निजी इक्विटी फंड के लेखांकन को समझें

निजी इक्विटी फंड के लेखांकन को कैसे समझें

निजी इक्विटी फंड अकाउंटिंग अन्य निवेश वाहनों के विपरीत है क्योंकि निजी इक्विटी फंड अन्य प्रकार के निवेशों की तरह नहीं हैं। वे एक हिस्सा हैं हेज फंड, एक हिस्सा उद्यम पूंजी फर्म, और एक हिस्सा कुछ सब कुछ, और यह उनके लेखांकन में स्पष्ट है। वही लेखा नियम जो आप अन्य कंपनियों में देखते हैं, वे अभी भी लागू होते हैं, लेकिन उन्हें समायोजित करने के लिए उन्हें अक्सर संशोधित करना पड़ता है निजी तौर पर आयोजित कंपनियां.

निजी इक्विटी फंड को समझना

निजी इक्विटी फंड आमतौर पर सीधे कंपनियों में निवेश करते हैं। निजी इक्विटी फंड अक्सर निजी कंपनियों को खरीदते हैं और कभी-कभी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के शेयर भी खरीद सकते हैं।

निजी इक्विटी फंड एक निजी कंपनी में एक नियंत्रित हित हासिल करना चाहते हैं। एक बार कंपनी का अधिग्रहण हो जाने के बाद, प्रबंधन में सुधार और मार्गदर्शन और सुधारों को लागू करने के लिए विशेषज्ञों को कंपनी में साइन किया जाता है। निजी इक्विटी फंड एक कंपनी को बेहतर बनाने के लिए विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करते हैं, जिसमें प्रबंधन में बदलाव, परिचालन दक्षता में सुधार, कंपनी का विस्तार, या इसकी उत्पाद लाइनें शामिल हैं। एक निजी इक्विटी फंड का लक्ष्य कंपनी के अधिक मूल्यवान होने के बाद लाभ के लिए अपने नियंत्रित हित को बेचने के इरादे से कंपनी को जितना संभव हो उतना लाभदायक बनाना है।



परिणाम एक में भी समाप्त हो सकता है आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ), जो तब होता है जब एक निजी कंपनी पूंजी या धन जुटाने के लिए जनता को इक्विटी शेयर जारी करती है। कंपनियों को एक दूसरे के साथ विलय करने में मदद करने में निजी इक्विटी फर्मों का भी हाथ होता है। किसी भी मामले में, वर्षों की अवधि होती है जिसके दौरान निजी इक्विटी फंड के निवेश का एक सटीक मूल्य वस्तुनिष्ठ रूप से परिभाषित नहीं होता है।

निजी इक्विटी फंड बनाम। बचाव कोष

निजी इक्विटी फंड फंड को हेज करने के समान हैं, क्योंकि उनके पास समान भुगतान संरचनाएं हैं। हेज फंड एक निवेश है जिसमें जमा धन जो निवेशकों के लिए रिटर्न प्राप्त करने के लिए विभिन्न प्रतिभूतियों और परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं। आमतौर पर, हेज फंड का लक्ष्य कम से कम समय सीमा में अधिक से अधिक रिटर्न अर्जित करना होता है। पोर्टफोलियो आवंटन में वस्तुएं, विकल्प, स्टॉक, बांड, डेरिवेटिव और वायदा अनुबंध शामिल हो सकते हैं। उत्तोलन-या उधार लिया गया धन-अक्सर रिटर्न को बढ़ाने के लिए नियोजित किया जाता है।

निजी इक्विटी फंड हेज फंड से अलग होते हैं क्योंकि निजी इक्विटी का ध्यान लंबी अवधि की रणनीति पर अधिक होता है ताकि मुनाफे को अधिकतम किया जा सके और निवेशकों को सीधे तौर पर आंशिक रूप से स्वामित्व में रखा जा सके। निवेशक जरूरत पड़ने पर अपने हेज फंड होल्डिंग को लिक्विडेट कर सकते हैं, जबकि निजी इक्विटी फंड में निवेश को आमतौर पर लंबी अवधि के लिए, कभी-कभी दस साल या उससे अधिक समय तक रखने की आवश्यकता होती है।

हालांकि, दोनों फंडों में समानताएं हैं। निवेशक प्रबंधन शुल्क और अर्जित लाभ का एक प्रतिशत भुगतान करते हैं। दोनों प्रकार के फंड अलग-अलग निवेशों के पोर्टफोलियो को बनाए रखते हैं, लेकिन उनका फोकस बहुत अलग होता है। निजी इक्विटी का दीर्घकालिक दृष्टिकोण होता है, और यह इसके लेखांकन को प्रभावित करता है। जबकि हेज फंड किसी भी चीज और हर चीज में निवेश करते हैं, इनमें से अधिकतर पद अत्यधिक तरल होते हैं, जिसका अर्थ है कि नकद उत्पन्न करने के लिए पदों को आसानी से बेचा जा सकता है। इसके विपरीत, निजी इक्विटी फंड बहुत अधिक होते हैं अनकदी.

