यूबीएस माइक्रोन पर यू-टर्न करता है
यूबीएस ने स्वीकार किया है कि माइक्रोन टेक्नोलॉजी इंक का उसका मंदी का आकलन। (म्यू). पिछले हफ्ते थोड़ा गलत था।
में एक शोध नोट, द्वारा रिपोर्ट किया गया बैरोन का तथा मार्केट का निरीक्षण, विश्लेषक टिमोथी आर्कुरी ने शेयरों पर अपनी रेटिंग को अपग्रेड किया तटस्थ से बेचना, चेतावनी देने के एक सप्ताह से भी कम समय के बाद कि चिपमेकर को "बड़े" का सामना करना पड़ा सुधार"2019 में। अपने नवीनतम अपडेट में, माइक्रोन भालू आर्कुरी ने स्वीकार किया कि कंपनी ने मेमोरी चिप की कीमतों में गिरावट के दौरान बेहतर मुनाफा कमाया है जितना उसने पहले अनुमान लगाया था, उसे गतिशील रैंडम-एक्सेस मेमोरी (डीआरएएम) बाजार के लिए अपने दृष्टिकोण का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया और उसे बढ़ाया मूल्य लक्ष्य माइक्रोन के शेयरों पर 43% से $60 तक। (यह सभी देखें: 2019 में माइक्रोन फेस 'बिग करेक्शन': यूबीएस.)
भले ही मेमोरी चिप्स की कीमतें गिर रही हों, विश्लेषक अब आश्वस्त हैं कि माइक्रोन के "क्षमता के लिए अधिक सक्रिय दृष्टिकोण" से कंपनी के दबाव को कम करना चाहिए। सकल लाभ हाशिया. अगले कुछ वर्षों में 10 अरब डॉलर खर्च करने की प्रबंधन की प्रतिज्ञा के साथ यह अवलोकन,
पुनर्खरीद स्टॉक, का अर्थ है कि आर्कुरी को अब विश्वास हो गया है कि माइक्रोन $7 से $10 प्रति शेयर के बीच उत्पन्न कर सकता है, बजाय इसके कि वह पहले से पूर्वानुमानित $3 से $6 प्रति शेयर के बीच उत्पन्न कर सकता है।"प्रमुख निर्माता DRAM [डायनेमिक रैंडम-एक्सेस मेमोरी] बिट सप्लाई के लिए अधिक प्रत्याशित दृष्टिकोण अपना रहे हैं - इसे टालना नकारात्मक पक्ष यह है मामला जो हमने माइक्रोन लॉन्च करते समय निर्धारित किया था" अप्रैल में बिक्री रेटिंग के साथ, अर्कुरी ने लिखा। "हालांकि हम नंद मूल्य निर्धारण पर काफी कठोर विचार रखते हैं और 2H वसूली की संभावना कम लगती है, ये गतिशीलता हमें विशेष रूप से हमारी दीर्घकालिक तेजी की मांग को देखते हुए MU के नकारात्मक पक्ष पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर करें दृश्य।"
यह स्वीकार करने के बावजूद कि माइक्रोन की तीसरी तिमाही के परिणामों पर उनका प्रारंभिक दृष्टिकोण अत्यधिक कठोर था, आर्कुरिक अभी भी यह मानता है कि यूबीएस ग्राहकों को खरीदने के लिए सलाह देने में वह अन्य ब्रोकरेज का पालन नहीं करने के लिए सही था शेयर। जबकि DRAM मूल्य निर्धारण का वातावरण पहले की आशंका से बेहतर हो सकता है, विश्लेषक ने चेतावनी दी कि NAND. के लिए दृष्टिकोण गंभीर बनी हुई है और कंपनी के उद्योग की अग्रणी लागत-कटौती के रूप में सकल मार्जिन दबाव में आने की संभावना है प्रयास धीमा।
"यहां तक कि डीआरएएम मूल्य निर्धारण के लिए बहुत कम कठोर धारणा के साथ (हमारी नंद धारणाएं अपरिवर्तित हैं), हमें अभी भी लगता है कि एमयू के पास है कंपनी-विशिष्ट लागत चुनौतियाँ जो C2019 और 2020 तक कुछ सकल मार्जिन संपीड़न में परिणत होने जा रही हैं," वह लिखा था। “लागत में कमी - जो पिछले कुछ वर्षों से उद्योग से बेहतर रही है - में काफी धीमी गति से होने वाली है सी2019 तथा सी2020 दोनों में नन्द और DRAM (1y संक्रमण के कारण)। सैमसंग द्वारा की गई कार्रवाइयां एमयू सकल मार्जिन को संपीड़ित होने से नहीं रोकती हैं, वे बस संपीड़न के परिमाण को बदल देती हैं।" (यह सभी देखें: क्या DRAM आपूर्ति माइक्रोन के भविष्य को तय करेगी?)