जब अंदरूनी सूत्र खरीदते हैं तो क्या निवेशकों को उनसे जुड़ना चाहिए?

बाजार को मात देने के लिए सुझाव आते हैं और जल्दी चले जाते हैं, लेकिन एक ने बहुत अच्छी तरह से पकड़ लिया है: यदि अधिकारी, निदेशक, या सार्वजनिक कंपनी के अंदरूनी ज्ञान वाले अन्य लोग शेयर खरीद या बेच रहे हैं, निवेशकों को ऐसा करने पर विचार करना चाहिए चीज़। अनुसंधान से पता चलता है कि इनसाइडर ट्रेडिंग गतिविधि बाजार और क्षेत्र की भावना में व्यापक बदलाव का एक मूल्यवान बैरोमीटर है।

लेकिन प्रत्येक अंदरूनी चाल का पीछा करने से पहले, बाहरी लोगों को उन कारकों पर विचार करने की आवश्यकता होती है जो ट्रेडों के समय और प्रेरणा को छिपाने वाले कारकों को निर्धारित करते हैं।

इनसाइडर ट्रेडिंग का पालन करने के कारण

अंदरूनी सूत्रों को छिपाने का तर्क बहुत मायने रखता है। कार्यकारी अधिकारियों और निदेशकों के पास अपनी कंपनियों की संभावनाओं के बारे में नवीनतम जानकारी होती है। चक्रीय प्रवृत्तियों, ऑर्डर प्रवाह, आपूर्ति और उत्पादन बाधाओं, लागतों और व्यावसायिक सफलता के अन्य प्रमुख अवयवों से अच्छी तरह परिचित, ये अंदरूनी सूत्र बहुत आगे हैं। विश्लेषकों तथा पोर्टफोलियो प्रबंधक, व्यक्तिगत निवेशकों का उल्लेख नहीं करने के लिए। अपनी कंपनियों के शेयरों में व्यापार करने के लिए अंदरूनी सूत्रों के फैसले (कानूनी या नहीं) निश्चित रूप से जांच के लायक हैं।

अनुसंधान इस दृष्टिकोण का समर्थन करता है कि अंदरूनी जानकारी समुच्चय में सबसे अच्छा काम करता है। स्वतंत्र शोध फर्म मार्केट प्रोफाइल थ्योरम (एमपीटी) ने दिखाया कि अंदरूनी व्यापार के रुझान में आने वाले बदलाव का संकेत है बाजार की धारणा. प्रवृत्तियों की पहचान करने के लिए, एमपीटी विश्लेषकों ने ब्रूक्स अनुपात को नियोजित किया है, जो कुल अंदरूनी बिक्री को विभाजित करता है a कुल अंदरूनी व्यापार (खरीद और बिक्री) द्वारा कंपनी और फिर हजारों के लिए इस अनुपात का औसत स्टॉक। यदि औसत ब्रूक्स अनुपात 40% से कम है, तो बाजार का दृष्टिकोण तेज है; 60% से ऊपर एक मंदी के दृष्टिकोण का संकेत देता है।

मिशिगन विश्वविद्यालय के वित्त प्रोफेसर नेजत सेहुन, "इन्वेस्टमेंट इंटेलिजेंस फ्रॉम इनसाइडर ट्रेडिंग" (2000) के लेखक, इसी तरह की कहानी पेश करते हैं। अंदरूनी सूत्रों की शुद्ध खरीद के बाद स्टॉक की कीमतें बाद की तुलना में अधिक बढ़ जाती हैं कुल बिक्री. कुल मिलाकर, अंदरूनी सूत्र अपनी कानूनी व्यापारिक गतिविधियों से मुनाफा कमाते हैं, और उनका रिटर्न समग्र बाजार की तुलना में अधिक होता है।

सिग्नल के पीछे की कहानियां

इनसाइडर ट्रेडिंग में उछाल बाजार की दिशा में एक आगामी स्विच की भविष्यवाणी करता प्रतीत होता है। लेकिन बाहरी निवेशकों को उनके द्वारा देखे जाने वाले प्रत्येक अंदरूनी सूत्र में सकारात्मक संदेशों को पढ़ने के बारे में बहुत सावधान रहना होगा। निवेशकों को व्यक्तिगत बिक्री को अपने स्वयं के अनलोड करने के संकेतों के रूप में मानने से भी बचना चाहिए जोत. बेशक, एक बड़ा अंदरूनी खरीद या बिक्री आदेश निवेशकों को आने वाली चीजों का संकेत दे सकता है, लेकिन यह बाजार से बेहतर प्रदर्शन के लिए निश्चित रूप से एक निश्चित संकेतक में तब्दील हो जाता है।

अधिक कंपनियों को शेयरों के मालिक होने के लिए नव नियुक्त अधिकारियों और निदेशकों की आवश्यकता होती है। जैसा बाजार संकेतक, ये आवश्यक खरीदारी बाहरी निवेशकों के लिए अप्रासंगिक हैं। अन्य कंपनियां अधिकारियों को आधे खरीद मूल्य के लिए स्टॉक ऋण प्रदान करके स्वामित्व को प्रोत्साहित करती हैं। ये कंपनी के प्रबंधन और शेयरधारकों के हितों को संरेखित करने के लिए कदम उठाने के उदाहरण हैं। जबकि निश्चित रूप से सराहनीय है, ये लेनदेन बाहरी लोगों को स्टॉक खरीदने का कारण नहीं बताते हैं।

