रिस्क मेट्रिक्स इन वैल्यू एट रिस्क (वीएआर) क्या है?

रिस्कमेट्रिक्स एक ऐसी पद्धति है जिसका उपयोग निवेशक गणना करने के लिए कर सकता है किसी चुनौती के आधार पर उसकी कीमत (वीएआर) निवेश के एक पोर्टफोलियो का।

1994 में द्वारा शुरू किया गया जेपी मॉर्गन, रिस्कमेट्रिक्स को कंपनी द्वारा साझेदारी में अपग्रेड किया गया था रॉयटर्स 1996 में। कंपनियों ने मिलकर रिस्कमेट्रिक्स में इस्तेमाल किए गए डेटा को व्यक्तिगत निवेशकों के लिए व्यापक रूप से उपलब्ध कराया। रिस्कमेट्रिक्स का स्वामित्व अब MSCI के पास है।

रिस्कमेट्रिक्स का उद्देश्य पारदर्शिता में सुधार करना है बाजार जोखिम, बनाओ तल चिह्न उन्हें मापने के लिए, और निवेशकों को बाजार जोखिमों के प्रबंधन के बारे में बेहतर जानकारी प्रदान करना।

जोखिम मेट्रिक्स पद्धति

वीएआर, इसके मूल में, निवेश के संभावित नकारात्मक जोखिम पर केंद्रित है।

वीएआर की गणना के लिए रिस्कमेट्रिक्स पद्धति यह मानती है कि एक पोर्टफोलियो या किसी परिसंपत्ति का रिटर्न समय के साथ सामान्य वितरण का पालन करता है। जेपी मॉर्गन और रॉयटर्स की रिलीज़ के बाद अस्थिरता और सहसंबंध डेटा सेट, झगड़ा-वीएआर की गणना के लिए इस्तेमाल की जाने वाली सहप्रसरण पद्धति एक उद्योग मानक बन गई, जैसा कि रिस्कमेट्रिक्स का इरादा था।

उदाहरण के लिए, एक निवेश पोर्टफोलियो के लाभ और हानि वितरण को सामान्य रूप से वितरित माना जाता है। वीएआर की गणना के लिए रिस्कमेट्रिक्स पद्धति का उपयोग करते हुए, संविभाग प्रबंधक पहले एक विश्वास स्तर और एक लुकबैक अवधि का चयन करना होगा।

मान लीजिए कि चयनित लुकबैक अवधि एक ट्रेडिंग वर्ष या 252 दिन है। चयनित आत्मविश्वास का स्तर ९५% है, और संबंधित जेड स्कोर मान को से गुणा किया जाना चाहिए मानक विचलन पोर्टफोलियो का।

एक कारोबारी साल में पोर्टफोलियो का वास्तविक दैनिक मानक विचलन 3.67% है। ९५% के लिए z-स्कोर १.६४५ है।

पोर्टफोलियो के लिए वीएआर, 95% विश्वास स्तर के तहत, -6.04% (-1.645 * 3.67%) है। इसलिए, 5% संभावना है कि पोर्टफोलियो का नुकसान, दिए गए से अधिक है समय क्षितिज, 6.04% से अधिक हो जाएगा।

जोखिम मेट्रिक्स का उपयोग करना

पोर्टफोलियो के वीएआर की गणना करने का एक अन्य तरीका रिस्कमेट्रिक्स द्वारा प्रदान किए गए स्टॉक रिटर्न के सहसंबंधों और मानक विचलन का उपयोग करना है। यह विधि यह भी मानती है कि स्टॉक रिटर्न का अनुसरण करता है a सामान्य वितरण.

वीएआर की गणना के लिए पहला कदम पहली संपत्ति के लिए आवंटित धन का वर्ग लेना है, इसके मानक के वर्ग से गुणा करना विचलन, और उस मान को दूसरी संपत्ति के लिए आवंटित धन के वर्ग में दूसरी संपत्ति के मानक के वर्ग से गुणा करके जोड़ना विचलन।

फिर उस मान को पहली संपत्ति के लिए आवंटित निधि से दो गुणा गुणा करके जोड़ा जाता है दूसरी संपत्ति के लिए आवंटित धन को पहली और दूसरी संपत्ति की अस्थिरता से गुणा किया जाता है और NS सह - संबंध दो संपत्तियों के बीच।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक पोर्टफोलियो में दो परिसंपत्तियां हैं जिनमें $ 5 मिलियन स्टॉक एबीसी को आवंटित किए गए हैं और $ 8 मिलियन स्टॉक डीईएफ को आवंटित किए गए हैं। क्रमशः, स्टॉक एबीसी और स्टॉक डीईएफ की कीमत में उतार-चढ़ाव एक दिन की अवधि के लिए 2.98% और 1.67% है।

दोनों शेयरों के बीच संबंध 0.67 है। जोखिम में मूल्य $258,310.93 (वर्ग(($5 मिलियन)^2 * (0.0298)^2 + ($8 मिलियन)^2 * (0.0167)^2 + (2 *5 मिलियन * $8 मिलियन * 0.0298 * 0.0167 * 0.067) है। )