ब्याज दर विकल्प परिभाषा

ब्याज दर विकल्प क्या है?

एक ब्याज दर विकल्प एक वित्तीय है यौगिक जो धारक को परिवर्तनों से लाभ उठाने की अनुमति देता है ब्याज दर. निवेशक ब्याज दर विकल्पों के साथ ब्याज दरों की दिशा पर सट्टा लगा सकते हैं। यह एक इक्विटी विकल्प के समान है और यह एक पुट या कॉल हो सकता है। ब्याज दर विकल्प यू.एस. ट्रेजरी प्रतिभूतियों जैसे बांड की दर पर विकल्प अनुबंध हैं।

ब्याज दर विकल्प आपको क्या बताते हैं?

इक्विटी विकल्पों की तरह, ब्याज दर विकल्प के साथ एक प्रीमियम जुड़ा होता है या अनुबंध में प्रवेश करने की लागत होती है। ए बुलाना विकल्प धारक को बढ़ती ब्याज दरों से लाभ उठाने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। NS इन्वेस्टर कॉल ऑप्शन को होल्ड करने पर लाभ होता है, अगर ऑप्शन की समाप्ति पर, ब्याज दरें बढ़ी हैं और हैं ऐसी दर पर ट्रेडिंग करना जो स्ट्राइक मूल्य से अधिक हो और दर्ज करने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को कवर करने के लिए पर्याप्त हो अनुबंध।

इसके विपरीत, एक ब्याज दर लगाना गिरती ब्याज दरों से लाभ पाने के लिए धारक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। यदि ब्याज दरें से कम गिरती हैं हड़ताल की कीमत और भुगतान किए गए प्रीमियम को कवर करने के लिए पर्याप्त कम, विकल्प लाभदायक या इन-द-मनी है।

विकल्प मान उस अनुबंध के लिए अंतर्निहित ट्रेजरी यील्ड का 10 गुना है। एक ट्रेजरी जिसकी 6% उपज है, उसके पास विकल्प बाजार में $ 60 का अंतर्निहित विकल्प मूल्य होगा। जब ट्रेजरी दरें चलती हैं या बदलती हैं, तो उनके विकल्पों के अंतर्निहित मूल्यों को भी करें। यदि ट्रेजरी के लिए 6% की उपज बढ़कर 6.5% हो जाती है, तो अंतर्निहित विकल्प $ 60 से बढ़कर $ 65 हो जाएगा।

ब्याज दरों की दिशा पर एकमुश्त अटकलों के अलावा, ब्याज दर विकल्पों का उपयोग पोर्टफोलियो प्रबंधकों और संस्थानों द्वारा ब्याज दर जोखिम को कम करने के लिए भी किया जाता है। ब्याज दर विकल्पों को अल्पकालिक और दीर्घकालिक प्रतिफल का उपयोग करके दर्ज किया जा सकता है या जिसे आमतौर पर के रूप में संदर्भित किया जाता है यील्ड कर्व. यील्ड कर्व समय के साथ कोषागारों के लिए यील्ड के ढलान को दर्शाता है। यदि दो साल के ट्रेजरी की तरह अल्पकालिक कोषागार, लंबी अवधि के खजाने की तुलना में कम उपज है, जैसे कि 30 साल की उपज, उपज वक्र ऊपर की ओर झुका हुआ है। यदि दीर्घकालिक प्रतिफल अल्पकालिक प्रतिफल से कम है, तो वक्र को नीचे की ओर झुका हुआ कहा जाता है।

ब्याज दर विकल्प औपचारिक रूप से सीएमई समूह के माध्यम से व्यापार करते हैं, जो दुनिया के सबसे बड़े वायदा और विकल्प एक्सचेंजों में से एक है। इन विकल्पों का विनियमन द्वारा प्रबंधित किया जाता है प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी). एक निवेशक ट्रेजरी बांड और नोट्स पर विकल्पों का उपयोग कर सकता है, और यूरो डॉलर वायदा।

ब्याज दर विकल्पों में यूरोपीय शैली के व्यायाम प्रावधान हैं, जिसका अर्थ है कि धारक केवल कर सकता है व्यायाम समाप्ति पर उनके विकल्प। विकल्प अभ्यास की सीमा उनके उपयोग को सरल बनाती है क्योंकि यह जल्दी खरीदने या बेचने के जोखिम को समाप्त करती है विकल्प अनुबंध. रेट ऑप्शन स्ट्राइक वैल्यू यील्ड हैं, कीमत की यूनिट नहीं।

इसके अलावा, प्रतिभूतियों की कोई डिलीवरी शामिल नहीं है। इसके बजाय, ब्याज दर विकल्प नकद निपटान हैं, जो अभ्यास के बीच का अंतर है हड़ताल की कीमत विकल्प का, और प्रचलित द्वारा निर्धारित व्यायाम निपटान मूल्य हाजिर उपज.

