वोल्कर नियम परिभाषा

वोल्कर नियम क्या है?

वोल्कर नियम एक संघीय विनियमन है जो आम तौर पर बैंकों को अपने स्वयं के खातों के साथ कुछ निवेश गतिविधियों का संचालन करने से रोकता है और हेज फंड और निजी के साथ उनके व्यवहार को सीमित करता है। इक्विटी फंड, जिसे कवर्ड फंड भी कहा जाता है।

वोल्कर नियम को समझना

वोल्कर नियम का उद्देश्य बैंकों को 2008 में योगदान देने वाले कुछ प्रकार के सट्टा निवेश करने से रोककर बैंक ग्राहकों की रक्षा करना है वित्तीय संकट. अनिवार्य रूप से, यह बैंकों को अल्पावधि के लिए अपने स्वयं के खातों का उपयोग करने से रोकता है

स्वामित्व व्यापार प्रतिभूतियों, डेरिवेटिव और कमोडिटी फ्यूचर्स के साथ-साथ इनमें से किसी भी इंस्ट्रूमेंट पर विकल्प।

2019 के अगस्त में, मुद्रा नियंत्रक के कार्यालय ने यह स्पष्ट करने के प्रयास में वोल्कर नियम में संशोधन करने के लिए मतदान किया कि बैंकों द्वारा प्रतिभूति व्यापार क्या था और इसकी अनुमति नहीं थी। 25 जून, 2020 को, संघीय जमा बीमा आयोग (FDIC) के अधिकारियों ने कहा कि एजेंसी वोल्कर नियम के प्रतिबंधों को ढीला करेगी, जिससे बैंकों को अधिक आसानी से बड़े निवेश करने की अनुमति मिलेगी। उद्यम पूंजी और इसी तरह के फंड।

इसके अलावा, बैंकों को के लिए उतनी नकदी अलग से नहीं रखनी होगी डेरिवेटिव एक ही फर्म की विभिन्न इकाइयों के बीच व्यापार। उस आवश्यकता को मूल नियम में यह सुनिश्चित करने के लिए रखा गया था कि यदि सट्टा व्युत्पन्न दांव गलत हो गए, तो बैंकों का सफाया नहीं होगा। उन आवश्यकताओं में ढील देने से उद्योग के लिए अरबों डॉलर की पूंजी मुक्त हो सकती है।

पूर्व के नाम पर फेडरल रिजर्व अध्यक्ष पॉल वोल्कर, वोल्कर नियम की धारा ६१९ को संदर्भित करता है डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम, जो 1956 के बैंक होल्डिंग कंपनी अधिनियम की धारा 13 को लागू करने के लिए नियम निर्धारित करता है। पॉल वोल्कर का 92 वर्ष की आयु में 8 दिसंबर, 2019 को निधन हो गया।

वोल्कर नियम कुछ छूटों के अधीन, बैंकों, या बीमाकृत डिपॉजिटरी संस्थानों को हेज फंड या निजी इक्विटी फंड में स्वामित्व हितों को प्राप्त करने या बनाए रखने से रोकता है। दूसरे शब्दों में, नियम का उद्देश्य बैंकों को लाभ बढ़ाने के लिए इस प्रकार के निवेश करने के लिए अपने स्वयं के धन का उपयोग करने से रोककर बहुत अधिक जोखिम लेने से हतोत्साहित करना है। वोल्कर नियम इस आधार पर निर्भर करता है कि इन सट्टा व्यापारिक गतिविधियों से बैंकों के ग्राहकों को लाभ नहीं होता है।

