बैंक ऑफ अमेरिका की कमाई: बीएसी से क्या देखें?

बैंक ऑफ अमेरिका कार्पोरेशन (बीएसी) ने महामारी से तेज रिकवरी का मंचन किया है। 2021 में, इसने वर्ष की पहली छमाही में तीन अंकों की आय वृद्धि और दूसरी में दोहरे अंकों की वृद्धि दर्ज की। लेकिन बैंक की महामारी का पलटाव हेडविंड का सामना करता है और जल्दी समाप्त हो सकता है। जबकि इस वर्ष फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी से बैंक ऑफ अमेरिका के शुद्ध ब्याज मार्जिन में वृद्धि होगी, अगर फेड बहुत कठिन, बहुत तेजी से सख्त हो जाता है, तो अर्थव्यवस्था में मंदी का जोखिम वापस आ जाएगा।

निवेशक यह देखने के लिए देख रहे होंगे कि क्या बैंक ऑफ अमेरिका पिछले साल के मजबूत वित्तीय प्रदर्शन को बनाए रख सकता है, जब यह वित्त वर्ष 2022 की पहली तिमाही के लिए 18 अप्रैल, 2022 को आय की रिपोर्ट करता है। विश्लेषक आशावादी नहीं हैं। वे बैंक की प्रति शेयर आय की अपेक्षा करते हैं (

ईपीएस) वित्त वर्ष 2020 की अंतिम तिमाही के बाद पहली बार गिरावट के रूप में राजस्व में धीमी गति से वृद्धि हुई है।

निवेशक बैंक ऑफ अमेरिका के शुद्ध ब्याज मार्जिन पर भी ध्यान केंद्रित करेंगे, या बैंक जिसे "शुद्ध ब्याज उपज" कहते हैं। यह एक प्रमुख मीट्रिक है जिसका उपयोग में किया जाता है बैंकिंग उद्योग जो कि बैंकों द्वारा अपनी संपत्ति पर अर्जित ब्याज और जमाकर्ताओं और अन्य को भुगतान किए जाने वाले ब्याज के बीच अंतर को दर्शाता है लेनदार। विश्लेषकों को उम्मीद है कि बैंक ऑफ अमेरिका का शुद्ध ब्याज मार्जिन साल-दर-साल और क्रमिक आधार पर मामूली रूप से बढ़ेगा।

बैंक ऑफ अमेरिका का वित्तीय प्रदर्शन फेडरल रिजर्व के कार्यों पर निर्भर हो सकता है। बढ़ती मुद्रास्फीति ने फेड को ब्याज दरों को बढ़ाने में मूल रूप से अपेक्षा से अधिक तेजी से कार्य करने के लिए प्रेरित किया है। पिछले महीने, फेड ने 2018 के बाद पहली बार अपनी प्रमुख ब्याज दरों में बढ़ोतरी की। फेड अधिकारियों ने एक आक्रामक दर वृद्धि कार्यक्रम भी निर्धारित किया है जो वर्ष के अंत तक ब्याज दरों में काफी अधिक वृद्धि देख सकता है। तब से, फेड ने संकेत दिया है कि यह दरों में बढ़ोतरी के साथ और भी अधिक आक्रामक हो सकता है।

जबकि दरों में बढ़ोतरी से बैंक ऑफ अमेरिका के शुद्ध ब्याज मार्जिन को बढ़ावा देने में मदद मिलेगी, कई अर्थशास्त्रियों का मानना ​​है कि वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं में सभी व्यवधानों के साथ संयुक्त रूप से फेड की दर वृद्धि अर्थव्यवस्था को वापस ला सकती है में मंदी. उनका मानना ​​है कि मंदी का खतरा निश्चित रूप से बढ़ रहा है। यहां तक ​​​​कि इस महीने उपज वक्र भी संक्षेप में उलटा हुआ, दो साल के कोषागारों पर उपज दस साल के खजाने पर उपज से ऊपर बढ़ रही है। दो साल की उपज तब से दस साल की उपज से नीचे चली गई है, लेकिन इस तरह के व्युत्क्रम हर अमेरिकी मंदी से पहले हुए हैं।

