राइडिंग द यील्ड कर्व परिभाषा

राइडिंग द यील्ड कर्व क्या है?

यील्ड कर्व राइडिंग एक ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें a. खरीदना शामिल है लंबी अवधि के बंधन और परिपक्व होने से पहले इसे बेच देना ताकि बांड के जीवनकाल में घटती उपज से लाभ हो सके। निवेशकों को हासिल होने की उम्मीद पूंजीगत लाभ इस रणनीति को लागू करके।

एक व्यापारिक रणनीति के रूप में, उपज वक्र की सवारी स्थिर ब्याज दर के माहौल में सबसे अच्छा काम करती है जहां ब्याज दरें नहीं बढ़ रही हैं। इसके अतिरिक्त, रणनीति केवल लंबी अवधि के दौरान अतिरिक्त लाभ उत्पन्न करती है ब्याज दर अल्पकालिक दरों से अधिक हैं।

यील्ड कर्व राइडिंग कैसे काम करता है

NS यील्ड कर्व परिपक्वता के लिए विभिन्न शर्तों के साथ बांड की प्रतिफल का एक चित्रमय चित्रण है। ग्राफ को y-अक्ष पर ब्याज दरों और x-अक्ष पर बढ़ती समय अवधि के साथ प्लॉट किया गया है। चूंकि शॉर्ट-टर्म बॉन्ड में आमतौर पर लंबी अवधि के बॉन्ड की तुलना में कम यील्ड होती है, इसलिए कर्व नीचे से दाएं से ऊपर की ओर ढलान करता है। ब्याज दरों की इस अवधि की संरचना को सामान्य उपज वक्र के रूप में जाना जाता है।

उदाहरण के लिए, एक साल के बांड की दर आर्थिक विकास के समय में 20 साल के बांड की दर से कम है। जब शब्द संरचना से पता चलता है a उलटा उपज वक्रइसका मतलब है कि अल्पकालिक प्रतिफल लंबी अवधि के प्रतिफल से अधिक है, जिसका अर्थ है कि आर्थिक विकास में निवेशकों का विश्वास कम है।

बॉन्ड मार्केट में, यील्ड में गिरावट आने पर कीमतें बढ़ती हैं, जो कि बॉन्ड के मैच्योरिटी के करीब आने पर होता है। बॉन्ड के जीवन में घटती पैदावार का लाभ उठाने के लिए, निवेशक एक निश्चित आय रणनीति को लागू कर सकते हैं जिसे यील्ड कर्व की सवारी के रूप में जाना जाता है। यील्ड कर्व की सवारी करने में निवेशक की अपेक्षा से अधिक परिपक्वता के लिए लंबी अवधि के साथ एक बांड खरीदना शामिल है इंतेज़ार की अवधि ताकि ज्यादा रिटर्न मिल सके।

यील्ड कर्व राइडिंग के फायदे

एक निवेशक की अपेक्षित होल्डिंग अवधि वह समय है जब कोई निवेशक अपने पोर्टफोलियो में अपने निवेश को रखने की योजना बनाता है। एक निवेशक के जोखिम प्रोफाइल के अनुसार और समय क्षितिज, वे बेचने से पहले या लंबी अवधि (एक वर्ष से अधिक) रखने से पहले एक सुरक्षा अल्पकालिक रखने का निर्णय ले सकते हैं। आमतौर पर, निश्चित आय वाले निवेशक अपने निवेश क्षितिज के बराबर परिपक्वता के साथ प्रतिभूतियां खरीदते हैं और परिपक्वता तक रखते हैं। हालांकि, यील्ड कर्व की सवारी इस बुनियादी और कम जोखिम वाली रणनीति को मात देने का प्रयास करती है।

यील्ड कर्व की सवारी करते समय, एक निवेशक निवेश क्षितिज से अधिक लंबी परिपक्वता वाले बॉन्ड खरीदेगा और निवेश क्षितिज के अंत में उन्हें बेच देगा। तरलता वरीयताओं के कारण उपज वक्र में सामान्य ऊपर की ओर ढलान और लंबी परिपक्वता पर होने वाले अधिक मूल्य में उतार-चढ़ाव से लाभ के लिए इस रणनीति का उपयोग किया जाता है।

में जोखिम से विरक्त पर्यावरण, तीन महीने के लिए आयोजित 3 महीने के बांड की अपेक्षित वापसी तीन महीने के लिए आयोजित 6 महीने के बांड की अपेक्षित वापसी के बराबर होनी चाहिए और फिर तीन महीने की अवधि के अंत में बेची जानी चाहिए। दूसरे शब्दों में, तीन महीने की होल्डिंग अवधि के साथ एक पोर्टफोलियो मैनेजर या निवेशक छह महीने का खरीदता है बांड - जिसकी तीन महीने के बांड की तुलना में अधिक उपज है - और फिर तीन महीने के क्षितिज पर बांड बेचता है दिनांक।

विशेष ध्यान

यील्ड कर्व पर सवारी करना क्लासिक की तुलना में केवल अधिक लाभदायक है खरीदें और पकड़ें रणनीति अगर ब्याज दरें समान रहें और वृद्धि न करें। यदि दरों में वृद्धि होती है, तो प्रतिफल वक्र की सवारी के परिणामस्वरूप प्राप्त होने वाले प्रतिफल से कम हो सकता है और हो सकता है यहां तक ​​कि निवेशक के निवेश क्षितिज से मेल खाने वाले बांड की वापसी से भी नीचे आते हैं, जिसके परिणामस्वरूप में पूंजी हानि.

इसके अलावा, यह रणनीति केवल तभी अतिरिक्त रिटर्न देती है जब लंबी अवधि की ब्याज दरें छोटी अवधि की दरों से अधिक होती हैं। शुरुआत में यील्ड कर्व का ऊपर की ओर ढलान जितना तेज होगा, जब क्षितिज पर स्थिति का परिसमापन होता है तो ब्याज दरें कम होती हैं और कर्व की सवारी से रिटर्न जितना अधिक होता है।