यह नियम 1 अप्रैल, 2014 को प्रभावी हुआ, बैंकों के 21 जुलाई, 2015 तक पूर्ण अनुपालन की आवश्यकता के साथ-हालांकि फेडरल रिजर्व तब से बैंकों के लिए कुछ गतिविधियों के लिए पूर्ण अनुपालन में संक्रमण के लिए विस्तारित समय का अनुरोध करने के लिए प्रक्रियाएं निर्धारित की हैं और निवेश। 30 मई, 2018 को, अध्यक्ष जेरोम "जे" पॉवेल के नेतृत्व में फेडरल रिजर्व बोर्ड के सदस्यों ने सर्वसम्मति से धक्का देने के लिए मतदान किया। वोल्कर नियम के आसपास प्रतिबंधों को ढीला करने और बैंकों के लिए लागत को कम करने के लिए एक प्रस्ताव अग्रेषित करें जिन्हें अनुपालन करने की आवश्यकता है इसके साथ। पॉवेल के अनुसार, लक्ष्य "... अत्यधिक जटिल और अक्षम आवश्यकताओं को आवश्यकताओं के अधिक सुव्यवस्थित सेट के साथ बदलना है।"

नियम, जैसा कि यह मौजूद है, बैंकों को बाजार-निर्माण जारी रखने की अनुमति देता है, हामीदारी, हेजिंग, सरकारी प्रतिभूतियों का व्यापार, बीमा कंपनी की गतिविधियों में संलग्न होना, पेशकश करना बचाव कोष और निजी इक्विटी फंड, और एजेंट, दलाल, या के रूप में कार्य करना संरक्षक. लाभ कमाने के लिए बैंक अपने ग्राहकों को ये सेवाएं देना जारी रख सकते हैं। हालांकि, बैंक इन गतिविधियों में शामिल नहीं हो सकते हैं यदि ऐसा करने से कोई सामग्री तैयार हो जाती है एक ऐसी स्थिति जिसमें सरकारी अधिकारी का निर्णय उसकी व्यक्तिगत रूचि से प्रभावित हो, संस्था को उच्च-जोखिम वाली संपत्तियों या व्यापारिक रणनीतियों से अवगत कराएं, या बैंक के भीतर या समग्र यू.एस. वित्तीय प्रणाली के भीतर अस्थिरता उत्पन्न करें।

अपने आकार के आधार पर, बैंकों को सरकार को अपनी कवर की गई व्यापारिक गतिविधियों के विवरण का खुलासा करने के लिए रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के विभिन्न स्तरों को पूरा करना चाहिए। बड़े संस्थानों को नए नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए एक कार्यक्रम लागू करना चाहिए, और उनके कार्यक्रम स्वतंत्र परीक्षण और विश्लेषण के अधीन हैं। छोटे संस्थान कम अनुपालन और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन हैं।

वोल्कर नियम का अतिरिक्त इतिहास

नियम की उत्पत्ति 2009 में हुई जब अर्थशास्त्री और पूर्व फेड अध्यक्ष पॉल वोल्कर ने चल रहे वित्तीय संकट के जवाब में विनियमन का एक टुकड़ा प्रस्तावित किया। (और देश के सबसे बड़े बैंकों के अपने मालिकाना व्यापारिक हथियारों से बड़े नुकसान के बाद) जिसका उद्देश्य बैंकों को बाजारों में सट्टा लगाने से रोकना था। वोल्कर ने अंततः बीच के विभाजन को फिर से स्थापित करने की आशा की वाणिज्यिक अधिकोषण तथा निवेश बैंकिंग—एक विभाजन जो कभी अस्तित्व में था लेकिन 1999 में ग्लास-स्टीगल अधिनियम के आंशिक निरसन द्वारा कानूनी रूप से भंग कर दिया गया था।

हालांकि तत्कालीन राष्ट्रपति बराक ओबामा के वित्तीय सुधार के मूल प्रस्ताव का हिस्सा नहीं था, वोल्कर नियम को ओबामा ने समर्थन दिया था और जनवरी 2010 में कांग्रेस द्वारा प्रस्ताव में जोड़ा गया था।

दिसंबर 2013 में, पांच संघीय एजेंसियों ने वोल्कर नियम बनाने वाले अंतिम नियमों को मंजूरी दी- फेडरल रिजर्व सिस्टम के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स, फेडरल डिपाजिट इंश्योरेंस कारपोरेशन, मुद्रा नियंत्रक का कार्यालय, कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन, और प्रतिभूति और विनिमय आयोग।

