नियम 10बी-6: अर्थ, इतिहास, प्रतिस्थापन

नियम 10बी-6 क्या था?

नियम 10बी-6 द्वारा निर्धारित एक हेरफेर-विरोधी नियम था प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) जिसने खरीद पर रोक लगा दी भंडार जारीकर्ता द्वारा जब स्टॉक ने वितरण पूरा नहीं किया था।

नियम 10बी-6 को जारीकर्ताओं को सार्वजनिक रूप से उपलब्ध होने से पहले शेयरों के लिए बोली लगाकर बाजार में छेड़छाड़ करने से रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया था, जिससे कीमत कृत्रिम रूप से बढ़ सकती थी। नियम ने निवेशकों, दलालों, डीलरों, जारीकर्ताओं और के बीच एक समान खेल का मैदान बनाया अंडरराइटर्स नए जारी किए गए शेयरों के लिए.

1996 में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने घोषणा की कि नियम 10बी-6 और अन्य नियमों को विनियमन एम द्वारा प्रतिस्थापित किया जाएगा, जो 4 मार्च 1997 को प्रभावी हुआ।

नियम 10बी-6 को समझना

नियम 10बी-6 रोका गया दलाल-डीलरों और हामीदार जो आम जनता के आने से पहले किसी नए मुद्दे में निवेश करने से लेकर उसके बारे में जानकारी रखते हों।

विशेष रूप से, 10बी-6 ने "किसी भी ऐसे व्यक्ति के लिए बोली लगाने और खरीदने पर रोक लगा दी है जिसके पास यह विश्वास करने का उचित कारण है कि वह भाग लेगा, भाग लेने के लिए सहमत हो गया है, या भाग ले रहा है।" किसी सुरक्षा का विशेष वितरण।" कहा जा सकता है कि किसी व्यक्ति को इस प्रकार के ज्ञान में आते ही नियम के तहत शामिल किया जा सकता है जो "अंदर के अंदर" के रूप में योग्य होगा। जानकारी।"

नियम 10बी-6 का इतिहास

जब नियम पहली बार प्रस्तावित किया गया था, तो यह काफी विवादास्पद था और नियम बनाने की प्रक्रिया के आधिकारिक सार्वजनिक टिप्पणी चरण के दौरान असहमतिपूर्ण राय की एक दुर्जेय टिप्पणी को आकर्षित किया।

विशेष रूप से, कई लोगों ने शब्दों की अस्पष्ट प्रकृति और इसकी प्रयोज्यता की अनिश्चित प्रकृति, विशेष रूप से उस प्रक्रिया जिसके द्वारा जानकारी को समझा जाएगा, को मुद्दा बनाया।अंदरूनी जानकारी"क्योंकि यह सार्वजनिक पेशकश की स्थिति और प्रगति से संबंधित है। इस कठिनाई के संभावित समाधान के रूप में, यह सुझाव दिया गया कि एसईसी वितरण से पहले एक विशिष्ट समय का चयन करे जिस पर व्यापार बंद हो जाना चाहिए।

उस समय वित्त उद्योग अंतर करने में कठिनाई की आशंका पर लगभग एकमत था जिन पर निषेध लागू था, और नियम बनाने वाले आयोग ने अनुदान देने के लिए तदर्थ शक्ति आरक्षित नहीं की थी अपवाद.

आलोचकों ने माना कि नियम के तहत सूचीबद्ध छूटों में कोई भत्ता शामिल नहीं है सामान्य व्यापार को जारी रखना, विशेष रूप से वह जो सीधे तौर पर सुरक्षा की कीमत को प्रभावित नहीं करेगा सवाल।

5 जुलाई 1955 को अपनाए गए नियम 10बी-6 के अंतिम रूप में नियम में कुछ ऐसे परिवर्धन शामिल थे जो आलोचना के प्रति उत्तरदायी थे। हालाँकि, नियम के नियामक प्रभाव ने सार्वजनिक पेशकश के दौरान व्यापारी बाजार गतिविधियों पर अपना ध्यान केंद्रित रखा।

केवल बोली लगाना और खरीदना निषिद्ध था, और इन गतिविधियों का निषेध पूर्ण था, जो विनिमय और दोनों तक फैला हुआ था बिना पर्ची का (ओटीसी) बाजार लेनदेन। नियम के बाद के संशोधनों में एसईसी को उचित समझे जाने पर छूट देने के लिए तदर्थ शक्ति का आरक्षण शामिल था।

नियम 10बी-6 का प्रतिस्थापन

1996 में, एसईसी ने घोषणा की कि वह नियम 10बी-6, नियम 10बी-6ए, नियम 10बी-7, नियम 10बी-8 और 10बी-21 को एक नए नियम, नियम एम से बदल देगा। नियम एम में छह नियम हैं जो व्यापार के विभिन्न पहलुओं और इसमें शामिल पार्टियों को कवर करते हैं। नियम एम में नियम 100, नियम 101, नियम 102, नियम 103, नियम 104 और नियम 105 शामिल हैं।

नियम 100 परिभाषा नियम है, नियम 101 ब्रोकर-डीलरों और अंडरराइटर्स से संबंधित गतिविधियों से संबंधित है वितरण में भाग लें, नियम 102 जारीकर्ताओं और बिक्री सुरक्षा धारकों को कवर करता है, नियम 103 निरीक्षण प्रदान करता है के लिए नैस्डैक निष्क्रिय बाज़ार निर्माण, नियम 104 में स्थिरीकरण लेनदेन और हामीदारों द्वारा पेशकश के बाद की गतिविधियाँ शामिल हैं, और नियम 105 सार्वजनिक पेशकश से संबंधित लघु बिक्री की देखरेख करता है।