रा के हिसाब से रिटर्न उचित नहीं था।