रेलमार्ग क्षेत्र पर एक प्राइमर

शायद यह विचित्र लगता है कि पश्चिम और लुटेरों को वश में करने से जुड़ा एक उद्योग गिल्डेड एज आज भी जीवित है, लेकिन रेलमार्ग उत्तर अमेरिकी अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बने हुए हैं आधारभूत संरचना।

परिवहन क्षेत्र के एक प्रमुख घटक के रूप में, रेल कंपनियां और उनके स्टॉक आगे की जांच के लिए समय और परेशानी के लायक हैं। उनकी चक्रीय प्रकृति बताती है कि इन शेयरों को खरीदने (या बेचने) के लिए हमेशा भविष्य के अवसर होंगे।

रेलमार्ग क्या करते हैं

रेलरोड कंपनियां बहुत सीधा व्यवसाय संचालित करती हैं। वे रेल और रेलकारों के अपने नेटवर्क पर कार्गो ले जाने के लिए कंपनियों से शुल्क लेते हैं। व्यवहार में, यह थोड़ा अधिक जटिल है।

उत्तरी अमेरिका में प्रमुख रेलमार्ग मूल रूप से संचालित होते हैं एकाधिकार. संघ प्रशांत (एनवाईएसई:यूएनपी) तथा बर्कशायर हैथवे(एनवाईएसई:बीआरके.ए) बर्लिंगटन उत्तरी सांता फ़े संयुक्त रूप से पूरे पश्चिमी यू.एस. नॉरफ़ॉक दक्षिणी (एनवाईएसई:एनएससी) तथा सीएसएक्स (एनवाईएसई:सीएसएक्स) पूर्व को नियंत्रित करें।    उत्तर की ओर, कैनेडियन पैसिफिक (एनवाईएसई:सीपी) तथा कनाडाई राष्ट्रीय (एनवाईएसई:सीएनआई) पूरे कनाडा में काम करते हैं। 

एक बार फिर, विवरण थोड़ा और जटिल हैं।

रेल उद्योग के भीतर, रेलमार्गों को अक्सर श्रेणी I, कक्षा II और श्रेणी III रेलमार्ग द्वारा परिभाषित किया जाता है। भेद उनके संबंधित राजस्व का एक उत्पाद है, कक्षा I सबसे बड़ा और कक्षा III सबसे छोटा है।

व्यवहार में, इन श्रेणियों का संदिग्ध मूल्य है। कान्सास सिटी दक्षिणी (एनवाईएसई: केएसयू) तकनीकी रूप से एक क्लास 1 रेलरोड है, लेकिन यह ऊपर सूचीबद्ध बिग सिक्स के सबसे छोटे से बहुत छोटा है।  

फिर भी, यह ध्यान देने योग्य है कि न केवल बड़े महाद्वीपीय नेटवर्क में बल्कि छोटी शॉर्ट-लाइन में भी लाभ का अवसर है रेलमार्ग जो उद्योगों को आपूर्ति स्रोतों से जोड़ते हैं, जैसे बिजली संयंत्र और कोयले की खान, या जो कंपनियों और छोटे शहरों को बड़े रेलमार्ग से जोड़ते हैं लाइनें।

आधुनिक इंटरमॉडल नेटवर्क

इंटरमॉडल ऑपरेशंस रेलरोड कंपनी के संचालन का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं।

इंटरमॉडल परिवहन मानकीकृत कंटेनरों के उपयोग पर निर्भर करता है जिन्हें जहाज से रेल तक ट्रक में स्थानांतरित किया जा सकता है, जिसमें माल की पुनः लोडिंग या अनलोडिंग नहीं होती है।

एक समय में, मालवाहक जहाजों से रेल यार्ड तक माल ढुलाई के लिए ट्रकों की आवश्यकता होती थी। अब, रेलमार्ग सीधे बंदरगाहों तक लाइनें चला सकते हैं। यह अपने ग्राहकों को पहले की तुलना में तेज, सुरक्षित और सस्ती सेवा प्रदान करता है।

रेल क्यों मायने रखती है

आज तक, सभी इंटरसिटी माल ढुलाई का 43% रेल द्वारा नियंत्रित किया जाता है।

जबकि यह संख्या अपने आप में प्रभावशाली है, यह केवल कहानी का हिस्सा बताती है। देश के दो-तिहाई से अधिक कोयले का परिवहन रेल द्वारा किया जाता है, और रेलमार्ग यू.एस. में रसायनों, अनाज और कारों के थोक शिपमेंट का एक बड़ा प्रतिशत ले जाते हैं। 