यील्ड कर्व आमतौर पर ऊपर की ओर झुका हुआ होता है क्योंकि सामान्य समय में निवेशकों को लंबी अवधि के लिए पैसा उधार देने के लिए उच्च पैदावार के प्रोत्साहन की आवश्यकता होती है। यह तब उलट जाता है जब निवेशकों को डर होता है कि फेड को भविष्य में दरों को कम करने के लिए मजबूर किया जाएगा मंदी, और इसलिए वे वर्तमान ब्याज दरों में लॉक करने से पहले वक्र के लंबे छोर को खरीदते हैं गिरना। बढ़ी हुई मांग कीमतों को बढ़ाती है, जो एक साथ पैदावार को कम करती है। वह गतिशील, वक्र के छोटे छोर पर फेड की दर वृद्धि के साथ संयुक्त, उलटा का कारण बनता है।

यील्ड कर्व मंदी का सही भविष्यवक्ता नहीं है - यह कभी-कभी उलट जाता है और इसके बाद मंदी नहीं आती है। हालांकि, अगर मंदी आती है, तो यह बैंक ऑफ अमेरिका की उधार गतिविधि और इसके कई अन्य व्यवसायों को नुकसान पहुंचाएगा।

बैंक ऑफ अमेरिका के शेयरों ने पिछले एक साल में व्यापक बाजार में कमजोर प्रदर्शन किया है। स्टॉक बेहद अस्थिर रहा है और पूरे साल आउटपरफॉर्मेंस और अंडरपरफॉर्मेंस के बीच झूलता रहा है। लेकिन यह वर्तमान में खराब प्रदर्शन कर रहा है। बैंक ऑफ अमेरिका के शेयरों ने पिछले वर्ष की तुलना में 0.6% का कुल रिटर्न प्रदान किया है, जो S&P 500 के 6.2% के कुल रिटर्न से कम है।

बैंक ऑफ अमेरिका की कमाई का इतिहास

बैंक ऑफ अमेरिका ने बताया Q4 वित्त वर्ष 2021 की आय जिसने आम सहमति के अनुमानों को मात दी, जबकि राजस्व उम्मीदों से मेल खाता था। वित्त वर्ष 2020 के दौरान लगातार चार तिमाहियों में गिरावट के बाद बढ़ती आय की चौथी सीधी तिमाही को चिह्नित करते हुए, ईपीएस एक साल पहले की तिमाही की तुलना में 37.6% बढ़ा। साल दर साल राजस्व में 9.8% की वृद्धि हुई (वर्ष दर वर्ष), राजस्व वृद्धि की दूसरी सीधी तिमाही। बैंक ने कहा कि उसके ऋण और जमा में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जिससे बैंक को अपनी शुद्ध ब्याज आय में एक साल पहले की तिमाही की तुलना में 1.2 बिलियन डॉलर की वृद्धि हुई है।

में Q3 वित्तीय वर्ष 2021, बैंक ऑफ अमेरिका की कमाई और राजस्व ने विश्लेषकों की उम्मीदों को मात दी। ईपीएस में सालाना आधार पर 69.0% की वृद्धि हुई, जो विस्तार की तीसरी सीधी तिमाही है। हालांकि, विकास की दर पिछली तिमाही की 174.0% की तीव्र गति से धीमी हो गई। एक साल पहले की तिमाही की तुलना में राजस्व में 12.0% की वृद्धि हुई, पिछली तिमाही में 3.9% की गिरावट से तेज सुधार। बैंक ने कहा कि दूसरी सीधी तिमाही के लिए ऋण की शेष राशि में वृद्धि हुई है, जिससे ब्याज दरें कम रहने के बावजूद शुद्ध ब्याज आय को बढ़ावा देने में मदद मिली है।

विश्लेषकों को वित्त वर्ष 2022 की पहली तिमाही में बैंक ऑफ अमेरिका के वित्तीय प्रदर्शन के कमजोर होने की उम्मीद है। एक साल पहले की तिमाही की तुलना में ईपीएस में 13.7% की गिरावट की उम्मीद है, जो कि वित्त वर्ष 2020 की अंतिम तिमाही के बाद पहली गिरावट होगी। सालाना 1.3% की धीमी गति से राजस्व बढ़ने की उम्मीद है। वित्त वर्ष 2022 के पूरे वर्ष के लिए, विश्लेषक वर्तमान में ईपीएस में 7.9% की गिरावट का अनुमान लगा रहे हैं, जो कि वित्त वर्ष 2020 के बाद पहली गिरावट होगी। वार्षिक राजस्व 5.5% बढ़ने की उम्मीद है, जो कम से कम पांच वर्षों में सबसे तेज गति होगी।

