कॉल विकल्प परिभाषा: कैसे उपयोग करें और उदाहरण

कॉल ऑप्शन क्या है?

कॉल विकल्प वित्तीय अनुबंध हैं जो विकल्प खरीदार को स्टॉक, बांड खरीदने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, माल या अन्य परिसंपत्ति या साधन एक विशिष्ट समय अवधि के भीतर एक निर्दिष्ट मूल्य पर। स्टॉक, बॉन्ड या कमोडिटी को कहा जाता है अंतर्निहित परिसंपत्ति. जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में वृद्धि होती है तो कॉल खरीदार को लाभ होता है।

कॉल विकल्प की तुलना a. से की जा सकती है लगाना, जो धारक को समाप्ति पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का अधिकार देता है।

कॉल विकल्पों की मूल बातें

स्टॉक पर विकल्पों के लिए, कॉल विकल्प धारक को एक विशिष्ट कीमत पर कंपनी के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देते हैं, जिसे के रूप में जाना जाता है हड़ताल की कीमत, एक निर्दिष्ट तिथि तक, जिसे के रूप में जाना जाता है समाप्ति तिथि.

उदाहरण के लिए, एक एकल कॉल विकल्प अनुबंध धारक को तीन महीने में समाप्ति तिथि तक 100 डॉलर तक ऐप्पल स्टॉक के 100 शेयर खरीदने का अधिकार दे सकता है। व्यापारियों के लिए चुनने के लिए कई समाप्ति तिथियां और स्ट्राइक मूल्य हैं। जैसे ही ऐप्पल स्टॉक का मूल्य बढ़ता है, विकल्प अनुबंध की कीमत बढ़ जाती है, और इसके विपरीत। कॉल विकल्प खरीदार अनुबंध को समाप्ति तिथि तक रोक सकता है, जिस बिंदु पर वे कर सकते हैं सामनलेना स्टॉक के 100 शेयरों में से या उस समय अनुबंध के बाजार मूल्य पर समाप्ति तिथि से पहले किसी भी बिंदु पर विकल्प अनुबंध बेचते हैं।

कॉल विकल्प के बाजार मूल्य को कहा जाता है अधिमूल्य. यह उन अधिकारों के लिए भुगतान की गई कीमत है जो कॉल विकल्प प्रदान करता है। यदि समाप्ति पर अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो कॉल खरीदार भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देता है। यह सबसे ज्यादा नुकसान है।

अगर अंडरलाइंग की कीमत समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, तो लाभ मौजूदा स्टॉक मूल्य है, स्ट्राइक मूल्य और प्रीमियम घटा है। इसके बाद विकल्प खरीदार द्वारा नियंत्रित किए जाने वाले शेयरों की संख्या से गुणा किया जाता है।

उदाहरण के लिए, यदि ऐप्पल समाप्ति पर 110 डॉलर पर कारोबार कर रहा है, तो स्ट्राइक मूल्य $ 100 है, और विकल्प की कीमत खरीदार को $ 2 है, लाभ $ 110 - ($ 100 + $ 2) = $ 8 है। यदि खरीदार ने एक अनुबंध खरीदा है जो $800 ($8 x 100 शेयर) के बराबर है, या $1,600 यदि उन्होंने दो अनुबंध ($8 x 200) खरीदे हैं। यदि समाप्ति पर Apple $100 से नीचे है, तो विकल्प खरीदार को उनके द्वारा खरीदे गए प्रत्येक अनुबंध के लिए $200 ($2 x 100 शेयर) का नुकसान होता है।

जब बात आती है तो ध्यान में रखने के लिए कई कारक हैं कॉल विकल्प बेचना. सुनिश्चित करें कि आप किसी ट्रेड पर विचार करते समय एक विकल्प अनुबंध के मूल्य और लाभप्रदता को पूरी तरह से समझते हैं, अन्यथा आप स्टॉक के बहुत अधिक बढ़ने का जोखिम उठाते हैं।

