वेंचर कैपिटलिस्ट (वीसी) परिभाषा

एक वेंचर कैपिटलिस्ट (वीसी) क्या है?

एक उद्यम पूंजीपति (वीसी) एक निजी इक्विटी निवेशक है जो इक्विटी हिस्सेदारी के बदले उच्च विकास क्षमता प्रदर्शित करने वाली कंपनियों को पूंजी प्रदान करता है। यह वित्त पोषण हो सकता है चालू होना उद्यम या छोटी कंपनियों का समर्थन करना जो विस्तार करना चाहते हैं लेकिन जिनके पास पहुंच नहीं है शेयर बाजार.

वेंचर कैपिटलिस्ट को समझना

उद्यम पूंजीपति आमतौर पर सीमित भागीदारी के रूप में बनते हैं (एल.पी.) जहां साझेदार वीसी फंड में निवेश करते हैं। फंड में आम तौर पर एक समिति होती है जिसे निवेश निर्णय लेने का काम सौंपा जाता है। एक बार उभरती हुई विकास कंपनियों की पहचान हो जाने के बाद, इन फर्मों को इक्विटी की एक बड़ी हिस्सेदारी के बदले में निवेश करने के लिए जमा निवेशक पूंजी को तैनात किया जाता है।

जनमत के विपरीत। वीसी आमतौर पर शुरुआत से ही स्टार्टअप को फंड नहीं देते हैं। इसके बजाय, वे उन फर्मों को लक्षित करना चाहते हैं जो उस स्तर पर हैं जहां वे अपने विचार का व्यावसायीकरण करना चाहते हैं। वीसी फंड इन फर्मों में हिस्सेदारी खरीदेगा, उनके विकास को पोषित करेगा और पर्याप्त मात्रा में नकदी निकालने की कोशिश करेगा निवेश पर प्रतिफल (आरओआई)।

उद्यम पूंजीपति एक मजबूत प्रबंधन टीम, एक बड़े संभावित बाजार और एक मजबूत प्रतिस्पर्धी लाभ के साथ एक अद्वितीय उत्पाद या सेवा की तलाश करते हैं। वे उन उद्योगों में भी अवसरों की तलाश करते हैं जिनसे वे परिचित हैं, और कंपनी के एक बड़े प्रतिशत के मालिक होने का मौका है ताकि वे इसकी दिशा को प्रभावित कर सकें।

वीसी ऐसी कंपनियों में निवेश करने का जोखिम उठाने को तैयार हैं क्योंकि अगर ये कंपनियां सफल होती हैं तो वे अपने निवेश पर भारी रिटर्न कमा सकते हैं। हालांकि, वीसी नई और अप्रमाणित कंपनियों के साथ जुड़ी अनिश्चितता के कारण विफलता की उच्च दर का अनुभव करते हैं।

धनवान व्यक्तियों, बीमा कंपनियों, पेंशन निधि, फ़ाउंडेशन और कॉर्पोरेट पेंशन फ़ंड, VC फ़र्म द्वारा नियंत्रित किए जाने वाले फ़ंड में एक साथ पैसा जमा कर सकते हैं। फंड पर सभी भागीदारों का आंशिक स्वामित्व होता है, लेकिन यह वीसी फर्म है जो नियंत्रित करती है कि फंड कहां है आमतौर पर ऐसे व्यवसायों या उपक्रमों में निवेश किया जाता है, जिन्हें अधिकांश बैंक या पूंजी बाजार उनके लिए बहुत जोखिम भरा मानते हैं निवेश। उद्यम पूंजी फर्म सामान्य भागीदार है, जबकि पेंशन फंड, बीमा कंपनियां, आदि। सीमित भागीदार हैं।

प्रबंधन शुल्क के रूप में उद्यम पूंजी निधि प्रबंधकों को भुगतान किया जाता है और किए गए ब्याज. फर्म के आधार पर, मुनाफे का लगभग 20% निजी इक्विटी फंड का प्रबंधन करने वाली कंपनी को दिया जाता है, जबकि बाकी फंड में निवेश करने वाले सीमित भागीदारों को जाता है। सामान्य साझेदार आमतौर पर अतिरिक्त 2% शुल्क के कारण भी होते हैं।

