टेड स्प्रेड क्या है?
टेड स्प्रेड क्या है?
टेड स्प्रेड तीन महीने के ट्रेजरी बिल और यू.एस. डॉलर में आधारित तीन महीने के लिबोर के बीच का अंतर है। इसे दूसरे तरीके से रखने के लिए, टेड स्प्रेड अल्पकालिक यू.एस. सरकार के ऋण पर ब्याज दर और इंटरबैंक ऋण पर ब्याज दर के बीच का अंतर है।
TED ट्रेजरी-यूरोडॉलर दर के लिए एक संक्षिप्त शब्द है।
चाबी छीन लेना
- टेड स्प्रेड तीन महीने के लिबोर और तीन महीने के ट्रेजरी बिल दर के बीच का अंतर है।
- टेड स्प्रेड आमतौर पर क्रेडिट जोखिम के उपाय के रूप में उपयोग किया जाता है, क्योंकि यू.एस. ट्रेजरी बिल को जोखिम मुक्त के रूप में देखा जाता है।
- टेड स्प्रेड अक्सर आर्थिक संकट की अवधि में चौड़ा होता है, क्योंकि डिफ़ॉल्ट जोखिम बढ़ता है; जब अर्थव्यवस्था अधिक स्थिर होती है और चूक जोखिम से कम होती है, तो प्रसार कम हो जाता है।
टेड स्प्रेड को समझना
TED स्प्रेड की गणना मूल रूप से तीन महीने के बीच मूल्य अंतर के रूप में की गई थी वायदा अनुबंध यू.एस. कोषागारों और तीन महीने के अनुबंधों पर यूरोडॉलर समान समाप्ति महीनों के साथ। वायदा के बाद राजकोष चालान (टी-बिल) द्वारा गिराए गए थे शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) के बाद
1987 शेयर बाजार दुर्घटना, TED स्प्रेड में संशोधन किया गया। इसकी गणना ब्याज दर के बीच अंतर के रूप में की जाती है, बैंक एक दूसरे को एक-दूसरे को उधार दे सकते हैं तीन महीने की समय सीमा और ब्याज दर जिस पर सरकार एक के लिए पैसे उधार लेने में सक्षम है तीन महीने की अवधि।TED स्प्रेड का उपयोग के संकेतक के रूप में किया जाता है ऋण जोखिम. ऐसा इसलिए है क्योंकि यू.एस. टी-बिल को जोखिम मुक्त माना जाता है और एक अति-सुरक्षित शर्त-अमेरिकी सरकार की साख को मापता है। इसके अलावा, LIBOR एक डॉलर-मूल्यवान गेज है जिसका उपयोग कॉर्पोरेट की क्रेडिट रेटिंग को प्रतिबिंबित करने के लिए किया जाता है उधारकर्ता या क्रेडिट जोखिम जो बड़े अंतरराष्ट्रीय बैंक मानते हैं जब वे प्रत्येक को पैसा उधार देते हैं अन्य। तुलना करके जोखिम मुक्त दर किसी अन्य ब्याज दर के लिए, एक विश्लेषक जोखिम में कथित अंतर को निर्धारित कर सकता है। इस निर्माण के बाद, टेड स्प्रेड को निवेशकों द्वारा ब्याज दर के बीच के अंतर के रूप में समझा जा सकता है सरकार की ओर से अल्पकालिक कोषागारों में निवेश की मांग और निवेशकों द्वारा बड़े पैमाने पर ब्याज दर वसूल करने की मांग बैंक।
फेडरल रिजर्व द्वारा 30 नवंबर, 2020 को एक घोषणा के अनुसार, बैंकों को 2021 के अंत तक LIBOR का उपयोग करके अनुबंध लिखना बंद कर देना चाहिए। इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, 31 दिसंबर, 2021 के बाद एक सप्ताह और दो महीने के LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। LIBOR का उपयोग करने वाले सभी अनुबंधों को 30 जून, 2023 तक पूरा किया जाना चाहिए।
जैसे-जैसे TED का प्रसार बढ़ता है, भुगतान में चूक की जोखिम पर अंतरबैंक ऋण वृद्धि मानी जा रही है। इंटरबैंक ऋणदाता उच्च ब्याज दर की मांग करेंगे या टी-बिल जैसे सुरक्षित निवेश पर कम रिटर्न स्वीकार करने के इच्छुक होंगे। दूसरे शब्दों में, एक या एक से अधिक बैंकों द्वारा जितना अधिक तरलता या शोधन क्षमता का जोखिम होता है, उतना ही अधिक दर उधारदाताओं या निवेशकों को ऋण की तुलना में अन्य बैंकों को अपने ऋण की आवश्यकता होगी सरकार। जैसे-जैसे प्रसार घटता है, डिफ़ॉल्ट जोखिम कम होता हुआ माना जाता है। इस मामले में, निवेशक टी-बिल बेचेंगे और शेयर बाजार में आय का पुनर्निवेश करेंगे, जिसे निवेश पर बेहतर दर की पेशकश करने के लिए माना जाता है।
टेड स्प्रेड की गणना और उदाहरण
TED स्प्रेड एक अपेक्षाकृत सरल गणना है:
टेड स्प्रेड = 3 महीने का लिबोर - 3 महीने का टी-बिल दर
बेशक, इसे जाने देना कहीं ज्यादा आसान है सेंट लुइस फेड गणना करें और इसे आपके लिए चार्ट करें.
आम तौर पर, फैलाव का आकार निर्दिष्ट किया जाता है आधार अंक (बीपीएस)। उदाहरण के लिए, यदि टी-बिल दर १.४३% है और लिबोर १.७९% है, तो टेड स्प्रेड ३६ बीपीएस है। टेड स्प्रेड समय के साथ बदलता रहता है लेकिन आम तौर पर 10 और 50 बीपीएस की सीमा के भीतर रहता है। हालांकि, अर्थव्यवस्था में संकट के समय में यह प्रसार व्यापक दायरे में बढ़ सकता है।
उदाहरण के लिए, के पतन के बाद लेहमन बंधु २००८ में, टेड स्प्रेड ४५० आधार अंकों पर चरम पर था। अर्थव्यवस्था में मंदी से बैंकों को संकेत मिलता है कि अन्य बैंकों को सॉल्वेंसी की समस्या का सामना करना पड़ सकता है, जिससे बैंकों को इंटरबैंक उधार को प्रतिबंधित करना पड़ सकता है। यह, बदले में, व्यापक TED प्रसार और अर्थव्यवस्था में व्यक्तिगत और कॉर्पोरेट उधारकर्ताओं के लिए कम क्रेडिट उपलब्धता की ओर जाता है।