आय के लिए कवर्ड कॉल

कुछ निवेशक कॉल ऑप्शंस का उपयोग a. के माध्यम से आय उत्पन्न करने के लिए करते हैं कवर कॉल रणनीति। इस रणनीति में एक ही समय में एक अंतर्निहित स्टॉक का मालिक होना शामिल है लिखना कॉल ऑप्शन, या किसी और को अपना स्टॉक खरीदने का अधिकार देना। निवेशक विकल्प प्रीमियम एकत्र करता है और उम्मीद करता है कि विकल्प बेकार (स्ट्राइक मूल्य से नीचे) समाप्त हो जाएगा। यह रणनीति निवेशक के लिए अतिरिक्त आय उत्पन्न करती है, लेकिन यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत तेजी से बढ़ती है तो लाभ की संभावना को भी सीमित कर सकती है।

कवर्ड कॉल्स काम करती हैं क्योंकि अगर स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से ऊपर उठता है, तो ऑप्शन खरीदार कम स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक खरीदने के अपने अधिकार का प्रयोग करेगा। इसका मतलब है कि विकल्प लेखक को स्ट्राइक मूल्य से ऊपर स्टॉक के आंदोलन पर लाभ नहीं होता है। विकल्प लेखक का अधिकतम लाभ विकल्प पर प्राप्त प्रीमियम है।

अटकलों के लिए विकल्पों का उपयोग करना

विकल्प अनुबंध खरीदारों को अपेक्षाकृत कम कीमत के लिए स्टॉक में महत्वपूर्ण जोखिम प्राप्त करने का अवसर देते हैं। अलगाव में प्रयुक्त, यदि स्टॉक बढ़ता है तो वे महत्वपूर्ण लाभ प्रदान कर सकते हैं। लेकिन इसके परिणामस्वरूप प्रीमियम का 100% नुकसान भी हो सकता है, यदि अंतर्निहित स्टॉक मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर जाने में विफल रहने के कारण कॉल विकल्प बेकार हो जाता है। कॉल विकल्प खरीदने का लाभ यह है कि विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम पर जोखिम हमेशा सीमित रहता है।

कॉल स्प्रेड का निर्माण करते हुए निवेशक एक साथ विभिन्न कॉल विकल्प खरीद और बेच सकते हैं। ये रणनीति से संभावित लाभ और हानि दोनों को सीमित कर देंगे, लेकिन कुछ मामलों में अधिक लागत प्रभावी हैं एकल कॉल विकल्प की तुलना में चूंकि एक विकल्प की बिक्री से एकत्र किया गया प्रीमियम इसके लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को ऑफसेट कर देता है अन्य।

कर प्रबंधन के लिए विकल्पों का उपयोग करना

निवेशक कभी-कभी बदलने के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं विभाग वास्तव में अंतर्निहित सुरक्षा को खरीदने या बेचने के बिना आवंटन।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक XYZ स्टॉक के 100 शेयरों का मालिक हो सकता है और एक बड़ी अप्राप्ति के लिए उत्तरदायी हो सकता है पूंजी लाभ. ट्रिगर नहीं करना चाहता a कर योग्य घटना, शेयरधारक वास्तव में इसे बेचे बिना अंतर्निहित सुरक्षा के जोखिम को कम करने के लिए विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं। कॉल और पुट ऑप्शन से होने वाले लाभ पर भी टैक्स लगता है। द्वारा उनका उपचार कई प्रकार और विकल्पों की किस्मों के कारण आईआरएस अधिक जटिल है। उपरोक्त मामले में, केवल लागत शेयरहोल्डर इस रणनीति में शामिल होने के लिए विकल्प अनुबंध की लागत ही है।