वेंचर कैपिटल का इतिहास

यू.एस. में पहली उद्यम पूंजी फर्मों में से कुछ 1900 के दशक की शुरुआत में शुरू हुईं। जॉर्जेस डोरियट, एक फ्रांसीसी व्यक्ति, जो व्यवसाय की डिग्री प्राप्त करने के लिए यू.एस. चला गया, हार्वर्ड के बिजनेस स्कूल में प्रशिक्षक बन गया और एक निवेश बैंक में काम किया। उन्होंने पाया कि पहली सार्वजनिक स्वामित्व वाली उद्यम पूंजी फर्म, अमेरिकन रिसर्च एंड डेवलपमेंट कॉरपोरेशन (एआरडीसी) क्या होगी।

एआरडीसी ने जो उल्लेखनीय बात की वह यह था कि पहली बार कोई स्टार्टअप धनी परिवारों के अलावा अन्य निजी स्रोतों से धन जुटा सका। यू.एस. में लंबे समय तक, रॉकफेलर्स या वेंडरबिल्ट जैसे धनी परिवार स्टार्टअप्स को फंड करने या विकास के लिए पूंजी प्रदान करने वाले थे। एआरडीसी के खाते में शैक्षणिक संस्थानों और बीमा कंपनियों के लाखों खाते थे। मॉर्गन हॉलैंड वेंचर्स और ग्रेलॉक वेंचर्स जैसी फर्मों की स्थापना एआरडीसी एलम द्वारा की गई थी, और फिर भी, जे.एच. व्हिटनी एंड कंपनी बीसवीं सदी के मध्य के आसपास पॉप अप हुई।

1958 के निवेश अधिनियम पारित होने के बाद उद्यम पूंजी उस उद्योग से मिलती-जुलती थी जिसे आज के रूप में जाना जाता है। अधिनियम ने इसे ऐसा बना दिया लघु व्यवसाय निवेश कंपनियां लघु व्यवसाय संघ द्वारा लाइसेंस प्राप्त किया जा सकता है जिसे पांच साल पहले तत्कालीन राष्ट्रपति आइजनहावर द्वारा स्थापित किया गया था। वे लाइसेंस "योग्य निजी इक्विटी फंड मैनेजर और प्रदान करते हैं (डी) उन्हें यू.एस. छोटे व्यवसायों में निवेश करने के लिए कम लागत वाली, सरकार द्वारा गारंटीकृत पूंजी तक पहुंच प्रदान करते हैं।"

उद्यम पूंजी, अपनी प्रकृति से, विकास के लिए उच्च क्षमता वाले नए व्यवसायों में निवेश करती है, लेकिन बैंकों को डराने के लिए पर्याप्त जोखिम भी है। तो यह बहुत आश्चर्य की बात नहीं है कि फेयरचाइल्ड सेमीकंडक्टर (FCS), पहली और सबसे सफल सेमीकंडक्टर कंपनियों में से एक थी। उद्यम पूंजी समर्थित स्टार्टअप, San. के खाड़ी क्षेत्र में उभरती प्रौद्योगिकियों के साथ उद्यम पूंजी के घनिष्ठ संबंध के लिए एक पैटर्न स्थापित करना फ्रांसिस्को।

उस क्षेत्र और समय में निजी इक्विटी फर्मों ने भी आज इस्तेमाल किए जाने वाले अभ्यास के मानकों को स्थापित करने के लिए सीमित भागीदारी स्थापित की निवेश जहां पेशेवर सामान्य साझेदार के रूप में कार्य करेंगे, और पूंजी की आपूर्ति करने वाले अधिक के साथ निष्क्रिय भागीदार के रूप में कार्य करेंगे सीमित नियंत्रण। १९६० और १९७० के दशक में स्वतंत्र उद्यम पूंजी फर्मों की संख्या में वृद्धि हुई, जिससे १९७० के दशक की शुरुआत में राष्ट्रीय उद्यम पूंजी संघ की स्थापना हुई।

