संदर्भ इक्विटी क्या है?

संदर्भ इक्विटी क्या है?

संदर्भ इक्विटी अंतर्निहित परिसंपत्ति या सुरक्षा को संदर्भित करता है कि एक निवेशक जब वे डेरिवेटिव का व्यापार कर रहे हैं, तो मूल्य आंदोलन संरक्षण की मांग कर रहे हैं। रेफरेंस इक्विटी आमतौर पर इक्विटी या क्रेडिट से जुड़ी होती हैं चूक जाना स्वैप के साथ-साथ विकल्प डालें. संदर्भ इक्विटी में कीमतों में गिरावट के खिलाफ सुरक्षा के लिए खरीदे जाने वाले अधिकांश विकल्प गहराई से हैं आउट ऑफ द मनी, शुरू में।

संदर्भ इक्विटी को समझना

एक व्युत्पन्न एक वित्तीय साधन है जिसकी कीमत एक अलग अंतर्निहित परिसंपत्ति पर आधारित होती है। संदर्भ इक्विटी वह है जिस पर व्युत्पन्न का कीमत आधारित है।

निवेशक खुद को सुरक्षा मूल्य में बदलाव से बचाने के लिए कंपनी सहित कई तरह के डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं

चूक जाना एक बांड, या कॉर्पोरेट दिवालियापन पर। डेरिवेटिव का उपयोग करने के कई तरीके हैं, जिसमें पुट ऑप्शन और स्वैप शामिल हैं।

संदर्भ इक्विटी के उदाहरण

विकल्प रखो

एक पुट ऑप्शन एक अनुबंध है जो मालिक को एक निर्दिष्ट राशि बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है अंतर्निहित सुरक्षा एक निर्दिष्ट समय सीमा के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य पर। पुट ऑप्शन खरीदार जिस निर्दिष्ट कीमत पर बेच सकता है, उसे कहा जाता है हड़ताल की कीमत.

उदाहरण के लिए, यदि किसी निवेशक के पास XYZ स्टॉक में एक बड़ी लंबी स्थिति है, तो वे खरीद सकते हैं a सुरक्षात्मक पुट. सुरक्षात्मक पुट गारंटी देता है कि यदि स्टॉक शेयर विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से नीचे आते हैं तो वे कोई पैसा नहीं खोएंगे। यह एक ज्ञात न्यूनतम मूल्य निर्धारित करता है जिसके नीचे निवेशक कोई और पैसा खोना जारी नहीं रखेगा, भले ही अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट जारी रहे।

इस मामले में, संदर्भ इक्विटी XYZ स्टॉक होगी।

उधार न्यूनता विनिमय

ए क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) एक वित्तीय व्युत्पन्न या अनुबंध है जो एक निवेशक को "स्वैप" करने या उनकी भरपाई करने की अनुमति देता है ऋण जोखिम दूसरे निवेशक के साथ। क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप में फिक्स्ड-इनकम डेट इंस्ट्रूमेंट्स शामिल होते हैं, जैसे नगरनिगम के बांड, उभरता बाजार बांड, गिरवी द्वारा संरक्षित प्रतिभूतियां (एमबीएस), या कॉरपोरेट बॉन्ड. इस मामले में, संदर्भ इक्विटी विशेष बांड या बंधक-समर्थित सुरक्षा होगी।

उदाहरण के लिए, यदि कोई ऋणदाता चिंतित है कि एक निगम उनके बांडों पर चूक करने जा रहा है, तो ऋणदाता सीडीएस का उपयोग उस जोखिम को ऑफसेट या स्वैप करने के लिए कर सकता है।

डिफ़ॉल्ट के जोखिम को स्वैप करने के लिए, ऋणदाता किसी अन्य निवेशक से एक सीडीएस खरीदता है जो उधारकर्ता के चूक के मामले में ऋणदाता की प्रतिपूर्ति करने के लिए सहमत होता है। अधिकांश सीडीएस अनुबंधों का रखरखाव एक चालू के माध्यम से किया जाता है अधिमूल्य बीमा पॉलिसी पर देय नियमित प्रीमियम के समान भुगतान।

इक्विटी डिफ़ॉल्ट स्वैप

एक अपेक्षाकृत नए प्रकार का विकल्प इक्विटी डिफॉल्ट स्वैप (ईडीएस) है जिसे निवेशक को से सुरक्षा प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है मूल्य परिवर्तन विशिष्ट संदर्भ इक्विटी के लिए। एक ईडीएस कुछ हद तक क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) के बराबर है। केवल वे क्रेडिट जोखिम से बचाव नहीं करते हैं, क्योंकि इक्विटी में उसी प्रकार का जोखिम नहीं होता है जो बांड, बंधक और ऋण के अन्य रूपों में होता है। इसके बजाय, इक्विटी के संपर्क में हैं बाजार ज़ोखिम, और एक इक्विटी डिफ़ॉल्ट स्वैप को संदर्भ इक्विटी के मूल्य में गिरावट की एक विशिष्ट राशि से बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

इक्विटी डिफॉल्ट स्वैप अनुबंध की शर्तों को परिभाषित करते समय संदर्भ इक्विटी का उपयोग एक विशिष्ट इक्विटी घटना के संयोजन के साथ किया जाता है, जिसमें अनुबंध की लंबाई भी शामिल है। संदर्भ इक्विटी का उपयोग इक्विटी डिफ़ॉल्ट स्वैप खरीदार द्वारा अनुबंध खरीदते समय किया जाता है स्वैप डीलर. विकल्प खरीदार विक्रेता को शुल्क या प्रीमियम का भुगतान करता है, और विक्रेता खरीदार को भुगतान करने के लिए सहमत होता है यदि संदर्भ इक्विटी का मूल्य गिरता है।

ईडीएस खरीदार को ईडीएस विक्रेता से प्राप्त होने वाली राशि समझौते की शर्तों पर निर्भर करती है। कुछ मामलों में, विक्रेता को संदर्भ के मूल्य के अनुपात में भुगतान करना होगा इक्विटी घटना होने के बाद इक्विटी, जबकि अन्य मामलों में, ईडीएस विक्रेता को एक निश्चित भुगतान करना होगा रकम। निश्चित राशि आमतौर पर के बराबर होती है काल्पनिक मूल राशि EDS को a. से गुणा किया जाता है वसूली दर.