वोल्कर नियम की आलोचना

वोल्कर नियम की विभिन्न कोणों से व्यापक रूप से आलोचना की गई है। यूएस चैंबर ऑफ कॉमर्स ने 2017 में दावा किया कि लागत-लाभ विश्लेषण कभी नहीं किया गया था और वोल्कर नियम से जुड़ी लागत इसके लाभों से अधिक है।उसी वर्ष, अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोषके शीर्ष जोखिम अधिकारी ने कहा कि सट्टा दांव को रोकने के लिए नियमों को लागू करना कठिन है और वोल्कर नियम अनजाने में बांड बाजार में तरलता को कम कर सकता है।

फेडरल रिजर्व की वित्त और अर्थशास्त्र चर्चा श्रृंखला (एफईडीएस) ने एक समान तर्क देते हुए कहा कि वोल्कर नियम बैंकों में कमी के कारण तरलता को कम करेगा। बाजार बनाने गतिविधियां।इसके अलावा, अक्टूबर 2017 में, रॉयटर्स की एक रिपोर्ट से पता चला कि यूरोपीय संघ ने एक मसौदा तैयार किया था कानून जिसे कई लोग यूरोप के वोल्कर नियम के जवाब के रूप में वर्णित करते हैं, जिसमें कोई पूर्वाभास योग्य समझौता नहीं है दृष्टि।इस बीच, कई रिपोर्टों ने वर्षों में बड़े बैंकों के राजस्व पर अपेक्षा से कम प्रभाव का हवाला दिया है नियम के अधिनियमन का पालन करना—हालांकि नियम के कार्यान्वयन में चल रहे विकास भविष्य को प्रभावित कर सकते हैं संचालन।

वोल्कर नियम का भविष्य

फरवरी 2017 में, तत्कालीन राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने मौजूदा वित्तीय प्रणाली नियमों की समीक्षा करने के लिए तत्कालीन ट्रेजरी सचिव स्टीवन मेनुचिन को निर्देश देने वाले एक कार्यकारी आदेश पर हस्ताक्षर किए।कार्यकारी आदेश के बाद से, ट्रेजरी अधिकारियों ने कई रिपोर्ट जारी की हैं जिनमें परिवर्तन का प्रस्ताव है डोड-फ्रैंक, जिसमें वोल्कर नियम के तहत बैंकों को अधिक छूट की अनुमति देने का एक अनुशंसित प्रस्ताव शामिल है।

जून 2017 में जारी एक रिपोर्ट में, ट्रेजरी ने कहा कि यह वोल्कर नियम में महत्वपूर्ण बदलाव की सिफारिश करता है यह जोड़ते हुए कि यह इसके निरसन का समर्थन नहीं करता है और "सैद्धांतिक रूप से समर्थन करता है" स्वामित्व पर नियम की सीमाएं व्यापार। रिपोर्ट विशेष रूप से वोल्कर नियम बैंकों से $ 10 बिलियन से कम की संपत्ति के साथ छूट देने की सिफारिश करती है। ट्रेजरी ने नियम द्वारा बनाए गए नियामक अनुपालन बोझ का भी हवाला दिया और सुझाव दिया कि इसे सरल और परिष्कृत किया जाए बैंकों को अधिक आसानी से बचाव करने की अनुमति देने के लिए विनियमन को नरम करने के शीर्ष पर स्वामित्व व्यापार और कवर किए गए फंड की परिभाषाएं उनके जोखिम।

जून 2017 के आकलन के बाद से, ब्लूमबर्ग ने जनवरी 2018 में बताया कि ट्रेजरी का मुद्रा नियंत्रक का कार्यालय ट्रेजरी की कुछ सिफारिशों के अनुसार वोल्कर नियम को संशोधित करने के प्रयासों का नेतृत्व किया है।किसी भी प्रस्तावित संशोधन के प्रभावी होने की समय-सीमा स्पष्ट नहीं है, हालांकि इसमें निश्चित रूप से महीनों या वर्षों का समय लगेगा। 2018 के मई के अंत में फेडरल रिजर्व बोर्ड द्वारा वोट नियम के व्यापक अनइंडिंग के लिए मंच तैयार करता है क्योंकि यह खड़ा है।

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

वोल्कर नियम का लक्ष्य क्या था?

