5 कारण क्यों निवेशक बांड का व्यापार करते हैं

जब कंपनियों या अन्य संस्थाओं जैसे कि सरकारों को नई परियोजनाओं के लिए धन जुटाने, संचालन के लिए धन जुटाने या मौजूदा ऋणों को पुनर्वित्त करने की आवश्यकता होती है, तो वे जारी कर सकते हैं बांड सीधे निवेशकों को। कई कॉर्पोरेट और सरकारी करार सार्वजनिक रूप से एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है।

इस बीच, पूंजी बाजार लगातार उतार और प्रवाह की स्थिति में हैं। ब्याज दर ऊपर जा सकते हैं, और वे नीचे जा सकते हैं। कमोडिटी की कीमतें अप्रत्याशित रूप से बढ़ सकती हैं और अप्रत्याशित रूप से दुर्घटनाग्रस्त हो सकती हैं। मंदी और उछाल आते हैं और चले जाते हैं। कंपनियां दिवालिया घोषित कर सकती हैं या मौत के कगार से वापस आ सकती हैं। इस प्रकार की घटनाओं की प्रत्याशा और प्रतिक्रिया में, निवेशक अक्सर अपने पोर्टफोलियो को बाजार की परिस्थितियों में बदलाव से बचाने या लाभ के लिए समायोजित करते हैं।

यह देखने के लिए कि निवेशकों को बांड बाजारों में अवसर कहां मिल सकते हैं, हम कुछ सबसे सामान्य कारणों पर गौर करेंगे कि निवेशक बांड का व्यापार क्यों करते हैं।

1. उपज पिकअप

निवेशकों के लिए बांडों का व्यापार करने का पहला (और सबसे आम) कारण है में वृद्धि करना उपज उनके पोर्टफोलियो पर। यील्ड कुल रिटर्न को संदर्भित करता है जिसे आप प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं यदि आप परिपक्वता के लिए एक बांड रखते हैं, और एक प्रकार का रिटर्न है जिसे कई निवेशक अधिकतम करने का प्रयास करते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि आपके पास कंपनी X में निवेश-ग्रेड BBB बॉन्ड हैं, जो 5.5% की उपज देते हैं, और आप देखते हैं कि कंपनी Y में समान रेटेड बॉन्ड पर यील्ड 5.75% पर कारोबार करती है, तो आप क्या करेंगे? यदि आप मानते हैं कि क्रेडिट जोखिम नगण्य है, तो एक्स बॉन्ड को बेचने और वाई को खरीदने से आपको स्प्रेड गेन मिलेगा या उपज पिकअप 0.25% का। निवेशकों और निवेश प्रबंधकों की इच्छा के कारण जब भी संभव हो उपज को अधिकतम करने की इच्छा के कारण यह व्यापार सबसे आम हो सकता है।

2. क्रेडिट-अपग्रेड ट्रेड

आमतौर पर कंपनियों और देश (या संप्रभु) ऋण के लिए क्रेडिट रेटिंग के तीन मुख्य प्रदाता होते हैं-गंधबिलाव का पोस्तीन, मूडीज, तथा मानक और गरीब. क्रेडिट रेटिंग इन क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की राय दर्शाती है, इस संभावना पर कि a ऋण दायित्व का भुगतान किया जाएगा, और इन क्रेडिट रेटिंग में उतार-चढ़ाव एक व्यापार पेश कर सकते हैं अवसर।

क्रेडिट-अपग्रेड ट्रेड का उपयोग किया जा सकता है यदि कोई निवेशक यह अनुमान लगाता है कि निकट भविष्य में एक निश्चित डेट इश्यू को अपग्रेड किया जाएगा। जब एक अपग्रेड होता है a बांड जारीकर्ता, आम तौर पर, बांड की कीमत बढ़ जाती है और प्रतिफल घट जाती है। क्रेडिट रेटिंग एजेंसी द्वारा किया गया अपग्रेड उसकी राय को दर्शाता है कि कंपनी कम जोखिम वाली हो गई है, और इसकी वित्तीय स्थिति और व्यावसायिक संभावनाओं में सुधार हुआ है।

क्रेडिट-अपग्रेड ट्रेड में, निवेशक क्रेडिट अपग्रेड से पहले बॉन्ड खरीदकर इस अनुमानित मूल्य वृद्धि को पकड़ने का प्रयास कर रहा है। हालांकि, इस व्यापार को सफलतापूर्वक करने के लिए क्रेडिट विश्लेषण करने में कुछ कौशल की आवश्यकता होती है। इसके अलावा, क्रेडिट-अपग्रेड प्रकार के ट्रेड आमतौर पर निवेश-ग्रेड रेटिंग और निवेश-ग्रेड रेटिंग से नीचे के कट-ऑफ के आसपास होते हैं। से ऊपर की ओर कूदें जंक बांड करने के लिए स्थिति निवेश श्रेणी व्यापारी के लिए महत्वपूर्ण लाभ हो सकता है। इसका एक मुख्य कारण यह है कि कई संस्थागत निवेशक निवेश ग्रेड से नीचे रेटिंग वाले ऋण को खरीदने से प्रतिबंधित हैं।

