निवेशकों के लिए बढ़ते जोखिम के बीच क्रिप्टो ईटीएफ क्षितिज पर हैं

की उन्मादी मांग को पूरा करने के लिए Bitcoin संपत्ति, दो प्रमुख कंपनियां इस सप्ताह क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के सीमित संस्करण के शेयरों की पेशकश शुरू करेंगी, जैसा कि उल्लिखित है वॉल स्ट्रीट जर्नल. यह कदम एक "वर्कअराउंड" द्वारा सक्षम किया जाएगा जो क्रिप्टो ईटीएफ को एसईसी अनुमोदन के बिना व्यापार करने की अनुमति देता है। अंततः, यह $3.9 ट्रिलियन ईटीएफ बाजार के हिस्से के रूप में मुख्यधारा के निवेशकों को विनियमित क्रिप्टो ईटीएफ की पेशकश का मार्ग प्रशस्त कर सकता है।

सीमित क्रिप्टो ईटीएफ 'योग्य संस्थागत खरीदारों' के लिए उपलब्ध है

वान एक सिक्योरिटीज कार्पोरेशन और सॉलिडएक्स मैनेजमेंट एलएलसी यू.एस. को रोजगार दे रहे हैं। प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) नियम 144ए, जो सीमित क्रिप्टो ईटीएफ के शेयरों को प्रतिभूति पंजीकरण से छूट देगा और प्रतिभूतियों के निजी प्लेसमेंट की अनुमति देगा "योग्य संस्थागत खरीदार।" चेतावनी यह है कि शेयर केवल कुछ संस्थागत खरीदारों, जैसे हेज फंड, ब्रोकर्स आदि को ही बेचे जा सकते हैं बैंक. इसका मतलब है कि वैनएक के सॉलिडएक्स बिटकॉइन ट्रस्ट शेयर खुदरा निवेशकों या व्यक्तिगत खरीदारों के लिए खुले नहीं होंगे।

“ईटीएफ के विपरीत इसे राष्ट्रीय एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं किया गया है, बल्कि इसे ओटीसी लिंक एटीएस प्लेटफॉर्म पर उद्धृत किया गया है। यह अपनी तरह की पहली पेशकश है। यह देखते हुए कि यह ब्रोकर-टू-ब्रोकर लेनदेन के माध्यम से ओवर-द-काउंटर व्यापार करेगा, हम लापरवाही से रहे हैं इसे ब्रोकर ट्रेडेड फंड, एक बीटीएफ के रूप में संदर्भित करते हुए, वैनएक में ईटीएफ उत्पाद के प्रमुख एड लोपेज़ ने कहा, के अनुसार कॉइनडेस्क.

क्रिप्टो मुख्यधारा में

वैन एक और सॉलिड मैनेजमेंट की ओर से फंड का लॉन्च क्रिप्टोकरेंसी के लिए दबाव को दर्शाता है जैसे कि बिटकॉइन, बाजार पूंजीकरण के हिसाब से सबसे बड़ी डिजिटल संपत्ति, मुख्यधारा तक पहुंच प्राप्त करने के लिए निवेशक.

"शेयर संस्थागत निवेशकों को भौतिक रूप से समर्थित बिटकॉइन उत्पाद तक पहुंच प्रदान करेंगे जो पारंपरिक और प्रमुख ब्रोकरेज खातों के माध्यम से व्यापार योग्य है," एक पढ़ें संयुक्त प्रेस विज्ञप्ति. "शेयर पहला संस्थागत-गुणवत्ता वाला, स्वीकृत उत्पाद है जो बिटकॉइन के लिए एक्सपोज़र प्रदान करता है और एक मानक ईटीएफ निर्माण-और-मोचन प्रक्रिया को सक्षम करता है।"

बिटकॉइन जैसी डिजिटल संपत्ति इस साल लगभग तीन गुना बढ़ गई है, लेकिन गर्मियों में अपने उच्चतम स्तर से लगभग 20% गिर गई है। 2018 के अंत में रिकॉर्ड तोड़ बुलबुले के बाद क्रिप्टो दुनिया में क्रूर बिकवाली ने खुदरा और संस्थागत हित दोनों को काफी कमजोर कर दिया है। फिर भी, उस कंपनी के लिए संभावित रूप से बड़ा प्रथम-प्रस्तावक लाभ है जो बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी दे सकता है।

नियामक बाधाएँ, जोखिम

यह सब तब होता है जब क्रिप्टो एक जोखिम भरा और अपेक्षाकृत अपरिपक्व बाजार बना हुआ है। कई लोग क्रिप्टो ईटीएफ से सावधान हैं, इस तथ्य को देखते हुए कि व्यापक मुख्यधारा की रुचि और डिजिटल संपत्तियों को अपनाने के बावजूद, एक दशक से अधिक पुराना बाजार अभी भी काफी हद तक अनियमित है।

अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने बिटकॉइन-आधारित निवेश परिसंपत्तियों के विपणन के प्रयासों से बार-बार इनकार किया है। जबकि इस साल की शुरुआत में, एसईसी आयुक्त रॉबर्ट जैक्सन ने संकेत दिया था कि उन्हें उम्मीद है कि ईटीएफ प्रस्ताव "अंततः" एसईसी के अनुरूप होगा। मानकों के अनुसार, सरकारी एजेंसी ने बिटवाइज़ एसेट मैनेजमेंट, वैनएक/सॉलिडएक्स और विल्शेयर द्वारा बिटकॉइन ईटीएफ प्रस्तावों पर निर्णय लेने में देरी की। फीनिक्स. निर्णय इस महीने के अंत और अक्टूबर तक के लिए स्थगित कर दिए गए हैं।

एसईसी द्वारा उद्धृत चिंता का मुख्य कारण उभरते उद्योग में व्यापक धोखाधड़ी और बाजार में हेरफेर है।

आगे क्या होगा?

जोखिमों के बावजूद, VanEck और SolidX को उम्मीद है कि क्रिप्टो ETF का उनका सीमित संस्करण इस धारणा का समर्थन करेगा कि एक सच्चा बिटकॉइन ETF सुचारू रूप से काम कर सकता है। क्रिप्टो बुल्स ईटीएफ को निवेशकों के लिए बेहतर तरीके के रूप में देखते हैं क्रिप्टोकरेंसी से परिचित नहीं क्षेत्र में एक्सपोज़र हासिल करने के लिए।

“हम डिजिटल परिसंपत्ति क्षेत्र में बाजार संरचना विकास का समर्थन करना जारी रखते हैं। यह योग्य संस्थागत खरीदार (क्यूआईबी) केवल 144ए बिटकॉइन उत्पाद संस्थागत बिटकॉइन अपनाने और प्रदर्शन का मार्ग प्रशस्त कर सकता है एक उचित रूप से विनियमित ईटीएफ संरचना व्यवहार में काम कर सकती है, ”डिजिटल परिसंपत्ति रणनीतियों के निदेशक गैबोर गुरबक्स ने कहा। वैनएक/एमवीआईएस।

कॉइनडेस्क के अनुसार, सीमित क्रिप्टो ईटीएफ में निवेशकों को ट्रस्ट द्वारा रखी गई बिटकॉइन निजी चाबियों की "चोरी या हानि" के खिलाफ बीमा किया जाएगा, और शेयरों के ओपन-एंड निर्माण और मोचन की पेशकश की जाएगी।