संरचित नोट ऋण दायित्वों को समझना
एक संरचित नोट क्या है?
एक संरचित नोट एक ऋण दायित्व है जिसमें एक एम्बेडेड. भी शामिल है यौगिक घटक जो सुरक्षा को समायोजित करता है जोखिम-प्रतिफल प्रोफ़ाइल। एक संरचित नोट का रिटर्न प्रदर्शन अंतर्निहित ऋण दायित्व और उसके भीतर एम्बेडेड व्युत्पन्न दोनों को ट्रैक करेगा।
इस प्रकार का नोट है a संकर सुरक्षा जो अतिरिक्त संशोधित संरचनाओं को शामिल करके अपने प्रोफाइल को बदलने का प्रयास करता है, इस प्रकार बांड की संभावित वापसी में वृद्धि करता है।
चाबी छीन लेना
- एक संरचित नोट एक ऋण दायित्व है जिसमें एक एम्बेडेड व्युत्पन्न घटक भी होता है जो सुरक्षा के जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल को समायोजित करता है।
- एक संरचित नोट पर रिटर्न एक अंतर्निहित परिसंपत्ति, संपत्ति के समूह या सूचकांक के प्रदर्शन से जुड़ा होता है।
- संरचित नोटों का लचीलापन उन्हें संभावित भुगतानों की एक विस्तृत विविधता की पेशकश करने की अनुमति देता है जो कहीं और मिलना मुश्किल है।
- संरचित नोट जटिल वित्तीय उत्पाद हैं जो बाजार जोखिम, कम तरलता और डिफ़ॉल्ट जोखिम से ग्रस्त हैं।
संरचित नोट्स को समझना
एक संरचित नोट है a ऋण सुरक्षा वित्तीय संस्थानों द्वारा जारी किया गया। इसका रिटर्न इक्विटी इंडेक्स, एक इक्विटी, इक्विटी की एक टोकरी, ब्याज दरों, वस्तुओं या विदेशी मुद्राओं पर आधारित है। एक संरचित नोट का प्रदर्शन एक पर वापसी से जुड़ा हुआ है
अंतर्निहित परिसंपत्ति, संपत्ति का समूह, या index.सभी संरचित नोटों में दो अंतर्निहित टुकड़े होते हैं: एक बांड घटक और एक व्युत्पन्न घटक। नोट का बांड हिस्सा अधिकांश निवेश लेता है और मूलधन सुरक्षा प्रदान करता है। बांड को आवंटित नहीं किए गए शेष निवेश का उपयोग डेरिवेटिव उत्पाद खरीदने के लिए किया जाता है और निवेशकों को उल्टा क्षमता प्रदान करता है। व्युत्पन्न भाग का उपयोग किसी को एक्सपोजर प्रदान करने के लिए किया जाता है संपत्ति का वर्ग.
एक संरचित नोट का एक उदाहरण एक पांच साल का बांड होगा जो a. के साथ जुड़ा हुआ है भविष्य अनुबंध बादाम पर। सामान्य संरचित नोट्स में शामिल हैं प्रिंसिपल-संरक्षित नोट्स, रिवर्स कन्वर्टिबल नोट्स और लीवरेज्ड नोट्स।
संरचित नोट्स के लाभ
संरचित नोटों का लचीलापन उन्हें संभावित भुगतान की एक विस्तृत विविधता प्रदान करने की अनुमति देता है जो कहीं और मिलना मुश्किल है। स्ट्रक्चर्ड नोट्स बढ़े हुए या घटे हुए अपसाइड पोटेंशियल, डाउनसाइड रिस्क और समग्र अस्थिरता की पेशकश कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, एक संरचित नोट में के साथ मिलकर एक काफी स्थिर बंधन हो सकता है आउट ऑफ द मनीकॉल विकल्प जोखिम भरे शेयरों पर। इस तरह का संयोजन नुकसान को सीमित करता है, जबकि बड़े लाभ की संभावना पैदा करता है। दूसरी ओर, यदि कॉल विकल्प पैसे से बहुत दूर हैं, तो इससे बार-बार छोटे नुकसान हो सकते हैं।