3. क्रेडिट-डिफेंस ट्रेड्स

अगला लोकप्रिय व्यापार क्रेडिट-डिफेंस ट्रेड है। अर्थव्यवस्था और बाजारों में बढ़ती अस्थिरता के समय में, कुछ क्षेत्र अधिक संवेदनशील हो जाते हैं दोषी दूसरों की तुलना में उनके ऋण दायित्वों पर। नतीजतन, व्यापारी अधिक रक्षात्मक स्थिति अपना सकता है और खराब प्रदर्शन वाले क्षेत्रों या सबसे अधिक अनिश्चितता वाले क्षेत्रों से पैसा निकाल सकता है।

उदाहरण के लिए, जैसा कि 2010 और 2011 में यूरोप में ऋण संकट आया, कई निवेशकों ने यूरोपीय ऋण बाजारों में अपने आवंटन में कटौती की, क्योंकि डिफ़ॉल्ट की बढ़ती संभावना के कारण राजकीय कर्ज. जैसे-जैसे संकट गहराता गया, यह व्यापारियों द्वारा एक समझदारी भरा कदम साबित हुआ, जो बाहर निकलने में संकोच नहीं करते थे।

इसके अलावा, संकेत है कि भविष्य में एक निश्चित उद्योग कम लाभदायक हो जाएगा, आपके पोर्टफोलियो के भीतर क्रेडिट-रक्षा व्यापार शुरू करने के लिए ट्रिगर हो सकता है। उदाहरण के लिए, किसी उद्योग में बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा (शायद कम होने के कारण) प्रवेश में बाधाएं) उस उद्योग के भीतर सभी कंपनियों के लिए बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा और लाभ मार्जिन पर नीचे का दबाव पैदा कर सकता है। इससे कुछ कमजोर कंपनियों को बाजार से बाहर करने के लिए मजबूर किया जा सकता है, या इससे भी बदतर स्थिति में दिवालिया घोषित किया जा सकता है।

4. सेक्टर-रोटेशन ट्रेड्स

क्रेडिट-रक्षा व्यापार के विपरीत, जो मुख्य रूप से पोर्टफोलियो की रक्षा करना चाहता है, सेक्टर-रोटेशन ट्रेड्स उन क्षेत्रों को पूंजी का पुन: आवंटन करना चाहते हैं जिनसे किसी उद्योग या किसी अन्य क्षेत्र के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद की जाती है। सेक्टर स्तर पर, आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली एक रणनीति चक्रीय और गैर-चक्रीय क्षेत्रों के बीच बांडों को घुमाने के लिए है, जहां आप मानते हैं कि अर्थव्यवस्था आगे बढ़ रही है।

उदाहरण के लिए, 2007/08 में शुरू हुई यू.एस. मंदी में, कई निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने अपने बांड पोर्टफोलियो को चक्रीय क्षेत्रों (जैसे खुदरा) से बाहर और गैर-चक्रीय क्षेत्रों में घुमाया (उपभोक्ता का मुख्य भोजन). जो लोग धीमी गति से या चक्रीय क्षेत्रों से बाहर व्यापार करने के लिए अनिच्छुक थे, उन्होंने पाया कि उनका पोर्टफोलियो दूसरों के मुकाबले कम प्रदर्शन कर रहा है।

5. उपज वक्र समायोजन

NS समयांतराल एक बांड पोर्टफोलियो ब्याज दरों में बदलाव के लिए बांड की कीमत संवेदनशीलता का एक उपाय है। उच्च अवधि के बॉन्ड में ब्याज दरों में बदलाव के प्रति उच्च संवेदनशीलता होती है, और इसके विपरीत, कम अवधि वाले बॉन्ड के साथ। उदाहरण के लिए, ब्याज दरों में 1% परिवर्तन के लिए पांच साल की अवधि के साथ एक बांड पोर्टफोलियो के मूल्य में 5% परिवर्तन की उम्मीद की जा सकती है।

NS यील्ड कर्व समायोजन व्यापार में ब्याज दरों की दिशा के बारे में आपके दृष्टिकोण के आधार पर, ब्याज दरों में वृद्धि या कमी की संवेदनशीलता हासिल करने के लिए अपने बांड पोर्टफोलियो की अवधि को बदलना शामिल है। चूंकि बांड की कीमत ब्याज दरों से विपरीत रूप से सहसंबद्ध होती है - जिसका अर्थ है कि ब्याज दरों में कमी बढ़ जाती है बांड की कीमतें, और ब्याज दरों में वृद्धि से बांड की कीमतों में कमी आती है—ब्याज दरों में कमी की प्रत्याशा में बांड पोर्टफोलियो की अवधि बढ़ाना व्यापारी के लिए एक विकल्प हो सकता है।

उदाहरण के लिए, 1980 के दशक में, जब ब्याज दरें दोहरे अंकों में थीं, यदि कोई व्यापारी इसमें लगातार कमी की भविष्यवाणी कर सकता था बाद के वर्षों में ब्याज दरों में गिरावट की प्रत्याशा में वे अपने बांड पोर्टफोलियो की अवधि बढ़ा सकते थे।

तल - रेखा

ये कुछ सबसे सामान्य कारण हैं जो निवेशक और प्रबंधक बॉन्ड का व्यापार करते हैं। कभी-कभी, सबसे अच्छा व्यापार बिल्कुल भी व्यापार नहीं हो सकता है। इस प्रकार, सफल ट्रेडिंग बॉन्ड होने के लिए, निवेशकों को दोनों कारणों को समझना चाहिए कि बॉन्ड का व्यापार क्यों और क्यों नहीं करना चाहिए।