बैंक ऑफ अमेरिका के प्रमुख आँकड़े
वित्त वर्ष 2022 की पहली तिमाही के लिए अनुमान	Q1 वित्तीय वर्ष 2021	Q1 वित्तीय वर्ष 2020
प्रति शेयर आय ($)	0.74	0.86	0.40
राजस्व ($बी)	23.1	22.8	22.8
शुद्ध ब्याज हाशिया (%)	1.70	1.68	2.33

^{स्रोत: दर्शनीय अल्फा}

प्रमुख मीट्रिक

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, निवेशक बैंक ऑफ अमेरिका पर भी ध्यान केंद्रित करेंगे शुद्ध ब्याज हाशिया. यह प्रमुख मीट्रिक ऋण और बंधक जैसे क्रेडिट उत्पादों से उत्पन्न आय बैंकों और जमाकर्ताओं और अन्य लेनदारों को उनके द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्याज के बीच अंतर को मापता है। यह समान है सकल मुनाफा गैर-वित्तीय कंपनियों द्वारा रिपोर्ट किया जाता है, जो बिक्री और बेची गई वस्तुओं की लागत के बीच का अंतर है। बेहद कम ब्याज दर के माहौल में, बैंकों द्वारा कम दरों पर चार्ज किए जाने के कारण शुद्ध ब्याज मार्जिन कम हो जाता है प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए उधारकर्ता लेकिन वे कम से कम लेनदारों को भुगतान की जाने वाली दरों को आगे बढ़ाने के लिए अनिच्छुक हैं शून्य बाध्य। इस साल फेड की दरों में बढ़ोतरी से बैंक के शुद्ध ब्याज मार्जिन को बढ़ावा देने में मदद मिलेगी। हालांकि, अगर मंदी से लड़ने के लिए फेड को फिर से दरों को कम करने के लिए मजबूर किया जाता है, तो शुद्ध ब्याज मार्जिन भी फिर से निचोड़ा जाएगा।

वित्त वर्ष 2018 और वित्त वर्ष 2019 में बैंक ऑफ अमेरिका का वार्षिक शुद्ध ब्याज मार्जिन क्रमशः 2.46% और 2.43% था। वित्त वर्ष 2020 में, यह घटकर 1.89% रह गया क्योंकि फेडरल रिजर्व ने महामारी के बीच क्रेडिट को कम करने के लिए ब्याज दरों को कम कर दिया। वित्त वर्ष 2020 की पहली तिमाही में बैंक का शुद्ध ब्याज मार्जिन 2.33% था और साल की अंतिम तिमाही तक धीरे-धीरे घटकर 1.71% हो गया। वित्त वर्ष 2021 में इसमें गिरावट जारी रही, पहली तिमाही में यह गिरकर 1.68% और दूसरी में 1.61% हो गई। हालांकि, तीसरी तिमाही में यह 1.68 फीसदी पर पहुंच गया। इसके बाद वित्त वर्ष 2021 की अंतिम तिमाही में यह गिरकर 1.67% हो गया। विश्लेषकों को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2022 की पहली तिमाही में यह बढ़कर 1.70% हो जाएगा, जो वित्त वर्ष 2020 की अंतिम तिमाही के बाद का उच्चतम स्तर है। वित्त वर्ष 2022 के पूरे वर्ष के लिए, विश्लेषकों का अनुमान है कि वर्तमान में बैंक ऑफ अमेरिका का शुद्ध ब्याज मार्जिन बढ़कर 1.81% हो जाएगा। यह वित्त वर्ष 2021 में अपने स्तर से ऊपर होगा, लेकिन अभी भी वित्त वर्ष 2020 से नीचे और वित्त वर्ष 2019 और वित्त वर्ष 2018 से नाटकीय रूप से नीचे होगा।