नगर बांड की मूल बातें

नगर बांड क्या हैं?

यदि आपका प्राथमिक निवेश उद्देश्य कर-मुक्त आय धारा उत्पन्न करते हुए पूंजी को संरक्षित करना है, नगरनिगम के बांड विचार करने योग्य हैं। नगरपालिका बांड (मुनि) सरकारी संस्थाओं द्वारा जारी किए गए ऋण दायित्व हैं। जब आप एक नगरपालिका बांड खरीदते हैं, तो आप एक पूर्व निर्धारित अवधि में ब्याज भुगतान की एक निश्चित संख्या के बदले जारीकर्ता को पैसे उधार दे रहे हैं। उस अवधि के अंत में, बांड अपने तक पहुंच जाता है परिपक्वता तिथि, और आपके मूल निवेश की पूरी राशि आपको वापस कर दी जाती है।

म्युनिसिपल बांड कैसे काम करते हैं

जबकि म्युनिसिपल बॉन्ड कर योग्य और कर-मुक्त दोनों स्वरूपों में उपलब्ध हैं, कर-मुक्त बांड सबसे अधिक प्राप्त करते हैं ध्यान दें क्योंकि वे जो आय उत्पन्न करते हैं, अधिकांश निवेशकों के लिए, संघीय और कई मामलों में, राज्य और स्थानीय से छूट प्राप्त है आय कर। वैकल्पिक न्यूनतम कर (एएमटी) के अधीन निवेशकों को कर की गणना करते समय कुछ मुनियों से ब्याज आय शामिल करनी चाहिए और निवेश करने से पहले कर पेशेवर से परामर्श लेना चाहिए।

नगर बांड के प्रकार

नगरपालिका बांड निम्नलिखित दो किस्मों में आते हैं:

• सामान्य दायित्व बांड
• राजस्व बांड

आम दायित्व बांड, खर्चों को कवर करने के लिए तत्काल पूंजी जुटाने के लिए जारी किए गए, जारीकर्ता की कर शक्ति द्वारा समर्थित हैं। राजस्व बांड, जो बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को निधि देने के लिए जारी किए जाते हैं, उन परियोजनाओं द्वारा उत्पन्न आय से समर्थित होते हैं। दोनों प्रकार के बांड कर-मुक्त हैं और विशेष रूप से जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक हैं क्योंकि उच्च संभावना है कि जारीकर्ता अपने ऋण चुकाएंगे।

नगर बांडों के ऋण जोखिम स्तर

हालांकि म्युनिसिपल बॉन्ड खरीदना कम जोखिम वाला है, लेकिन वे पूरी तरह से जोखिम के बिना नहीं हैं। यदि जारीकर्ता अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ है, तो वह निर्धारित ब्याज भुगतान करने में विफल हो सकता है या परिपक्वता पर मूलधन चुकाने में असमर्थ हो सकता है। एक जारीकर्ता की साख के मूल्यांकन में सहायता करने के लिए, रेटिंग एजेंसियां ​​(जैसे मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स) एक बांड जारीकर्ता का विश्लेषण करती हैं अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने की क्षमता और 'सीए', 'सी', 'डी', 'डीडीडी', 'डीडी', या 'डी' के लिए सबसे अधिक क्रेडिट योग्य जारीकर्ताओं के लिए 'एएए' या 'एएए' से रेटिंग जारी करना। चूक जाना।

जब पूंजी संरक्षण प्राथमिक उद्देश्य होता है तो 'बीबीबी', 'बा' या बेहतर रेटिंग वाले बांडों को आम तौर पर उपयुक्त निवेश माना जाता है। निवेशकों की चिंता को कम करने के लिए, कई नगरपालिका बांडों को बीमा पॉलिसियों द्वारा समर्थित किया जाता है जो पुनर्भुगतान की गारंटी देते हैं डिफ़ॉल्ट की घटना.

हर साल, मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस "यू.एस. म्यूनिसिपल बॉन्ड डिफॉल्ट्स एंड रिकवरीज" प्रकाशित करती है, जो 10,000 से अधिक म्यूनिसिपल बॉन्ड जारीकर्ताओं पर एक मालिकाना अध्ययन है। सबसे हालिया अध्ययन में 1970 से 2020 तक की चूक को शामिल किया गया है। पिछले 10 वर्षों में, निवेश ग्रेड म्युनिसिपल बॉन्ड के लिए औसत डिफ़ॉल्ट दर 0.10% थी, जबकि समान रेटिंग वाले कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए डिफ़ॉल्ट दर 2.25% थी।

फिर भी, नगरपालिका बांड चूक असामान्य नहीं हैं। 2017 में 10 चूक हुई थीं, जिनमें से सात संबंधित थीं प्यूर्टो रिकान ऋण संकट. उस वर्ष रिकॉर्ड 31.15 बिलियन डॉलर के बॉन्ड डिफॉल्ट में थे, जो 2016 से 15% अधिक है।

टैक्स ब्रैकेट परिवर्तन

म्युनिसिपल बॉन्ड कर-मुक्त आय उत्पन्न करते हैं और इसलिए कर योग्य बांड की तुलना में कम ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। जो निवेशक अपनी सीमांत आयकर दर में महत्वपूर्ण गिरावट की आशा करते हैं, उन्हें कर योग्य बांडों से उपलब्ध उच्च प्रतिफल द्वारा बेहतर सेवा दी जा सकती है।

