एक डॉलर रोल क्या है?

एक डॉलर रोल क्या है?

एक डॉलर रोल एक मंदी का व्यापार है जो में नियोजित है गिरवी द्वारा संरक्षित प्रतिभूतियां (एमबीएस) बाजार जो एक व्यापारी को लाभान्वित करता है जब उन एमबीएस प्रतिभूतियों के मूल्य में गिरावट आती है। एक ही समय में डॉलर रोल आरंभकर्ता को थोड़े समय के लिए काम करने के लिए नकद प्रदान करता है। सरल शब्दों में, एक डॉलर का रोल to. है कम बेचो एमबीएस।

एक डॉलर रोल के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए रोलिंग एक्सपायरिंग डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स न ही ए जेली रोल, जो एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है।

एक डॉलर रोल लेनदेन कैसे काम करता है

एमबीएस की दुनिया में, डॉलर का रोल कुछ हद तक स्टॉक को कम बेचने के समान है। जिस तरह शेयर बाजार में शॉर्ट-सेलर स्टॉक की कीमतों में गिरावट से मुनाफा कमाता है, उसी तरह एक डॉलर रोल खरीदार बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों की कीमत में गिरावट से लाभ उठा सकता है।

इसे पूरा करने के लिए एक निवेशक बंधक में पुनर्खरीद लेनदेन शुरू करेगा पास-थ्रू प्रतिभूतियां बाजार जिसमें वे, बाय साइ व्यापार प्रतिपक्ष: एक का "घोषित किए जाने हेतु"(टीबीए) व्यापार चालू माह में उसी व्यापार को बेचने और भविष्य के महीने में उसी व्यापार को वापस खरीदने के लिए सहमत है।

एक डॉलर रोल में, आरंभ करने वाले निवेशक को उनकी बिक्री से नकद वापस मिलता है। फिर वे उस फंड का निवेश कर सकते हैं जो अन्यथा चालू माह में खरीद व्यापार को निपटाने के लिए आवश्यक होता, जब तक कि भविष्य में बाय-बैक पर सहमति न हो। व्यापार का दूसरा पक्ष, बेचने की तरफ व्यापार प्रतिपक्ष, चालू माह में बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को वितरित न करने से लाभ, इस प्रकार मूलधन और ब्याज भुगतान को बनाए रखना जो आम तौर पर उन के धारक के माध्यम से पारित किया जाएगा प्रतिभूतियां।

डॉलर रोल के आरंभकर्ता उम्मीद कर रहे हैं कि वे या तो कम कीमत पर प्रतिभूतियों को वापस खरीद सकते हैं, या डॉलर रोल से प्राप्त धन से अल्पकालिक लाभ कमा सकते हैं, या अधिमानतः दोनों। डॉलर रोल लेनदेन प्रतिभूतियों में आयोजित किया जाता है जिसमें समान उत्पाद और समान कूपन दर होती है लेकिन विभिन्न अनुबंध तिथियों के साथ, इसलिए टर्म रोल। सबसे आम और सबसे अधिक तरल अनुबंध तिथियां एक महीने और तीन महीने के रोल हैं।

विशेष ध्यान

महीनों के बीच कीमत के अंतर को गिरावट के रूप में जाना जाता है। जब ड्रॉप बहुत बड़ी हो जाती है, तो डॉलर रोल को "ऑन स्पेशल" कहा जाता है। यह कई कारणों से हो सकता है, जिनमें बड़े शामिल हैं संपार्श्विक बंधक दायित्व ऐसे सौदे जो बंधक पास-थ्रू प्रतिभूतियों की मांग को बढ़ाते हैं, या बंधक के अप्रत्याशित परिणाम बंद होने का एक बंधक प्रवर्तक में पाइपलाइन.

दोनों ही मामलों में, वित्तीय संस्थाए अधिक बिक्री हो सकती है ट्रेडों चालू महीने में वे प्रतिभूतियों को वितरित करने में सक्षम होते हैं, जिससे उन्हें उन ट्रेडों को भविष्य के महीने में "रोल" करने के लिए मजबूर किया जाता है। चालू माह में उपलब्ध प्रतिभूतियों की जितनी अधिक कमी होगी, गिरावट उतनी ही बड़ी होगी। निवेशक जो ऐसी स्थितियों का अनुमान लगा सकते हैं, उन्हें डॉलर रोल लेनदेन से लाभ हो सकता है।

रोल्स को एक नए लेन-देन द्वारा खरीदा जा सकता है, जहां प्रवर्तक अपने बचाव को आगे की तारीख तक आगे बढ़ाना चाहता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक एकमुश्त अनुबंध बेचता है और इसे एक महीने के लिए आगे बढ़ाना चाहता है, तो उसे एक महीने के रोल मार्केट में "खरीदना और बेचना" होगा। क्योंकि एकमुश्त स्थिति में कोई वृद्धि या कमी नहीं होती है, डॉलर के रोल नंबर या बहुत कम होते हैं, समयांतराल जोखिम। यह केवल एक अनुबंध का विस्तार है, नया अनुबंध नहीं।