सद्भावना स्टॉक की कीमतों को कैसे प्रभावित करती है?

वारेन बफेट एक बार कहा था: "यदि कोई व्यवसाय अच्छा करता है, तो स्टॉक अंततः अनुसरण करता है।"

स्टॉक की कीमतें, किसी भी चीज़ से अधिक, इस बात से प्रभावित होती हैं कि कोई कंपनी अपना व्यवसाय कैसे कर रही है। क्या यह मुनाफा कमा रहा है, बढ़ रहा है, विस्तार कर रहा है? बड़ा बनने की कोशिश में, कंपनियां हमेशा मुनाफे की तलाश में रहती हैं विलय और अधिग्रहण. इन सौदों में बहुत सारा पैसा शामिल है और जोखिम, क्योंकि भविष्य के लाभ कभी-कभी ऐसे सौदों के लिए भुगतान की गई कीमत को उचित नहीं ठहराते हैं।

हर प्रकार की खरीद और बिक्री में कई कारक शामिल होते हैं जो कीमत में शामिल होते हैं, विशेष रूप से ऐसे सौदे जो लाखों डॉलर में चलते हैं। NS मूर्त संपत्ति (जैसे भूमि, भवन, मशीनरी, और इसी तरह) उन पर एक मूल्य टैग है। तो अधिकांश पहचान योग्य अमूर्त संपत्ति (जैसे लाइसेंस, पेटेंट वगैरह) करें। लेकिन अज्ञात के बारे में क्या अमूर्त संपत्ति जैसे कि साख? प्रतिष्ठा या ब्रांड वफादारी के मूल्य की गणना कैसे की जाती है? मूल्य बहुत व्यक्तिपरक है, खासकर जब कोई कंपनी अपनी सद्भावना का अनुमान लगाने की कोशिश कर रही है। इसका मूल्य तब पता चलता है जब कोई कंपनी खरीदी या बेची जाती है, क्योंकि यह अतिरिक्त भुगतान की गई अतिरिक्त राशि है

उचित मूल्य का संपत्तियां.

सद्भावना परिभाषित

इस प्रकार, सद्भावना को के ऊपर और ऊपर भुगतान किए गए प्रीमियम के रूप में परिभाषित किया जा सकता है पुस्तक मूल्य एक कंपनी के दूसरे द्वारा अधिग्रहण के दौरान संपत्ति का। यदि खरीदी जा रही कंपनी के पास एक मजबूत ब्रांड नाम, ग्राहक वफादारी और अच्छी प्रतिष्ठा है, तो इसके लिए भुगतान किया गया सद्भावना मूल्य प्रीमियम पर होगा।

सद्भावना को कंपनी से स्वतंत्र रूप से बेचा या खरीदा नहीं जा सकता है, और इसका मूल्य कंपनी के लिए टैग किया जाता है प्रदर्शन और बाजार की घटनाएं, जो बदले में स्टॉक के मूल्यांकन का मार्गदर्शन करने के साथ-साथ निवेशकों के विश्वास को बढ़ाती हैं कीमतें। उच्च सद्भावना वाली कंपनी निवेशकों को आकर्षित करती है, क्योंकि इससे उन्हें विश्वास होता है कि कंपनी भविष्य में अधिक लाभ अर्जित करने में सक्षम है।

अतीत के रुझानों और मामलों का विश्लेषण करने से कंपनी की सद्भावना और उसके स्टॉक की कीमतों के बीच एक अस्पष्ट संबंध का पता चलता है। कंपनी के शेयर की कीमतें अलग-अलग समय पर होती हैं, और परिस्थितियों ने सद्भावना से संबंधित समाचारों पर अलग-अलग प्रतिक्रिया दी है—यह इसके कारण हो सकता है लिखो, हानि, सद्भावना मूल्य या अन्य कारकों की सकारात्मक अपेक्षाएं।

एफएएसबी क्रियाएं

2001 में वापस, एफएएसबी (वित्तीय लेखा मानक बोर्ड) ने समाप्त कर दिया सद्भावना का परिशोधन, जिसके कारण किसी दी गई कंपनी की वृद्धि हुई ईपीएस, एक ऐसा कारक जिसने शेयर की औसत कीमतों को बढ़ाया लेकिन केवल थोड़े समय के लिए। निवेशकों को जल्द ही एहसास हो गया कि ऋणमुक्ति वास्तव में प्रभावित नहीं करता नकदी प्रवाह या ऑपरेशन, और इस तरह चीजें सामान्य हो गईं। बेशक, खबरों पर कुछ कंपनियों के शेयर की कीमतों में गिरावट आई है। 2014 की शुरुआत में, FASB ने निजी कंपनियों के लिए नए वैकल्पिक नियमों की घोषणा की जिसके अनुसार सद्भावना का परिशोधन किया जाएगा और आवश्यकता पड़ने पर हानि के लिए भी परीक्षण किया जाएगा। शेयर की कीमतों पर सद्भावना में परिशोधन परिवर्तन का प्रभाव आमतौर पर अस्थायी होता है और गंभीर नहीं होता है।

शेयर की कीमतों पर हानि हानि और राइट-डाउन का परिणाम इस बात पर निर्भर करता है कि क्या बाजार ने पहले से ही किसी प्रबंधन प्रकटीकरण के आधार पर इस तरह की घटना की संभावना पर विचार किया है। जनवरी 2002 में, टाइम वार्नर ने सद्भावना में $54 बिलियन के बड़े पैमाने पर राइट-ऑफ़ की घोषणा की। घोषणा के दिन स्टॉक की कीमत थोड़ी अधिक थी, क्योंकि बाजार को पहले से ही इस तरह की घटना की आशंका थी। लेकिन घोषणा से पहले छह महीने की अवधि में कंपनी के स्टॉक में उसके मूल्य का 37% सुधार हुआ था। इससे साबित होता है कि निवेशकों ने इस खबर को सकारात्मक रूप से नहीं लिया। हालांकि, प्रतिक्रिया समय के साथ फैल गई और जब इस तरह की खबरें चल रही थीं तो यह शुरू हो गई।

दिलचस्प बात यह है कि यह प्रक्रिया दूसरे तरीके से भी काम करती है, जहां स्टॉक की कीमत में गिरावट से सद्भावना की हानि परीक्षण की आवश्यकता हो सकती है। यह मुख्य रूप से है क्योंकि हानि के लिए सद्भावना परीक्षण में, बाजार पूंजीकरण कंपनी की प्रासंगिकता प्रासंगिक है और शेयर की कीमतों में गिरावट के साथ घटती है।

तल - रेखा

निवेशक हर स्थिति पर अलग तरह से प्रतिक्रिया करते हैं। कोई मजबूत या स्पष्ट सबूत स्टॉक मूल्य आंदोलन के लिए सद्भावना को नहीं जोड़ता है। लेकिन सामान्य तौर पर, एक अधिग्रहण की खबर, जिसका अर्थ है किसी कंपनी के लिए विस्तार, स्टॉक की कीमतों को बढ़ावा देता है। सद्भावना की हानि दिखाने वाली स्थितियाँ एक नम्र के रूप में कार्य करती हैं। ऐसी घोषणाओं पर निवेशकों की "दृश्यमान प्रतिक्रिया" आमतौर पर अल्पकालिक होती है, और "वास्तविक प्रभाव" समय की अवधि में देखा जाता है। कुल मिलाकर, यह निष्कर्ष निकालना सबसे अच्छा है कि निवेशक "सद्भावना कारक" से परे कंपनियों को देखते हैं और नकदी प्रवाह, राजस्व सृजन और लाभांश पर ध्यान केंद्रित करते हैं।