ब्याज दर विकल्प का उदाहरण

यदि कोई निवेशक बढ़ती ब्याज दरों पर सट्टा लगाना चाहता है, वे एक कॉल विकल्प खरीद सकते हैं 30-वर्ष के ट्रेजरी पर स्ट्राइक मूल्य $60 और 31 अगस्त की समाप्ति तिथि के साथ।

कॉल विकल्प के लिए प्रीमियम $1.50 प्रति अनुबंध है। विकल्प बाजार में, $1.50 को 100 से गुणा किया जाता है ताकि एक अनुबंध की लागत $150 हो, और दो कॉल विकल्प अनुबंधों की लागत $300 होगी। प्रीमियम महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेशक को प्रीमियम को कवर करने के लिए पर्याप्त पैसा बनाना चाहिए।

यदि 31 अगस्त तक प्रतिफल बढ़ता है, और विकल्प की समाप्ति पर $68 का मूल्य है, तो निवेशक को 10 के गुणक के आधार पर $8, या $800 का अंतर अर्जित होगा। यदि निवेशक ने मूल रूप से एक अनुबंध खरीदा था, तो कॉल विकल्प में प्रवेश करने के लिए भुगतान किए गए $150 प्रीमियम का शुद्ध लाभ $650 या $800 घटा होगा।

इसके विपरीत, यदि 31 अगस्त को प्रतिफल कम था, और कॉल विकल्प का मूल्य अब $55 था, तो विकल्प की समय सीमा समाप्त हो जाएगी, और निवेशक को एक अनुबंध के लिए भुगतान किए गए $150 प्रीमियम का नुकसान होगा।

एक विकल्प के लिए जो बेकार समाप्त हो जाता है, उसे कहा जाता है "आउट ऑफ द मनी।" दूसरे शब्दों में, इसका मूल्य शून्य होगा, और विकल्प का खरीदार भुगतान किए गए पूरे प्रीमियम को खो देता है।

अन्य के साथ के रूप में विकल्प, धारक को स्थिति को बंद करने के लिए समाप्ति तक प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं है। धारक को खुले बाजार में विकल्प को वापस बेचने की जरूरत है। एक विकल्प विक्रेता के लिए, पहले की स्थिति को बंद करना समय सीमा समाप्ति समान स्ट्राइक और समाप्ति के साथ एक समान विकल्प की खरीद की आवश्यकता है।

हालांकि, लेन-देन को खोलने पर लाभ या हानि हो सकती है, जो कि विकल्प के लिए मूल रूप से भुगतान किए गए प्रीमियम और अनइंडिंग अनुबंध से प्राप्त प्रीमियम के बीच का अंतर है।

ब्याज दर विकल्प और द्विआधारी विकल्प के बीच अंतर

ए बायनरी विकल्प विकल्प समाप्त होने पर एक निश्चित (या अधिकतम) भुगतान के साथ एक व्युत्पन्न वित्तीय उत्पाद है पैसे में, या यदि विकल्प की समय सीमा समाप्त हो जाती है तो व्यापारी विकल्प में निवेश की गई राशि को खो देता है। इस प्रकार एक द्विआधारी विकल्प की सफलता हां या ना के प्रस्ताव पर आधारित होती है - इसलिए, "बाइनरी"।

द्विआधारी विकल्प की समाप्ति तिथि या समय होता है। समाप्ति के समय, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के दाईं ओर होनी चाहिए हड़ताल की कीमत (व्यापार के आधार पर) व्यापारी को लाभ कमाने के लिए।

एक ब्याज दर विकल्प को अक्सर एक बांड विकल्प कहा जाता है और इसे द्विआधारी विकल्प के साथ भ्रमित किया जा सकता है। हालांकि, ब्याज दर विकल्पों में द्विआधारी विकल्प की तुलना में अलग-अलग विशेषताएं और भुगतान संरचनाएं हैं।

ब्याज दर विकल्पों की सीमाएं

चूंकि ब्याज दर विकल्प यूरोपीय-आधारित विकल्प हैं, इसलिए उन्हें अमेरिकी शैली के विकल्पों की तरह जल्दी प्रयोग नहीं किया जा सकता है। हालांकि, एक ऑफसेटिंग अनुबंध में प्रवेश करके अनुबंध को समाप्त किया जा सकता है, लेकिन यह विकल्प का प्रयोग करने जैसा नहीं है।

ब्याज दर विकल्पों में निवेश करते समय निवेशकों को बांड बाजार की अच्छी समझ होनी चाहिए। ट्रेजरी और बॉन्ड यील्ड के साथ एक निश्चित दर जुड़ी होती है और ट्रेजरी यील्ड बॉन्ड की कीमतों के विपरीत चलती है।

जैसे-जैसे प्रतिफल बढ़ता है, बांड की कीमतें गिरती हैं क्योंकि मौजूदा बांड धारक अपने पहले खरीदे गए बांड बेचते हैं क्योंकि उनके बांड की मौजूदा बाजार की तुलना में कम भुगतान वाली उपज होती है। दूसरे शब्दों में, बढ़ते दर वाले बाजार में, मौजूदा बॉन्डधारक अपने कम-उपज वाले बॉन्ड को परिपक्वता तक नहीं रखना चाहते हैं। इसके बजाय, वे अपने बांड बेचते हैं और भविष्य में उच्च-लाभ वाले बांड खरीदने की प्रतीक्षा करते हैं। नतीजतन, जब दरें बढ़ती हैं, तो बांड बाजार में बिकवाली के कारण बांड की कीमतें गिरती हैं।

ब्याज दर विकल्पों के बारे में अधिक जानें

ब्याज दर विकल्पों का व्यापार करने वाले निवेशकों के लिए, उन्हें इसकी गतिशीलता को समझना चाहिए प्रतिगपत्र बाजार, प्रतिफल, बांड की कीमतें और ब्याज दरों को चलाने वाले कारकों की संख्या।