उद्योग बनने के बाद उद्यम पूंजी फर्मों ने 1980 के दशक के मध्य में अपने पहले घाटे में से कुछ को पोस्ट करना शुरू किया अगले ऐप्पल (एएपीएल) या जेनेंटेक की तलाश में यू.एस. के अंदर और बाहर दोनों फर्मों से प्रतिस्पर्धा के साथ फ्लश। जैसा कि वीसी-समर्थित कंपनियों के आईपीओ तेजी से अचूक दिख रहे थे, कंपनियों की उद्यम पूंजी निधि धीमी हो गई। यह १९९० के दशक के मध्य तक नहीं था कि उद्यम पूंजी निवेश किसी भी वास्तविक जोश के साथ वापस शुरू हुआ, केवल शुरुआत में हिट लेने के लिए 2000 के दशक में जब इतनी सारी तकनीकी कंपनियां अलग हो गईं, जिससे उद्यम पूंजी निवेशकों को अपने निवेश को बेचने के लिए प्रेरित किया गया नुकसान। तब से, उद्यम पूंजी ने पर्याप्त वापसी की है, 2014 में स्टार्टअप्स में $47 बिलियन डॉलर का निवेश किया गया था।

जाने-माने उद्यम पूंजीपतियों में जिम ब्रेयर, एक प्रारंभिक फेसबुक (अमेरिकन प्लान) निवेशक, पीटर फेंटन, ट्विटर में एक निवेशक (TWTR), पेपाल के सह-संस्थापक पीटर थील (पीवाईपीएल) और फेसबुक के पहले निवेशक, जेरेमी लेविन, Pinterest के सबसे बड़े निवेशक, और क्रिस सक्का, ट्विटर और राइड-शेयर कंपनी Uber के शुरुआती निवेशक हैं।

टिम ड्रेपर एक उद्यम पूंजीपति का एक उदाहरण है जिसने शुरुआती और जोखिम भरी कंपनियों में निवेश करके एक बड़ा भाग्य बनाया है। दौरान के साथ एक साक्षात्कार उद्यमी, ड्रेपर का कहना है कि वह इन शुरुआती कंपनियों में निवेश करने के अपने निर्णयों को इमेजिंग के आधार पर रखता है कि फर्म के सफल होने पर क्या हो सकता है। ड्रेपर ट्विटर, स्काइप और रिंग सहित आधुनिक तकनीक और सोशल मीडिया दिग्गजों में शुरुआती निवेशक थे और बिटकॉइन के शुरुआती निवेशक भी हैं।

वीसी फर्म के भीतर पद

एक उद्यम पूंजी फर्म के भीतर भूमिकाओं की सामान्य संरचना फर्म से फर्म में भिन्न होती है, लेकिन उन्हें मोटे तौर पर तीन पदों पर विभाजित किया जा सकता है:

• सहयोगी आमतौर पर व्यवसाय परामर्श या वित्त में अनुभव के साथ वीसी फर्मों में आते हैं, और कभी-कभी व्यवसाय में डिग्री। वे अधिक विश्लेषणात्मक कार्य करते हैं, व्यवसाय मॉडल, उद्योग के रुझान और उपखंडों का विश्लेषण करते हैं, जबकि फर्म के पोर्टफोलियो में कंपनियों के साथ भी काम करते हैं। जो "जूनियर एसोसिएट" के रूप में काम करते हैं और लगातार कुछ वर्षों के बाद "सीनियर एसोसिएट" में जा सकते हैं।
• एक प्रिंसिपल एक मध्य-स्तर का पेशेवर होता है, जो आमतौर पर पोर्टफोलियो कंपनियों के बोर्ड में सेवारत होता है और यह सुनिश्चित करता है कि वे बिना किसी बड़ी हिचकी के काम कर रहे हैं। वे फर्म के लिए निवेश के अवसरों की पहचान करने और अधिग्रहण और निकास दोनों के लिए शर्तों पर बातचीत करने के लिए भी प्रभारी हैं।
• प्रिंसिपल एक "पार्टनर ट्रैक" पर हैं, जो उनके द्वारा किए गए सौदों से उत्पन्न होने वाले रिटर्न पर निर्भर करता है। पार्टनर मुख्य रूप से निवेश करने के लिए क्षेत्रों या विशिष्ट व्यवसायों की पहचान करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, सौदों को मंजूरी देते हैं कि क्या वे निवेश या निकास हो, कभी-कभी पोर्टफोलियो कंपनियों के बोर्ड में बैठे हों, और आम तौर पर प्रतिनिधित्व करते हों दृढ़।