रेल सम्मोहक सुरक्षा और दक्षता लाभ भी प्रदान करता है। ट्रकों की तुलना में ट्रेनों के लिए दुर्घटना दर बहुत कम है, और एक ट्रेन एक गैलन ईंधन पर 430 मील से अधिक माल ढुलाई कर सकती है। 

दी, ये तुलना सेब-से-सेब नहीं हैं। वहाँ ट्रेन कारों की तुलना में बहुत अधिक ट्रक हैं, और दोनों उद्योगों के लिए उत्सर्जन मानक अलग हैं। 

फिर भी, रेलमार्ग आज भी परिवहन का एक प्रासंगिक साधन हैं और निकट भविष्य के लिए ऐसा ही रहने की संभावना है।

कारलोड संकेतक

रेल यातायात आर्थिक गतिविधियों के लिए एक मूल्यवान प्रॉक्सी है। कारलोड यातायात आर्थिक गतिविधि के साथ बहुत अच्छी तरह से संबंध रखता है, जैसे कि तैनात या भंडारण में रखे गए रेलकारों की संख्या। 

इसके अलावा, इंटरमॉडल ट्रैफिक अंतरराष्ट्रीय व्यापार की स्थिति के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान कर सकता है। यातायात का मिश्रण संकेत देता है कि अर्थव्यवस्था के कौन से क्षेत्र विशेष रूप से मजबूत या कमजोर हैं। उदाहरण के लिए, लकड़ी और निर्माण सामग्री का शिपमेंट 2008-2009 के हाउसिंग बबल में मजबूती से बढ़ा, और फिर तेजी से गिर गया क्योंकि यह अपने फटने के बिंदु पर पहुंच गया।

रेल ऑपरेटरों का मूल्यांकन कैसे करें

कुछ हद तक, रेलरोड कंपनियों का मूल्यांकन किसी भी अन्य कंपनी की तरह किया जाना चाहिए। निवेशकों को राजस्व वृद्धि, मजबूत लाभ मार्जिन, कुशल पूंजी परिनियोजन, और इसी तरह की तलाश करनी चाहिए।

उस ने कहा, रेल उद्योग के विशेष पहलू हैं जिन्हें अतिरिक्त जांच की आवश्यकता है।

NS परिचालन अनुपात रेल उद्योग में लाभप्रदता का एक प्रमुख उपाय है। यह कंपनी का है परिचालन खर्च राजस्व के प्रतिशत के रूप में। (वास्तव में, यह ऑपरेटिंग मार्जिन के विपरीत है, जो राजस्व से विभाजित परिचालन आय का उपयोग करता है।)

80 या उससे कम के ऑपरेटिंग अनुपात को आम तौर पर अच्छा माना जाता है, लेकिन लक्ष्य 70 के दशक के मध्य जितना कम होना और भी बेहतर है।

शीर्ष-पंक्ति विकास

निवेशकों को रेलवे की संरचना पर भी नजर रखनी चाहिए शीर्ष पंक्ति विकास। वॉल्यूम वृद्धि काफी सीधी है, लेकिन मूल्य निर्धारण निवेशकों को प्रबंधन के रणनीतिक दृष्टिकोण के बारे में कुछ बता सकता है।

कुछ रेलमार्गों ने मंदी से अधिक आसानी से बचने की रणनीति के रूप में दीर्घकालिक अनुबंधों की ओर रुख किया है, लेकिन वे अनुबंध कंपनी को रिकवरी के दौरान कम करने के लिए बंद करके वापस आ सकते हैं कीमतें।

चल रही है पूंजीगत व्यय जरूरत भी रेलमार्ग के साथ एक प्रमुख विचार है। हजारों मील रेल, साथ ही फ्रेट-हैंडलिंग इंफ्रास्ट्रक्चर और लोकोमोटिव को बनाए रखने में बहुत पैसा लगता है। नतीजतन, रेलमार्ग अक्सर राजस्व के अपने रूपांतरण के मामले में अच्छी तरह से ढेर नहीं होते हैं मुक्त नकदी प्रवाह.