निजी इक्विटी फंड के समान हैं उद्यम पूंजी फर्म, जो कि उच्च विकास क्षमता वाली निजी कंपनियों में निवेश करने वाले फंड हैं। वेंचर कैपिटल फंड में अक्सर स्टार्ट-अप में निवेश शामिल होता है। निजी इक्विटी फंड भी सीधे निजी कंपनियों में निवेश करते हैं और निवेश के आधार पर, वर्षों तक अपने निवेश को छूने में सक्षम नहीं हो सकते हैं।

फंड संरचना

निजी इक्विटी फंडों की संरचना इस प्रकार की जाती है: सीमित भागीदारी भागीदारों के कई वर्गों के साथ समझौते (एलपीए)। अक्सर एक संस्थापक भागीदार (एफपी) वर्ग, साथ ही एक सामान्य भागीदार (जीपी) वर्ग और एक सीमित भागीदार (एलपी) वर्ग होता है। इन साझेदार वर्गों में फंड व्यय और वितरण आवंटित किया जाना है। इसके लिए नियमों को सीमित भागीदारी समझौते (एलपीए) में निर्धारित किया जाना है, और फर्मों के बीच व्यापक अंतर हो सकता है। के जैसा निजी इक्विटी फंड संरचना यह प्रभावित कर सकता है कि प्रत्येक निवेश और समग्र रूप से कंपनी की लेखांकन जानकारी कैसे दर्ज की जाती है। निजी इक्विटी फंड द्वारा उपयोग किए जाने वाले विश्लेषण का स्तर भी संरचना से प्रभावित हो सकता है।

अधिकार क्षेत्र का देश निजी इक्विटी फंड संरचना और लेखांकन दोनों को भी प्रभावित कर सकता है। अधिकांश यू.एस. निजी इक्विटी फंड डेलावेयर में हैं, लेकिन निजी इक्विटी फंड भी अपतटीय जा सकते हैं, जैसे कि केमैन लिमिटेड पार्टनरशिप में, या वे किसी अन्य देश में स्थित हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, यूरोप में, एक इंग्लिश लिमिटेड पार्टनरशिप बहुत आम है, यहां तक ​​कि उन फंडों के लिए भी जो यूनाइटेड किंगडम में स्थित नहीं हैं।

निजी इक्विटी निवेश

साथ ही, ध्यान रखें कि कई निजी शेयर अपने निवेश के कर बोझ को सीमित करने के लिए जटिल निवेश संरचनाएं बनाएं, जो राज्य या अधिकार क्षेत्र के आधार पर भिन्न होती हैं, और जो लेखांकन को जटिल बनाती हैं। कर जोखिम को कम करने के लिए नियंत्रण स्थापित किया जा सकता है, या स्थापित करने की आवश्यकता हो सकती है, और कुछ संरचनाओं की आवश्यकता हो सकती है बदलते कानून या कर की स्वीकृत व्याख्या के आधार पर समय के साथ समायोजित किया जा सकता है विधान।

इसके अलावा, जिन कंपनियों में वे निवेश करते हैं, उनके साथ निजी इक्विटी फंडों के समझौते भी फर्क करते हैं। उदाहरण के लिए, कुछ निजी इक्विटी फंड किसी व्यवसाय में इक्विटी और ऋण दोनों के माध्यम से निवेश करते हैं, जो व्यवसाय के लिए ऋण के रूप में कार्य करता है। यदि हां, तो ब्याज भुगतान का मिलान करना होगा। अन्य मामलों में, कंपनी के पास निजी इक्विटी फंड को लाभांश का भुगतान करने का समझौता हो सकता है, और उन लाभों के वितरण को संभालना होगा।