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

वेंचर कैपिटलिस्ट फर्म कैसे संरचित होते हैं?

उद्यम पूंजी फर्म सामान्य भागीदार है, जबकि अन्य संस्थाएं सीमित भागीदार होंगी। धनवान व्यक्ति, बीमा कंपनियां, पेंशन फंड, फाउंडेशन और कॉर्पोरेट पेंशन फंड वीसी फर्म द्वारा नियंत्रित किए जाने वाले फंड में एक साथ पैसा जमा कर सकते हैं। फंड पर सभी भागीदारों का आंशिक स्वामित्व होता है, लेकिन यह वीसी फर्म है जो नियंत्रित करती है कि फंड कहां है आमतौर पर ऐसे व्यवसायों या उपक्रमों में निवेश किया जाता है, जिन्हें अधिकांश बैंक या पूंजी बाजार उनके लिए बहुत जोखिम भरा मानते हैं निवेश।

उद्यम पूंजीपतियों को कैसे मुआवजा दिया जाता है?

उद्यम पूंजी निधि प्रबंधकों को प्रबंधन शुल्क और वहन किए गए ब्याज के रूप में भुगतान किया जाता है। फर्म के आधार पर, मुनाफे का लगभग 20% निजी इक्विटी फंड का प्रबंधन करने वाली कंपनी को दिया जाता है, जबकि बाकी फंड में निवेश करने वाले सीमित भागीदारों को जाता है। सामान्य साझेदार आमतौर पर अतिरिक्त 2% शुल्क के कारण भी होते हैं।

वीसी फर्म में प्रमुख भूमिकाएँ क्या हैं?

एक उद्यम पूंजी फर्म के भीतर भूमिकाएं फर्म से फर्म में भिन्न होती हैं, लेकिन उन्हें मोटे तौर पर तीन पदों पर विभाजित किया जा सकता है: सहयोगी, प्रिंसिपल और पार्टनर। सहयोगी आमतौर पर व्यवसाय परामर्श या वित्त में अनुभव के साथ वीसी फर्मों में आते हैं। शुरुआत में "जूनियर एसोसिएट" के रूप में शुरुआत करते हुए, वे लगातार कुछ वर्षों के बाद "सीनियर एसोसिएट" में जा सकते हैं। एक प्रिंसिपल एक मध्य-स्तर का पेशेवर होता है, जो आमतौर पर पोर्टफोलियो कंपनियों के बोर्ड में सेवारत होता है और यह सुनिश्चित करता है कि वे बिना किसी बड़ी हिचकी के काम कर रहे हैं। प्रिंसिपल एक "पार्टनर ट्रैक" पर हैं, जो उनके द्वारा किए गए सौदों से उत्पन्न होने वाले रिटर्न पर निर्भर करता है। पार्टनर मुख्य रूप से निवेश करने के लिए क्षेत्रों या विशिष्ट व्यवसायों की पहचान करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, सौदों को मंजूरी देते हैं कि क्या वे निवेश या निकास हो, कभी-कभी पोर्टफोलियो कंपनियों के बोर्ड में बैठे हों, और आम तौर पर प्रतिनिधित्व करते हों दृढ़।