कॉस्टको स्टॉक एक बड़ा पुलबैक क्यों देख सकता है

(नोट: इस मौलिक विश्लेषण के लेखक एक वित्तीय लेखक और पोर्टफोलियो मैनेजर हैं।)

कॉस्टको होलसेल कॉर्प्स (लागत) स्टॉक पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 42% बढ़ गया है, जो की गति से लगभग तिगुना है एस एंड पी 500. उस लाभ ने कॉस्टको के स्टॉक को छोड़ दिया है मूल्यांकन नाक से खून बहने के स्तर पर। पिछली बार के दो बार इसके शेयरों का मूल्यांकन इन बुलंद ऊंचाइयों पर किया गया था - उच्चतम एक वर्ष आगे पी / ई अनुपात वर्षों में - यह तेजी से गिरता है।

संख्याओं पर एक नजदीकी नजर कहानी कहती है। थोक व्यापारी के शेयरों में एक तारकीय होने का अनुमान है वित्तीय 2018. कॉस्टको वर्तमान में अपनी वित्तीय चौथी तिमाही में है, जिसकी कमाई लगभग 19% बढ़ने की उम्मीद है, लेकिन उस विकास दर में 2019 में और फिर 2020 में फिर से गिरने का अनुमान है। हालाँकि, निवेशक बहुत उत्साही हो सकते हैं, 2020 की कमाई के लगभग 26 गुना के मूल्यांकन के लिए शेयरों की बोली लगा सकते हैं, जो S&P 500 के एक साल के आगे P/E अनुपात 17 के आसपास से बहुत अधिक है। जब स्टॉक पहले की कमाई के 25 गुना से अधिक वैल्यूएशन पर चढ़ गया है, तो शेयरों में लगभग 13% या उससे अधिक की गिरावट आई है।

लागत द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

महंगा स्टॉक

कॉस्टको का स्टॉक अब अपने उच्चतम मूल्यांकन पर सितंबर 2013 में 25.9 गुना वित्त वर्ष 2020 के अनुमान के अनुसार $ 8.50 पर कारोबार कर रहा है। स्टॉक दो बार पहले, अगस्त 2016 और फिर जून 2017 के दौरान 25 से ऊपर के मूल्यांकन पर पहुंच गया है। इतने ऊंचे मूल्यांकन पर पहुंचने के बाद, स्टॉक 2016 की गिरावट में लगभग 13% और 2017 की गर्मियों में 16% से अधिक वापस आ गया। अब कॉस्टको उन पिछली दो अवधियों की तुलना में अधिक मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है, जिससे शेयरों में तेज गिरावट की आशंका है।

मौलिक चार्ट द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

धीमी वृद्धि

कॉस्टको के लिए आय वृद्धि अगले तीन वर्षों में भौतिक रूप से धीमी होने की उम्मीद है, 2018 में लगभग 19% से 2019 में 11.7% और 2020 में 9% तक धीमी हो जाएगी। यह कॉस्टको ट्रेडिंग के शेयरों को अपनी वित्तीय 2020 की आय वृद्धि दर से लगभग तीन गुना अधिक कमाई पर छोड़ देता है, जिससे स्टॉक को एक खूंटी अनुपात लगभग 2.9.

अगले वित्तीय वर्ष के लिए लागत ईपीएस अनुमान द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

बिक्री इसे नहीं बचाएगी

राजस्व वृद्धि कंपनी को भी नहीं बचाएगी, क्योंकि यह अगले तीन वर्षों में भी सबपर होने की उम्मीद है, 2018 में 9% और 2019 और 2020 में सिर्फ 6% की वृद्धि।

कॉस्टको ट्रेडिंग के साथ ऊपर के बाजार में कई और महंगे होने पर, जब विकास के लिए समायोजित किया जाता है, तो स्टॉक चरण a. के लिए तैयार होता है पीछे खीचना. वैल्यूएशन को और भी अधिक होने से बचाने के लिए यह बड़ी कमाई की धड़कन का एक दौर लेगा, और ऊपर की ओर संशोधित आय मार्गदर्शन करेगा, जबकि ऊपर या निचली रेखाएं विनाशकारी साबित हो सकता है।

माइकल क्रेमर के संस्थापक हैं मॉट कैपिटल मैनेजमेंट एलएलसी, एक पंजीकृत निवेश सलाहकार, और कंपनी के सक्रिय रूप से प्रबंधित, लंबे समय तक चलने वाले विषयगत विकास पोर्टफोलियो के प्रबंधक। क्रेमर आमतौर पर तीन से पांच साल की अवधि के लिए स्टॉक खरीदता है और रखता है। क्रेमर के बायो और उनके पोर्टफोलियो की होल्डिंग्स के लिए यहां क्लिक करें. प्रस्तुत जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और किसी विशिष्ट प्रतिभूतियों, निवेश, या निवेश रणनीतियों की बिक्री या खरीद के लिए प्रस्ताव या आग्रह करने का इरादा नहीं है। निवेश में जोखिम शामिल है और जब तक अन्यथा न कहा जाए, इसकी गारंटी नहीं है। यहां चर्चा की गई किसी भी रणनीति को लागू करने से पहले एक योग्य वित्तीय सलाहकार और/या कर पेशेवर से परामर्श करना सुनिश्चित करें। अनुरोध पर, सलाहकार पिछले बारह महीनों के दौरान की गई सभी सिफारिशों की एक सूची प्रदान करेगा। पिछला प्रदशर्न भविष्य के प्रदर्शन का संकेत नहीं है।