कभी-कभी एक अंदरूनी सूत्र वॉल स्ट्रीट का ध्यान आकर्षित करने के लिए स्टॉक खरीदने की घोषणा करेगा, लेकिन घोषणा करना ऐसा करने जैसा नहीं है। कई साल पहले, डॉट-कॉम स्टार्टअप हेल्थऑन के संस्थापक जिम क्लार्क ने एक बार घोषणा की थी कि उनका इरादा कंपनी के 100 मिलियन डॉलर मूल्य के स्टॉक को खरीदने का है। घोषणा के दिन हेल्थऑन के शेयरों में उछाल आया, लेकिन क्लार्क ने जितना सुझाव दिया था, उसके करीब कहीं भी नहीं खरीदा। स्टॉक में तेजी से गिरावट आई, और जो लोग उसके नेतृत्व का अनुसरण करते थे वे जल गए। हेल्थऑन का बाद में वेबएमडी के साथ विलय हो गया, और संयुक्त इकाई को अंततः निजी इक्विटी फर्म केकेआर एंड कंपनी द्वारा अधिग्रहित कर लिया गया।

यद्यपि वे अपनी कंपनी के शेयर खरीद सकते हैं क्योंकि वे अच्छी चीजों के आने की उम्मीद करते हैं, अंदरूनी सूत्र केवल इसलिए नहीं बेचते हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि उनकी कंपनी के शेयर मूल्य में डूबने वाले हैं। अंदरूनी सूत्र सभी प्रकार के कारणों से बेचते हैं। वे अपनी होल्डिंग में विविधता लाना चाहते हैं, निवेशकों को स्टॉक वितरित करना चाहते हैं, तलाक के लिए भुगतान करना चाहते हैं या अच्छी कमाई वाली यात्रा करना चाहते हैं।

विशिष्ट कंपनियों पर अंदरूनी डेटा का उपयोग करने में एक और बड़ी समस्या यह है कि अधिकारी कभी-कभी कंपनी की संभावनाओं को गलत तरीके से पढ़ते हैं। शेयर की कीमतों में गिरावट आने पर भी कुछ अंदरूनी सूत्र खरीद सकते हैं। जब अंदरूनी सूत्र अपनी कंपनियों के शेयरों का सही आकलन करते हैं, तो यह किसी और चीज की तरह ही भाग्य की बात हो सकती है।

कर्मचारी स्टॉक विकल्प, जो अधिकारियों के मुआवजे का एक बड़ा हिस्सा बनाते हैं, विश्लेषण को मुश्किल बना सकते हैं। इसे याद रखें: यदि अंदरूनी सूत्र स्टॉक खरीदकर स्टॉक विकल्पों का प्रयोग कर रहा है, तो यह बहुत सार्थक नहीं है यदि विकल्प रॉक-बॉटम कीमतों पर दिए गए थे। साथ ही, अपने विकल्पों के प्रयोग के माध्यम से खरीदारी करते समय, अधिकारियों को इसका खुलासा नहीं करना पड़ता है। बाहरी लोग वास्तव में केवल अनुमान लगा सकते हैं कि कितनी "वास्तविक" खरीदारी हो रही है।

अंदरूनी डेटा का उपयोग करने के लिए युक्तियाँ

विशिष्ट अंदरूनी व्यापार स्थितियों का विश्लेषण करते समय निवेशकों को निम्नलिखित दिशानिर्देशों पर विचार करना चाहिए:

1. कुछ अंदरूनी सूत्र दूसरों की तुलना में बेहतर हैं।

अधिकारियों की तुलना में निदेशक कंपनी के दृष्टिकोण के बारे में कम जानते हैं। प्रमुख कार्यकारी अधिकारी हैं सीईओ तथा सीएफओ. कंपनी चलाने वाले लोग इस बारे में सबसे ज्यादा जानते हैं कि वह कहां जा रही है।

2. बहुत सारे व्यापार थोड़े से बेहतर हैं।

एक बड़े निगम में एक या दो अंदरूनी लोग एक प्रवृत्ति नहीं बनाते हैं। तीन या अधिक बेहतर संकेत देते हैं कि कुछ हो रहा है। सामान्यतया, एकान्त व्यापार अविश्वसनीय होते हैं।

3. छोटी कंपनियों के लोग अधिक जानते हैं

छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों में, लगभग सभी अंदरूनी लोग कंपनी की वित्तीय स्थिति से अवगत होते हैं। बड़े निगमों में, सूचना अधिक फैली हुई है और आम तौर पर केवल मुख्य प्रबंधन टीम की बड़ी तस्वीर होती है।

4. पाठ्यक्रम में रहना।

साक्ष्य बताते हैं कि अंदरूनी सूत्र अपेक्षित समाचारों से बहुत पहले कार्य करते हैं। वे अवैध अंदरूनी व्यापार की उपस्थिति से बचने के लिए ऐसा करते हैं। पेंसिल्वेनिया राज्य और मिशिगन राज्य के शिक्षाविदों के एक अध्ययन का तर्क है कि अंदरूनी गतिविधि विशिष्ट कंपनी समाचार से दो साल पहले तक समाचार के अंतिम प्रकटीकरण से पहले तक होती है।

तल - रेखा

यहाँ एक परिणाम है - अंदरूनी सूत्र ट्रैकिंग आसान नहीं है, और यह शायद ही बड़े रिटर्न की गारंटी है। ट्रेडों का एक पैटर्न आने वाले बाजार में बदलाव के लिए एक संकेत दे सकता है, और यह निश्चित रूप से एक स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए आश्वस्त है कि एक अंदरूनी सूत्र एक ही काम कर रहा है। हालांकि, अंदरूनी सूत्रों के नेतृत्व के बाद, मेहनती शोध को कभी भी प्रतिस्थापित नहीं किया जाएगा।