सदाबहार प्रावधान क्या है?

सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले निगमों के लिए अपने प्रबंधन को नियमित वेतन मुआवजे से अधिक प्रदान करना आम बात है और प्रधान कार्मिक. अक्सर, कॉर्पोरेट बोर्ड शीर्ष प्रतिभाओं को आकर्षित करने और बनाए रखने और प्रबंधन के हितों को उन लोगों के साथ संरेखित करने में मदद करने के लिए प्रमुख कर्मियों को विशेष मुआवजा प्रदान करने का निर्णय करेगा। शेयरधारकों.

ऐसा मुआवजा आमतौर पर का रूप लेता है भांडार विकल्प अनुदान, जिसमें का एक निर्दिष्ट आवंटन विकल्प अनुबंध, भविष्य में किसी बिंदु के लिए निर्धारित अभ्यास तिथि के साथ, चयनित कर्मचारियों को प्रदान किया जाता है। चयनित कर्मचारियों को निगम द्वारा नए शेयर भी जारी किए जा सकते हैं। मुआवजे के दोनों रूप बहुत ही आकर्षक हो सकते हैं और दोनों के मूल्य के रूप में सामान्य हिस्से और स्टॉक विकल्प बढ़ता है क्योंकि कंपनी के शेयर की कीमत बढ़ती है, दोनों का प्रबंधन और शेयरधारकों के आर्थिक हितों को संरेखित करने का प्रभाव पड़ता है।

दूसरे शब्दों में, यदि प्रबंधन का धन कंपनी के शेयर मूल्य के साथ बढ़ता और गिरता है, प्रबंधकों के पास यह सुनिश्चित करने के लिए एक वास्तविक प्रोत्साहन है कि वे वही करते हैं जो कंपनी के शेयर की कीमत को बनाए रखने के लिए आवश्यक है चढ़ाई यदि किसी कंपनी के प्रबंधकों को इसके बजाय सख्ती से एक निश्चित वार्षिक वेतन का भुगतान किया जाता है, तो नहीं

इक्विटी मुआवजा, शेयरधारक संपत्ति को अधिकतम करने के लिए उनके पास उतना आर्थिक मकसद नहीं होगा-कम से कम, यह है प्रबंधन और कुंजी के लिए इक्विटी मुआवजे के उपयोग का समर्थन करने वाले प्राथमिक तर्कों में से एक कार्मिक।

स्वचालित आवंटन

कर्मचारियों को कानूनी रूप से जारी किए जाने वाले शेयरों या विकल्पों के लिए, निगम के बोर्ड को पहले अधिकतम आवंटन को मंजूरी देनी चाहिए और आवंटन की शर्तों को निर्दिष्ट करना चाहिए। इस तरह के निर्णय समय-समय पर बोर्ड की बैठकों में किए जाते हैं, लेकिन हर साल आवंटन को मंजूरी देने की प्रक्रिया से गुजरने के बजाय, एक कंपनी अपना सकती है जिसे एक के रूप में जाना जाता है सदाबहार विकल्प प्रावधान, जो हर साल इक्विटी मुआवजे के स्वत: आवंटन का प्रावधान करता है।

सदाबहार प्रावधान की राशि आमतौर पर की संख्या पर आधारित होती है शेयर अंदाज़े से बाहर प्रत्येक वर्ष की शुरुआत में। उदाहरण के लिए, यदि XYZ Corp. 50 मिलियन शेयर बकाया हैं और 5% तक इक्विटी मुआवजे के लिए सदाबहार प्रावधान है बकाया शेयर, एक्सवाईजेड पहले में मुआवजे के लायक 2.5 मिलियन शेयर जारी करने में सक्षम होगा वर्ष। यह मानते हुए कि वर्ष 2 की शुरुआत में बकाया शेयर ५२.५ मिलियन हैं, फर्म तब दूसरे वर्ष में इक्विटी मुआवजे के 2.625 मिलियन शेयर (बकाया मौजूदा शेयरों का 5%) जारी करें।

कमजोर पड़ने का खतरा

निवेशक के दृष्टिकोण से, सदाबहार प्रावधान के सकारात्मक और नकारात्मक दोनों पहलू हैं। सकारात्मक पक्ष पर, यह प्रावधान सुनिश्चित करता है कि आपकी कंपनी इक्विटी जारी करना जारी रखेगी प्रमुख कर्मियों को मुआवजा, और उम्मीद है कि वे अपने प्रयासों को अधिकतम मूल्य पर केंद्रित रखेंगे आपके शेयर। नकारात्मक पक्ष पर, एक सदाबहार प्रावधान एक स्वचालित का प्रतिनिधित्व करता है पतला करने की क्रिया हर साल आपके शेयरों की। हमारे उदाहरण में, चूंकि स्टॉक विकल्प प्राप्त करने वाले अधिकारियों को ही नए शेयर मिलते हैं, शेयर जारी करना समाप्त होता है बकाया शेयरों की कुल संख्या में वृद्धि, लेकिन यह वर्तमान के शेयर होल्डिंग्स में वृद्धि नहीं करता है निवेशक। इस प्रकार, वर्तमान निवेशक कंपनी के एक छोटे अनुपात के मालिक होते हैं, जितना वे करते थे - इसे कमजोर पड़ने कहा जाता है। (यह सभी देखें: स्टॉक विकल्प परिभाषा तथा स्टॉक कमजोर पड़ने क्या है?)

यदि इक्विटी मुआवजे का लाभ शेयर कमजोर पड़ने की लागत से अधिक है, तो यह शेयरधारकों के शुद्ध लाभ के लिए मुआवजा प्रणाली के साथ जारी रखने के लिए है। हालांकि, सदाबहार प्रावधान, जब तक कि अन्यथा निर्दिष्ट न हो, वर्षों में भी इक्विटी मुआवजे की अनुमति देते हैं जब कंपनी खराब प्रदर्शन करती है, और इस प्रकार कोई भी प्रदान किए बिना शेयरधारक मूल्य को कम कर सकती है लाभ। (यह सभी देखें: सीईओ मुआवजे के लिए एक गाइड तथा एफएएस 123R.)