कॉल विकल्प का वास्तविक विश्व उदाहरण

मान लीजिए कि माइक्रोसॉफ्ट के शेयर 108 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार कर रहे हैं। आपके पास स्टॉक के 100 शेयर हैं और आप स्टॉक के लाभांश के ऊपर और उससे अधिक आय उत्पन्न करना चाहते हैं। आप यह भी मानते हैं कि अगले महीने शेयरों के 115.00 डॉलर प्रति शेयर से ऊपर उठने की संभावना नहीं है।

आप अगले महीने के कॉल विकल्पों पर एक नज़र डालें और देखें कि प्रति अनुबंध $0.37 पर 115.00 कॉल ट्रेडिंग है। तो, आप एक कॉल विकल्प बेचते हैं और $37 प्रीमियम ($0.37 x 100 शेयर) एकत्र करते हैं, जो लगभग चार प्रतिशत वार्षिक आय का प्रतिनिधित्व करता है।

यदि स्टॉक $ 115.00 से ऊपर उठता है, तो विकल्प खरीदार विकल्प का प्रयोग करेगा और आपको स्टॉक के 100 शेयरों को $ 115.00 प्रति शेयर पर वितरित करना होगा। आपने अभी भी प्रति शेयर $7.00 का लाभ अर्जित किया है, लेकिन आप $११५.०० से ऊपर के किसी भी लाभ से चूक गए होंगे। यदि स्टॉक $ 115.00 से ऊपर नहीं बढ़ता है, तो आप शेयरों और $ 37 को प्रीमियम आय में रखते हैं।

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

कॉल विकल्प कैसे काम करते हैं?

कॉल विकल्प एक प्रकार का व्युत्पन्न अनुबंध है जो धारक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक निर्दिष्ट संख्या में शेयर खरीदने के लिए, जिसे "स्ट्राइक प्राइस" के रूप में जाना जाता है विकल्प। यदि स्टॉक का बाजार मूल्य विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठता है, तो विकल्प धारक व्यायाम कर सकता है उनका विकल्प, स्ट्राइक मूल्य पर खरीदना और लॉक इन करने के लिए उच्च बाजार मूल्य पर बेचना फायदा। दूसरी ओर, विकल्प केवल सीमित समय के लिए ही चलते हैं। यदि उस अवधि के दौरान बाजार मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर नहीं बढ़ता है, तो विकल्प बेकार हो जाते हैं।

आप कॉल ऑप्शन क्यों खरीदेंगे?

निवेशक कॉल विकल्प खरीदने पर विचार करेंगे यदि वे आशावादी हैं - या "तेज" - इसके अंतर्निहित शेयरों की संभावनाओं के बारे में। इन निवेशकों के लिए, कॉल विकल्प किसी कंपनी की संभावनाओं पर सट्टा लगाने का एक अधिक आकर्षक तरीका प्रदान कर सकते हैं क्योंकि उनके द्वारा प्रदान किए जाने वाले उत्तोलन के कारण। आखिरकार, प्रत्येक विकल्प अनुबंध कंपनी के 100 शेयरों को विचाराधीन खरीदने का अवसर प्रदान करता है। एक निवेशक के लिए जो आश्वस्त है कि कंपनी के शेयरों में वृद्धि होगी, कॉल विकल्पों के माध्यम से परोक्ष रूप से शेयर खरीदना उनकी क्रय शक्ति को बढ़ाने का एक आकर्षक तरीका हो सकता है।

कॉल बुलिश है या मंदी?

कॉल खरीदना एक तेजी का व्यवहार है, क्योंकि खरीदार को केवल तभी लाभ होता है जब शेयरों की कीमत बढ़ती है। इसके विपरीत, कॉल ऑप्शन बेचना एक मंदी का व्यवहार है, क्योंकि अगर शेयरों में वृद्धि नहीं होती है तो विक्रेता को लाभ होता है। जबकि कॉल खरीदार का लाभ सैद्धांतिक रूप से असीमित होता है, कॉल विक्रेता का लाभ उस प्रीमियम तक सीमित होता है जो वे कॉल बेचते समय प्राप्त करते हैं।