लेखांकन मानक

निजी इक्विटी फर्मों को वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) और अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानक बोर्ड (आईएएसबी) द्वारा जारी मानकों का पालन करना चाहिए। अधिकांश भाग के लिए, लेखांकन मानकों को निजी इक्विटी को ध्यान में रखकर नहीं लिखा गया था, इसलिए निजी इक्विटी के लिए प्रारूप निजी इक्विटी के संचालन और वित्तीय स्थिति को स्पष्ट रूप से स्पष्ट करने के लिए फंड अकाउंटिंग को संशोधित करना होगा निधि। निजी इक्विटी फंड की प्रत्येक कंपनी के साथ, जिसमें वह निवेश करता है, निजी इक्विटी फंड की गतिविधियों का उद्देश्य और इसके निवेशकों की जरूरतों में भी भिन्नता है। वित्तीय विवरण चिंतित हैं।

निजी इक्विटी फंड अकाउंटिंग भी एक इकाई पर फंड के नियंत्रण की मात्रा से प्रभावित हो सकता है। उदाहरण के लिए, यूके के तहत आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत (जीएएपी), इक्विटी अकाउंटिंग आवश्यक है यदि निवेश कंपनी में फंड को प्रभावशाली अल्पसंख्यक (20 से 50%) हिस्सेदारी देता है और एक बड़े पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में आयोजित नहीं किया जाता है, जबकि यू.एस. जीएएपी को प्रभावशाली अल्पसंख्यक के लिए इक्विटी लेखांकन की आवश्यकता नहीं होती है पदों। इसके विपरीत, अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों (IFRS) को प्रभावशाली अल्पसंख्यक पदों के लिए इक्विटी लेखांकन की आवश्यकता होती है, जब उनका लाभ और हानि के माध्यम से उचित मूल्यांकन नहीं किया जाता है।

NS लेखा मानक कि एक निजी इक्विटी फंड अपनाता है, यह भी प्रभावित करता है कि भागीदार पूंजी के साथ कैसा व्यवहार किया जाता है। यू.एस. जीएएपी के तहत, साझेदार पूंजी को इक्विटी के रूप में माना जाता है जब तक कि भागीदारों के पास कोई समझौता न हो जो उन्हें किसी विशेष समय पर अपने निवेश को भुनाने की अनुमति देता है। इसके विपरीत, यूके जीएएपी और आईएफआरएस साझेदार पूंजी को ऋण के रूप में मानते हैं जिसका एक सीमित जीवन है।

मूल्यांकन के तरीके

निजी इक्विटी लेखांकन को देखते समय, मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण तत्व है। लेखांकन मानकों का चुनाव इस बात को प्रभावित करता है कि निवेश का मूल्यांकन कैसे किया जाता है। जबकि सभी लेखांकन मानकों में निवेशों को सूचीबद्ध करने की आवश्यकता होती है उचित मूल्य, उचित मूल्य की परिभाषा मानकों के बीच काफी भिन्न है। कुछ मामलों में, एक निजी इक्विटी फंड यह दावा करके निवेश के मूल्य को छूट देने में सक्षम हो सकता है कि बाजार मूल्य को प्रभावित करने वाला एक संविदात्मक या नियामक प्रतिबंध है। अन्य मामलों में, निवेशों को सूचीबद्ध किया जाता है कि उनके लिए भुगतान किए गए फंड ने किसी भी प्रावधान को घटा दिया है या निवेश के बिक्री मूल्य पर मूल्यांकित किया गया है यदि इसे बाजार में रखा गया था।

वित्तीय विवरण

निवेशकों के लिए तैयार किए गए वित्तीय विवरण भी लेखांकन मानक के आधार पर भिन्न होते हैं। यू.एस. जीएएपी के तहत निजी इक्विटी फंड अमेरिकन इंस्टीट्यूट ऑफ में उल्लिखित ढांचे का पालन करते हैं प्रामाणिक सरकारी लेखाधिकारी (एआईसीपीए) लेखा परीक्षा और लेखा गाइड। इसमें नकदी प्रवाह विवरण, संपत्ति और देनदारियों का विवरण, निवेश की एक अनुसूची, ए संचालन का विवरण, वित्तीय विवरणों के लिए नोट्स, और वित्तीय की एक अलग सूची हाइलाइट्स। इसके विपरीत, IFRS को एक आय विवरण, बैलेंस शीट और नकदी प्रवाह विवरण की भी आवश्यकता होती है लागू नोटों के रूप में और निधि के कारण शुद्ध संपत्ति में किसी भी परिवर्तन का लेखा-जोखा भागीदारों। यूके जीएएपी एक के लिए पूछता है लाभ और हानि पत्रक, एक बैलेंस शीट, एक कैश फ्लो स्टेटमेंट, फंड द्वारा मान्यता प्राप्त लाभ और हानि का विवरण, साथ ही साथ कोई भी नोट।