कॉल रिस्क

कई बांड जारीकर्ता को परिपक्वता तिथि से पहले बांड के सभी या एक हिस्से को चुकाने की अनुमति देते हैं। निवेशक की पूंजी a. के साथ वापस की जाती है अधिमूल्य जल्दी ऋण सेवानिवृत्ति के बदले में जोड़ा गया। जब आपको अपना संपूर्ण प्रारंभिक निवेश और बांड को कॉल करने पर कुछ वापस मिल जाता है, तो आपकी आय का प्रवाह अपेक्षा से पहले समाप्त हो जाता है।

बाजार ज़ोखिम

अधिकांश नगरपालिका बांडों की ब्याज दर का भुगतान एक निश्चित दर पर किया जाता है। यह दर बांड के जीवनकाल में नहीं बदलती है। हालांकि, बाजार की स्थितियों के कारण द्वितीयक बाजार में किसी विशेष बांड की अंतर्निहित कीमत में उतार-चढ़ाव होगा। ब्याज दरों में परिवर्तन और ब्याज दर की अपेक्षाएं आम तौर पर नगरपालिका बांड द्वितीयक बाजार कीमतों में शामिल प्राथमिक कारक हैं।

जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो नए जारी किए गए बांड मौजूदा मुद्दों की तुलना में कम प्रतिफल का भुगतान करेंगे, जो पुराने बांडों को अधिक आकर्षक बनाता है। जो निवेशक अधिक उपज चाहते हैं वे इसे पाने के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हो सकते हैं।

इसी तरह, यदि ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो नए जारी किए गए बांड मौजूदा मुद्दों की तुलना में अधिक प्रतिफल देंगे। निवेशक जो पुराने इश्यू खरीदते हैं, वे ऐसा तभी कर सकते हैं, जब वे उन्हें छूट पर प्राप्त करें।

यदि आप एक बांड खरीदते हैं और इसे परिपक्वता तक रखते हैं, तो बाजार जोखिम कोई कारक नहीं है क्योंकि आपका मूल निवेश परिपक्वता पर पूर्ण रूप से वापस कर दिया जाएगा। यदि आप परिपक्वता तिथि से पहले बेचना चुनते हैं, तो आपका लाभ या हानि बाजार की स्थितियों से निर्धारित होगा, और पूंजीगत लाभ या हानि के लिए उपयुक्त कर परिणाम लागू होंगे।

रणनीतियाँ ख़रीदना

म्युनिसिपल बॉन्ड में निवेश करने के लिए सबसे बुनियादी रणनीति आकर्षक ब्याज दर या यील्ड के साथ बॉन्ड खरीदना और बॉन्ड को परिपक्व होने तक होल्ड करना है। परिष्कार के अगले स्तर में नगरपालिका बंधन सीढ़ी का निर्माण शामिल है। एक सीढ़ी में बांड की एक श्रृंखला होती है, प्रत्येक में एक अलग ब्याज दर और परिपक्वता तिथि होती है। जैसे ही सीढ़ी पर प्रत्येक पायदान परिपक्व होता है, मूलधन को एक नए बांड में पुनर्निवेशित किया जाता है। इन दोनों रणनीतियों को इस प्रकार वर्गीकृत किया गया है निष्क्रिय रणनीतियाँ क्योंकि बांड परिपक्वता तक खरीदे और रखे जाते हैं।

अपने बांड पोर्टफोलियो से आय और पूंजी वृद्धि दोनों उत्पन्न करने के इच्छुक निवेशक हो सकते हैं एक सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन दृष्टिकोण चुनें, जिससे बांडों को होल्ड करने के बजाय खरीदा और बेचा जाता है परिपक्वता। यह दृष्टिकोण उपज से आय और प्रीमियम पर बिक्री से पूंजीगत लाभ उत्पन्न करना चाहता है।

स्थिरता का मूल्यांकन बनाम। फ़िट

नगरपालिका बांड बाजार में स्थिरता एक सापेक्ष शब्द है। म्यूनिसिपल बांड कई अन्य प्रकार के निवेशों की तुलना में अधिक सुरक्षित होते हैं, लेकिन वे यू.एस. ट्रेजरी बांड की तुलना में कम सुरक्षित होते हैं। आप कई प्रकार के म्यूनिसिपल बॉन्ड्स में भी ट्रेड कर सकते हैं, जैसे कि असेसमेंट बॉन्ड, रेवेन्यू बॉन्ड या सामान्य दायित्व बॉन्ड।

बांड जारीकर्ता भी मायने रखता है; मजबूत वित्तीय स्थिति वाले शहर में नगरपालिका अधिकारियों से जारी बांडों पर अधिक विचार किया जाएगा उन लोगों की तुलना में स्थिर जिनकी क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड की गई है या हाल ही में दायर की गई है दिवालियेपन।

बहुत से निवेशक कठिन या अनिश्चित समय के दौरान समझने योग्य गलती करते हैं और स्थिरता और सुरक्षा के बारे में सुरंग दृष्टि विकसित करते हैं। जोखिम से अपनी उड़ान में, हालांकि, वे इस बात पर विचार करने में विफल रहते हैं कि एक निवेश उनके में कैसे फिट बैठता है वित्तीय योजनाएं.

म्युनिसिपल बांड एक टैक्स हेवन हो सकते हैं, जो अक्सर कोषागारों की तुलना में अधिक रिटर्न उत्पन्न करते हैं। वे अभी भी मुद्रास्फीति से हार सकते हैं और आम तौर पर मंदी की तुलना में बहुत अधिक समय तक बड़ी रकम जमा कर सकते हैं।