वित्त में एक फॉलन एंजेल क्या है?
एक गिरी हुई परी क्या है?
निवेश की दुनिया में गिरी हुई परी, एक ऐसा बॉन्ड है जिसे शुरू में निवेश-ग्रेड रेटिंग दी गई थी, लेकिन तब से इसे जंक बॉन्ड की स्थिति में घटा दिया गया है। डाउनग्रेड जारीकर्ता की वित्तीय स्थिति में गिरावट के कारण होता है।
इस शब्द का इस्तेमाल कभी-कभी किसी स्टॉक का वर्णन करने के लिए भी किया जाता है जो अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से तेजी से गिर गया है।
फॉलन एंजेल ने समझाया
फॉलन एंजेल बॉन्ड को प्रमुख रेटिंग सेवाओं में से एक द्वारा डाउनग्रेड किया गया है, जिसमें स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, फिच और मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस शामिल हैं। वे कॉर्पोरेट, नगरपालिका, या हो सकते हैं राजकीय कर्ज.
चाबी छीन लेना
- एक गिरी हुई परी एक ऐसा बंधन है जिसे रद्दी की स्थिति में कम कर दिया गया है क्योंकि इसका जारीकर्ता वित्तीय संकट में पड़ गया है।
- इसके बॉन्ड निवेश-गुणवत्ता वाले बॉन्ड की तुलना में अधिक रिटर्न देते हैं लेकिन जोखिम भरे होते हैं।
- कुछ बॉन्ड फंड और ईटीएफ गिरे हुए स्वर्गदूतों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
डाउनग्रेड का प्राथमिक कारण राजस्व में गिरावट है, जो जारीकर्ताओं की अपने बांड पर देय ब्याज का भुगतान करने की क्षमता को खतरे में डालता है। यदि घटते राजस्व को ऋण के बढ़ते स्तरों के साथ जोड़ दिया जाए, तो डाउनग्रेड की संभावना नाटकीय रूप से बढ़ जाती है।
गिरी हुई परी प्रतिभूतियां अक्सर आकर्षक होती हैं विपरीत एक कंपनी के लिए अस्थायी झटके से उबरने की क्षमता को भुनाने की कोशिश करने वाले निवेशक। इन परिस्थितियों में, डाउनग्रेड प्रक्रिया आमतौर पर कंपनी के ऋण को नकारात्मक पर रखे जाने के साथ शुरू होती है क्रेडिट घड़ी. वह अकेला बहुतों को मजबूर करता है पोर्टफोलियो प्रबंधक अपने पदों को बेचने के लिए, क्योंकि उनके शासी नियम उन्हें धारण करने से मना कर सकते हैं।
जंक स्टेटस बिक्री को बढ़ाता है
जंक स्टेटस में वास्तविक डाउनग्रेड से अधिक बिक्री दबाव बढ़ता है, विशेष रूप से उन फंडों से जो विशेष रूप से निवेश-ग्रेड ऋण रखने तक ही सीमित हैं। नतीजतन, गिरे हुए परी बांड उच्च-उपज श्रेणी के भीतर मूल्य प्रस्तुत कर सकते हैं, लेकिन केवल तभी जारीकर्ता के पास उन स्थितियों से उबरने का उचित मौका होता है जो डाउनग्रेड का कारण बनते हैं।
फॉलन एंजल्स फंड्स
यहां तक कि उन निवेशकों के लिए गिरे हुए एंजेल बॉन्ड फंड भी हैं, जो आग की बिक्री में अवसर तलाशते हैं। VanEck वेक्टर्स फॉलन एंजेल हाई-यील्ड बॉन्ड ETF केवल डाउनग्रेड किए गए बॉन्ड में निवेश करता है। मार्च 2020 की शुरुआत में, इसकी होल्डिंग्स में स्प्रिंट कैपिटल कॉर्प, वोडाफोन ग्रुप पीएलसी, और फ्रीपोर्ट मैकमोरन सहित अन्य के बॉन्ड शामिल थे। आईशर्स फॉलन एंजल्स यूएसडी बॉन्ड ईटीएफ भी है, जैसा कि इसके नाम से पता चलता है, केवल डॉलर-मूल्यवान गिरे हुए स्वर्गदूतों में निवेश करता है।
फॉलन एंजल्स में निवेश के जोखिम
एक तेल कंपनी जिसने तेल की कीमतों में गिरावट के कारण कई तिमाहियों में निरंतर घाटे की सूचना दी है कंपनी के बढ़ते जोखिम के कारण इसके निवेश-श्रेणी के बांडों को रद्दी की स्थिति में डाउनग्रेड करते हुए देखें चूक जाना। डाउनग्रेड के परिणामस्वरूप, कंपनी के बॉन्ड की कीमतों में गिरावट आएगी और इसकी प्रतिफल में वृद्धि होगी। यह उन्हें उन विपरीत निवेशकों के लिए आकर्षक बनाता है जो कम तेल की कीमतों को अस्थायी स्थिति के रूप में देखते हैं।
कर राजस्व में गिरावट के साथ अशांत शहरों के म्यूनिसिपल बांड डाउनग्रेड होने का खतरा है।
कुछ गिरे हुए स्वर्गदूत वापस नहीं आते। उदाहरण के लिए, एक कंपनी को राजस्व में गिरावट का अनुभव होगा यदि बाजार में उनकी तुलना में बेहतर उत्पाद दिखाई देता है। अगर कंपनी कुछ नया करने में विफल रहती है, तो वह वापस नहीं आएगी। वीसीआर टेप से डीवीडी से स्ट्रीमिंग वीडियो तक की प्रगति एक उदाहरण है।
स्थिर या घटते कर राजस्व और ऋण के बढ़ते स्तरों के संयोजन के कारण नगरपालिका और संप्रभु ऋण जारीकर्ता अपने निवेश-ग्रेड बांड को जंक स्थिति में डाउनग्रेड करते हुए देख सकते हैं। ये स्थितियां डिफ़ॉल्ट की ओर एक नीचे की ओर सर्पिल बना सकती हैं क्योंकि ऋण चुकौती राजस्व में गिरावट को खा जाती है और फिर भी कमी को पूरा करने के लिए अधिक बांड जारी किए जाते हैं।
देर-सबेर, वह नगरपालिका या राष्ट्रीय सरकार एक भुगतान चूकने वाली है।