वायदा कीमतें हाजिर कीमतों पर अभिसरण करती हैं

यह एक काफी सुरक्षित शर्त है कि फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट के डिलीवरी महीने के रूप में फ्यूचर की कीमत अपने स्पॉट प्राइस की ओर बढ़ जाएगी, और यह कीमत से मेल खा सकती है। यह एक बहुत मजबूत प्रवृत्ति है जो अनुबंध की अंतर्निहित परिसंपत्ति की परवाह किए बिना होती है।

अभिसरण आसानी से आर्बिट्रेज ब्याज और आपूर्ति और मांग के कानून के संयोजन द्वारा समझाया गया है।

वायदा कीमतों और हाजिर कीमतों को परिभाषित करना

फ्यूचर्स में निवेशक भविष्य की तारीख में डिलीवरी के लिए निर्धारित मूल्य पर किसी वस्तु की मात्रा, आम तौर पर मकई जैसी वस्तु को खरीदने या बेचने के लिए प्रतिबद्ध होते हैं। इस बाजार की उत्पत्ति, और इसका व्यावहारिक उपयोग, किसानों और कच्चे माल के अन्य उत्पादकों को एक वस्तु के लिए उचित मूल्य पर थोक खरीदारों के साथ अग्रिम रूप से सहमत होने में मदद करना है।

दोनों पक्षों को फायदा होता है। उत्पादकों के पास एक तैयार खरीदार होता है और वे अपने काम के साथ आगे बढ़ सकते हैं, और आवश्यकतानुसार अपने कार्यों के लिए वित्तपोषण प्राप्त कर सकते हैं। थोक खरीदार जानते हैं कि वे आने वाले समय में आपूर्ति के लिए क्या खर्च करेंगे, और तदनुसार बजट कर सकते हैं।

लेकिन वह "उचित" मूल्य उस समय के बीच बार-बार बदल सकता है जब वह निर्धारित होता है और वह समय जब वस्तु वास्तव में वितरित करने के लिए तैयार होती है। एक तूफान या एक कीट फसल की आपूर्ति को कम कर सकता है और कीमतों को बढ़ा सकता है। मंदी से कीमती धातुओं की उपभोक्ता मांग कम हो सकती है और कीमतों में गिरावट आ सकती है।

फ़्यूचर्स ट्रेडर्स फ़्यूचर प्राइस के बीच अंतर पर लाभ कमाने की कोशिश करते हैं जो कि सेट किया गया है और कमोडिटी के मूल्य के समय यह वास्तव में डिलीवरी के लिए तैयार है। वह मूल्य हाजिर मूल्य है।

कैसे आर्बिट्रेज प्रभाव मूल्य

मान लीजिए कि मकई के लिए वायदा अनुबंध की कीमत हाजिर कीमत से अधिक है क्योंकि अनुबंध का डिलीवरी का महीना नजदीक आ रहा है। जब ऐसा होता है, तो व्यापारियों को एक दिखाई देता है पंचायत अवसर। यही है, वे कम वायदा अनुबंध करेंगे, अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदेंगे, और फिर डिलीवरी करेंगे।

व्यापारी को लाभ होता है क्योंकि अनुबंधों को छोटा करके प्राप्त धन की राशि स्थिति को कवर करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने में खर्च की गई राशि से अधिक है।

जहां तक ​​आपूर्ति और मांग के दबाव का संबंध है, आर्बिट्राजर्स द्वारा वायदा अनुबंधों को छोटा करने का प्रभाव होता है वायदा कीमतों में गिरावट क्योंकि यह व्यापार के लिए उपलब्ध अनुबंधों की आपूर्ति में वृद्धि करता है।

इसके बाद, अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने से परिसंपत्ति की समग्र मांग में वृद्धि होती है और परिणामस्वरूप अंतर्निहित परिसंपत्ति की हाजिर कीमत में वृद्धि होगी।

जैसा कि आर्बिट्राजर्स ऐसा करना जारी रखते हैं, फ्यूचर्स प्राइस और स्पॉट प्राइस धीरे-धीरे तब तक एकाग्र होंगे जब तक कि वे बराबर या बराबर के करीब न हों।

उसी तरह का प्रभाव तब होता है जब स्पॉट की कीमतें वायदा से अधिक होती हैं, सिवाय इसके कि आर्बिट्रेजर्स उस मामले में होंगे लघु बिक्री अंतर्निहित परिसंपत्ति और लंबे समय तक वायदा अनुबंध।