वोल्कर रूल की उत्पत्ति 2009 में हुई जब अर्थशास्त्री और फेड के पूर्व अध्यक्ष पॉल वोल्कर ने नियमन का एक टुकड़ा प्रस्तावित किया चल रहे वित्तीय संकट की प्रतिक्रिया (और देश के सबसे बड़े बैंकों के अपने स्वामित्व से बड़े नुकसान के बाद) व्यापारिक हथियार)। इसका उद्देश्य बैंकों को संकट में योगदान देने वाले कुछ प्रकार के सट्टा निवेश करने से रोककर बैंक ग्राहकों की रक्षा करना था। मूलतः, यह बैंकों को अपने स्वयं के खातों (ग्राहक निधि) का उपयोग करने से रोकता है प्रतिभूतियों, डेरिवेटिव, और कमोडिटी फ्यूचर्स के अल्पकालिक स्वामित्व व्यापार के साथ-साथ इनमें से किसी भी उपकरण पर विकल्प। वोल्कर ने अंततः वाणिज्यिक बैंकिंग और निवेश बैंकिंग के बीच के विभाजन को फिर से स्थापित करने की आशा की—ए विभाजन जो कभी अस्तित्व में था लेकिन ग्लास-स्टीगल अधिनियम के आंशिक निरसन द्वारा कानूनी रूप से भंग कर दिया गया था 1999.

वोल्कर नियम की मुख्य आलोचनाएँ क्या हैं?

वोल्कर नियम की विभिन्न कोणों से व्यापक रूप से आलोचना की गई है। यूएस चैंबर ऑफ कॉमर्स ने 2017 में दावा किया कि लागत-लाभ विश्लेषण कभी नहीं किया गया था और वोल्कर नियम से जुड़ी लागत इसके लाभों से अधिक है। फेडरल रिजर्व की वित्त और अर्थशास्त्र चर्चा श्रृंखला (एफईडीएस) ने तर्क दिया कि वोल्कर नियम बैंकों की बाजार-निर्माण गतिविधियों में कमी के कारण तरलता को कम करेगा। इसके अतिरिक्त, आईएमएफ विश्लेषकों ने तर्क दिया है कि सट्टा दांव को रोकने के लिए नियमों को लागू करना कठिन है।

ग्लास-स्टीगल अधिनियम क्या था?

ग्रेट डिप्रेशन के दौरान लगभग 5,000 बैंकों की विफलता के कारण, ग्लास-स्टीगल अधिनियम को अमेरिकी कांग्रेस द्वारा 1933 के बैंकिंग अधिनियम के हिस्से के रूप में पारित किया गया था। पूर्व ट्रेजरी सचिव सीनेटर कार्टर ग्लास और सदन के अध्यक्ष प्रतिनिधि हेनरी स्टीगल द्वारा प्रायोजित बैंकिंग और मुद्रा समिति, इसने वाणिज्यिक बैंकों को निवेश बैंकिंग व्यवसाय में भाग लेने से प्रतिबंधित कर दिया और इसके विपरीत विपरीत। इसका कारण हितों का टकराव था जो तब पैदा हुआ जब बैंकों ने अपनी संपत्ति के साथ प्रतिभूतियों में निवेश किया, जो वास्तव में उनके खाताधारकों की संपत्ति थी। सीधे शब्दों में कहें तो बिल के समर्थकों ने तर्क दिया कि बैंकों का इन संपत्तियों की रक्षा करने का कर्तव्य था और अत्यधिक सट्टा गतिविधि में शामिल नहीं होना था।