अधिक बार, एक संरचित नोट अन्य परिसंपत्तियों की तुलना में सीमित लाभ के बदले सीमित नुकसान की पेशकश करेगा। उदाहरण के लिए, संरचित नोट को से जोड़ा जा सकता है एस एंड पी 500, लाभ 10% पर और अधिकतम हानि 15% पर सेट के साथ।
अंत में, संरचित नोटों का उपयोग विशिष्ट परिणामों पर अपरंपरागत दांव लगाने के लिए भी किया जा सकता है। एक संरचित नोट शेयर बाजार की अस्थिरता पर निर्भर हो सकता है, जैसा कि द्वारा मापा जाता है वीआईएक्स. पर आधारित एक अलग संरचित नोट बुल पुट स्प्रेड सपाट बाजारों में भी महत्वपूर्ण लाभ की पेशकश कर सकता है। हालांकि, जब शेयर बाजार में छोटे नुकसान होते हैं तो इस तरह के नोट में उच्च डाउनसाइड जोखिम होता है।
संरचित नोट्स के नुकसान
डेरिवेटिव जटिल होते हैं, भले ही वे अन्य वित्तीय उत्पादों के साथ संयुक्त न हों। उदाहरण के लिए, कमोडिटी वायदा अनुबंध इसके पूर्ण निहितार्थ को समझने के लिए निवेशक की ओर से विशिष्ट ज्ञान की आवश्यकता होती है। यह एक संरचित नोट को एक बहुत ही जटिल उत्पाद बनाता है, क्योंकि यह एक ऋण साधन और एक व्युत्पन्न उपकरण दोनों है। यह जानना महत्वपूर्ण है कि संरचित नोट की अपेक्षित अदायगी की गणना कैसे करें।
व्यक्तिगत निवेशकों के लिए संरचित नोट अक्सर बहुत जोखिम भरा और जटिल होते हैं।
बाजार ज़ोखिम सभी निवेशों में प्रचलित है, और संरचित नोटों में नुकसान हैं. कुछ संरचित नोटों में प्रमुख सुरक्षा होती है। जो नहीं करते हैं, उनके लिए कुछ या सभी मूलधन खोना संभव है। यह जोखिम तब पैदा होता है जब अंतर्निहित डेरिवेटिव अस्थिर हो जाता है। यह इक्विटी कीमतों, ब्याज दरों, कमोडिटी की कीमतों और विदेशी विनिमय दरों के साथ हो सकता है।
कम लिक्विडिटी संरचित नोटों के धारकों के लिए अक्सर एक समस्या होती है। संरचित नोटों का लचीलापन बड़े बाजारों के लिए विशेष नोटों के विकास के लिए कठिन बनाता है। इससे a. पर संरचित नोट खरीदना या बेचना बहुत कठिन हो जाता है द्वितीयक बाज़ार. जो निवेशक स्ट्रक्चर्ड नोट की तलाश कर रहे हैं, उन्हें इस इंस्ट्रूमेंट को उसकी मैच्योरिटी की तारीख तक बनाए रखने की उम्मीद करनी चाहिए। इस प्रकार, संरचित नोट में निवेश करते समय बहुत सावधानी बरतनी चाहिए। बफर ईटीएफ उन निवेशकों के लिए संरचित नोटों के लिए एक अधिक तरल विकल्प हैं जो छोटे संभावित लाभ के बदले नुकसान को सीमित करना चाहते हैं।
संरचित नोट भी उच्च से ग्रस्त हैं भुगतान में चूक की जोखिम उनके अंतर्निहित ऋण दायित्वों और डेरिवेटिव की तुलना में। यदि नोट जारी करने वाला चूक करता है, तो निवेश का पूरा मूल्य खो सकता है। निवेशक सीधे डेट और डेरिवेटिव खरीदकर इस डिफॉल्ट जोखिम को कम कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, खरीदना संभव है यू.एस. ट्रेजरी बांड सरकार से और खरीद विकल्प अलग से। यह अधिकांश फंडों को डिफ़ॉल्ट जोखिम से बचाएगा।