एकाधिकार लाभ

उस ने कहा, निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि ये कंपनियां अपने बाजारों में आभासी एकाधिकार का आनंद लेती हैं और कम प्रभावी होती हैं पूंजी की लागत कई निवेशकों की तुलना में एहसास।

दूसरे शब्दों में, रेलमार्गों को बुनियादी ढांचे पर बड़ी मात्रा में पैसा खर्च करना जारी रखना चाहिए, लेकिन रेलमार्ग पर एक डॉलर खर्च करना चाहिए बुनियादी ढांचे ने ऐतिहासिक रूप से अन्य में बुनियादी ढांचे पर खर्च किए गए डॉलर की तुलना में अधिक निश्चित (और कम जोखिम वाला) रिटर्न की पेशकश की है उद्योग।

रेल निवेशक के लिए मुद्दे और जोखिम

यहां कुछ ऐसे मुद्दे दिए गए हैं जिनसे एक रेल निवेशक को अवगत होना चाहिए:

• ईंधन लागत। ईंधन रेल के परिचालन खर्च का 20% बना सकता है। जबकि रेल की ईंधन दक्षता उन्हें ट्रक बनाम बढ़त देती है, बढ़ती कीमतों की अवधि में, कंपनियां हमेशा अपनी लागतों को पूरी तरह से हेज करने या अधिभार के साथ जोखिमों को ऑफसेट करने में सक्षम नहीं होती हैं।
• श्रम लागत। मुआवजे और लाभों में कुछ रेलमार्गों के लिए परिचालन लागत का एक तिहाई से अधिक शामिल है। उद्योग भारी संघबद्ध है।
• पूंजी की मांग। रेलमार्ग बहुत ऊंचे हैं पूंजीगत आवश्यकताएं और उनके संचालन के लिए लागत प्रभावी पूंजी तक पहुंच आवश्यक है।
• व्यापार खाद्य श्रृंखला। सेवा प्रदाताओं के रूप में, रेलमार्ग आर्थिक गतिविधि नहीं बनाते हैं, बल्कि इसके आधार पर फलते-फूलते या मुरझाते हैं। यदि आर्थिक गतिविधि सुस्त है, तो मांग को प्रोत्साहित करने या बाजार हिस्सेदारी पर कब्जा करने के लिए रेलमार्ग बहुत कम या कुछ भी नहीं कर सकता है।
• चक्रीयता। रेल सेवाओं की मांग आर्थिक गतिविधियों का उपोत्पाद है, जिससे रेलमार्ग एक चक्रीय व्यवसाय बन जाता है। हालांकि इसका मतलब है कि निवेशक हमेशा गुणवत्ता वाले रेलरोड ऑपरेटरों को खरीदने के लिए अंतिम दूसरे मौके की प्रतीक्षा कर सकते हैं, यह लंबी अवधि की खरीद और पकड़ की स्थिति के रूप में उनकी व्यवहार्यता को सीमित करता है।
• मूल्य के लिए कठिन। उनकी उच्च चल रही पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं के कारण, रेलमार्ग शायद ही कभी पारंपरिक द्वारा आकर्षक लगते हैं रियायती नकदी प्रवाह मॉडल. निवेशक निम्न का उपयोग करके इसके आसपास काम कर सकते हैं छूट दरें रेल ऑपरेटरों की एकाधिकार स्थिति को स्वीकार करने के लिए। या, वे उपयोग कर सकते हैं या कम कठोर तरीके जैसे मूल्य/पुस्तक, ईवी/ईबीआईटीडीए, तथा मूल्य-टू-कमाई.

रेलमार्ग क्यों मायने रखता है

कोई भी विजेट, कंप्यूटर, अनाज, या ऑटोमोबाइल एक पैसे के लायक नहीं है अगर इसे गोदाम से ग्राहक तक नहीं ले जाया जा सकता है।

उत्तरी अमेरिका में माल परिवहन के प्रमुख प्रदाता के रूप में, रेलमार्ग आर्थिक बुनियादी ढांचे का एक अनिवार्य हिस्सा है और एक निवेश योग्य उद्योग है। हालांकि इन शेयरों में कुछ कमियां और कमियां हैं, लेकिन समय पर खरीदारी करना फायदेमंद हो सकता है।