मैं डेल्टा समायोजित काल्पनिक मूल्य की गणना कैसे कर सकता हूं?

डेल्टा समायोजित काल्पनिक मूल्य का उपयोग किसी विकल्प के मूल्य को दिखाने के लिए किया जाता है। यह अधिकांश अन्य डेरिवेटिव से अलग है, जो उपयोग करते हैं सकल काल्पनिक मूल्य या, ब्याज दर डेरिवेटिव के मामले में, 10-वर्षीय बांड समतुल्य मूल्य। निवेशक विकल्प के भारित डेल्टा को एक साथ जोड़कर पोर्टफोलियो के डेल्टा-समायोजित काल्पनिक मूल्य की गणना कर सकते हैं।

डेल्टा समायोजित काल्पनिक मूल्य एक पोर्टफोलियो के मूल्य में परिवर्तन की मात्रा निर्धारित करता है यदि इसमें अंतर्निहित शामिल था इक्विटी विकल्प अनुबंधों के बजाय पदों। उदाहरण के लिए, एक शेयर $70 पर कारोबार कर रहा है और संबंधित का डेल्टा कॉल करने का विकल्प 0.8 है। इस मामले में, विकल्प के लिए भारित डेल्टा का मूल्य $56 ($70 x 0.80) है।

डेल्टा की व्याख्या

डेरिवेटिव ट्रेडिंग शब्दावली में, "डेल्टा" की संवेदनशीलता को संदर्भित करता है

यौगिक की कीमत में परिवर्तन की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति. उदाहरण के लिए, एक निवेशक स्टॉक पर 20 कॉल ऑप्शन अनुबंध खरीदता है। यदि स्टॉक में १००% की वृद्धि होती है, लेकिन अनुबंधों का मूल्य केवल ७५% बढ़ता है, तो विकल्पों के लिए डेल्टा ०.७५ होगा।

कॉल विकल्प डेल्टा सकारात्मक हैं, जबकि विकल्प डाल डेल्टा नकारात्मक हैं।

डेल्टा अंतर्निहित सुरक्षा में बदलाव से उत्पन्न विकल्प प्रीमियम में परिवर्तन को मापता है। डेल्टा का मान पुट के लिए -100 से 0 तक और कॉल के लिए 0 से 100 तक होता है (दशमलव को स्थानांतरित करने के लिए 100 से गुणा)। पुट नकारात्मक डेल्टा उत्पन्न करते हैं क्योंकि उनका अंतर्निहित सुरक्षा से नकारात्मक संबंध होता है अर्थात जब अंतर्निहित वृद्धि होती है और इसके विपरीत कीमतों में गिरावट आती है।

दूसरी ओर, कॉल विकल्प अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत के साथ सकारात्मक संबंध उत्पन्न करते हैं। इसलिए, यदि अंतर्निहित अधिक हो जाता है तो कॉल प्रीमियम तब तक होता है जब तक कि अन्य चर जिनमें निहित अस्थिरता शामिल होती है और समाप्ति तक शेष समय स्थिर रहता है। इसके विपरीत, यदि अंतर्निहित मूल्य गिरता है, तो कॉल प्रीमियम भी गिरेगा, जब तक अन्य चर स्थिर रहेंगे।

एक पर-पैसा विकल्प लगभग 50 का डेल्टा उत्पन्न करता है, जिसका अर्थ है कि विकल्प प्रीमियम अंतर्निहित सुरक्षा में एक-बिंदु ऊपर या नीचे जाने की प्रतिक्रिया में एक-आधा अंक तक बढ़ जाएगा या गिर जाएगा। उदाहरण के लिए, एक एट-द-मनी गेहूं कॉल विकल्प में 0.5 का डेल्टा होता है, और गेहूं की रैली 10 सेंट होती है। प्रीमियम लगभग ५ सेंट (०.५ x १० = ५) या $२५० (प्रीमियम में प्रत्येक प्रतिशत का मूल्य $५०) तक बढ़ जाएगा।

काल्पनिक मूल्य और डेल्टा समायोजित एक्सपोजर की व्याख्या

काल्पनिक मूल्य एक विकल्प अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्ति की कुल राशि है हाजिर भाव. यह शब्द निवेश की गई राशि और पूरे लेनदेन से जुड़ी राशि के बीच अंतर करता है।

सांकेतिक मूल्य की गणना एक अनुबंध में इकाइयों को हाजिर कीमत से गुणा करके की जाती है। अनुक्रमित के साथ प्रदर्शित करना आसान है भविष्य अनुबंध. उदाहरण के लिए, एक निवेशक या व्यापारी एक सोना वायदा अनुबंध खरीदना चाहता है। अनुबंध की कीमत खरीदार को 100. होगी ट्रॉय औंस सोने का। यदि सोना वायदा अनुबंध $1,300 पर कारोबार कर रहा है, तो इसका अनुमानित मूल्य $130,000 (1,300 x 100) है।

विकल्पों में डेल्टा-निर्भर संवेदनशीलता होती है, इसलिए उनका अनुमानित मूल्य अनुक्रमित वायदा अनुबंध जितना सीधा नहीं होता है। इसके बजाय, विकल्प के काल्पनिक मूल्य को के योग के आधार पर समायोजित करने की आवश्यकता है जोखिम पोर्टफोलियो के भीतर। इस डेल्टा समायोजित काल्पनिक मूल्य की गणना करने का सबसे आसान तरीका प्रत्येक व्यक्तिगत विकल्प के लिए डेल्टा की गणना करना और उन्हें एक साथ जोड़ना है।

नोशनल वैल्यू निम्न में एक्सपोजर स्तरों को निर्धारित करने में उपयोगी है ब्याज दर स्वैप, कुल रिटर्न स्वैप, इक्विटी विकल्प, विदेशी मुद्रा विनिमय डेरिवेटिव और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)। डेल्टा समायोजित जोखिम।