ईटीएफ बनाम ईटीएफ को समझना इंडेक्स म्यूचुअल फंड

ईटीएफ बनाम। इंडेक्स म्यूचुअल फंड: एक सिंहावलोकन

मुद्रा कारोबार कोष (ईटीएफ) 1993 में अपनी स्थापना के बाद से तेजी से लोकप्रिय हो गए हैं। लेकिन ईटीएफ के साथ निवेशकों के प्रेम संबंध के बावजूद, एक नज़दीकी नज़र से पता चलता है कि अधिकांश खुदरा सूचकांक निवेशकों के लिए इंडेक्स म्यूचुअल फंड अभी भी शीर्ष विकल्प हैं। यहां हम उन कारणों पर गौर करेंगे कि ईटीएफ इतने लोकप्रिय क्यों हो गए हैं और विश्लेषण करते हैं कि क्या वे समझ में आते हैं - लागत, आकार और समय-क्षितिज के दृष्टिकोण से - इंडेक्स म्यूचुअल फंड के विकल्प के रूप में।

जैसा कि कई वित्तीय निर्णयों के साथ होता है, यह निर्धारित करना कि किस निवेश वाहन को प्रतिबद्ध करना है, संख्या में कमी आती है। लागत की तुलना को देखते हुए, औसत निष्क्रिय खुदरा निवेशक इंडेक्स फंड के साथ जाने का फैसला करेगा। इन निवेशकों के लिए इसे सरल रखना सबसे अच्छी नीति हो सकती है। दूसरी ओर, निष्क्रिय संस्थागत निवेशक और सक्रिय व्यापारी, अपना निर्णय लेने में गुणात्मक कारकों से प्रभावित होंगे। सुनिश्चित करें कि आप जानते हैं कि आप प्रतिबद्ध होने से पहले कहां खड़े हैं।

ईटीएफ

चूंकि ईटीएफ लचीले निवेश वाहन हैं, इसलिए वे निवेश करने वाली जनता के एक व्यापक वर्ग के लिए अपील करते हैं। निष्क्रिय निवेशक और सक्रिय व्यापारी समान रूप से ETF को आकर्षक पाते हैं।

निष्क्रिय संस्थागत निवेशक ईटीएफ को उनके लचीलेपन के लिए पसंद करते हैं। कई लोग उन्हें एक बेहतरीन विकल्प के रूप में देखते हैं फ्यूचर्स. उदाहरण के लिए, ईटीएफ को छोटे आकार में खरीदा जा सकता है। उन्हें विशेष दस्तावेज़ीकरण, विशेष खाते, रोलओवर लागत या मार्जिन की भी आवश्यकता नहीं होती है। इसके अलावा, कुछ ईटीएफ बेंचमार्क को कवर करते हैं जहां कोई वायदा अनुबंध नहीं होता है।

सक्रिय व्यापारी, जिनमें शामिल हैं हेज फंड व्यापारियों, ईटीएफ को उनकी सुविधा के लिए पसंद करते हैं क्योंकि उन्हें स्टॉक के रूप में आसानी से कारोबार किया जा सकता है। इसका मतलब है कि उनके पास मार्जिन और ट्रेडिंग लचीलापन है जो इंडेक्स म्यूचुअल फंड द्वारा बेजोड़ है। विडंबना यह है कि ईटीएफ को इससे छूट दी गई है सेल अपटिक नियम जो नियमित स्टॉक को प्रभावित करता है (शॉर्ट सेल अपटिक नियम शॉर्ट सेलर्स को स्टॉक को शॉर्ट करने से रोकता है जब तक कि अंतिम ट्रेड में मूल्य वृद्धि न हो)।

इंडेक्स म्यूचुअल फंड

निष्क्रिय खुदरा निवेशक, अपने हिस्से के लिए, इंडेक्स म्यूचुअल फंड को उनकी सादगी के लिए पसंद करेंगे। निवेशकों को ब्रोकरेज खाते या इंडेक्स फंड के साथ जमा करने की आवश्यकता नहीं है। उन्हें आमतौर पर निवेशक के बैंक के माध्यम से खरीदा जा सकता है। यह निवेशकों के लिए चीजों को सरल रखता है, एक विचार जिसे निवेश सलाहकार समुदाय अनदेखा करता रहता है।

मुख्य अंतर

जब बात आती है तो ईटीएफ और इंडेक्स म्यूचुअल फंड प्रत्येक के अपने विशेष फायदे और नुकसान होते हैं इंडेक्स ट्रैकिंग से जुड़ी लागतें (उनके संबंधित इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करने की क्षमता) और व्यापार। एक सूचकांक पर नज़र रखने में शामिल लागत तीन मुख्य श्रेणियों में आती है। ईटीएफ और इंडेक्स म्यूचुअल फंड द्वारा इन लागतों को कैसे नियंत्रित किया जाता है, इसकी सीधी तुलना आपको दो निवेश वाहनों के बीच चयन करते समय एक सूचित निर्णय लेने में मदद करनी चाहिए।

सबसे पहले, दैनिक शुद्ध मोचन के कारण इंडेक्स फंड के साथ होने वाले निरंतर पुनर्संतुलन का परिणाम स्पष्ट होता है कमीशन के रूप में लागत और बाद के अंतर्निहित फंड पर बिड-आस्क स्प्रेड के रूप में निहित लागत व्यापार। ईटीएफ की एक अनूठी प्रक्रिया होती है जिसे सृजन/मोचन इन-तरह कहा जाता है (मतलब ईटीएफ के शेयरों को एक समान टोकरी के साथ बनाया और भुनाया जा सकता है) प्रतिभूतियों) जो इन लेनदेन लागतों से बचाती है।

दूसरा, कैश ड्रैग पर एक नज़र - जिसे इंडेक्स म्यूचुअल फंड के लिए संभावित दैनिक शुद्ध मोचन से निपटने के लिए नकदी रखने की लागत के रूप में परिभाषित किया जा सकता है - एक बार फिर ईटीएफ के पक्ष में है। ईटीएफ अपनी पूर्वोक्त निर्माण/मोचन इन-तरह की प्रक्रिया के कारण इस हद तक कैश ड्रैग नहीं लेते हैं।

तीसरा, लाभांश नीति एक ऐसा क्षेत्र है जहां ईटीएफ पर इंडेक्स फंड का स्पष्ट लाभ होता है। इंडेक्स फंड अपना निवेश करेंगे लाभांश तत्काल, जबकि ईटीएफ की ट्रस्ट प्रकृति के लिए उन्हें तिमाही के दौरान इस नकदी को जमा करने की आवश्यकता होती है जब तक कि इसे तिमाही के अंत में शेयरधारकों को वितरित नहीं किया जाता है। अगर हम 1960 और 1970 के दशक में देखे गए लाभांश के माहौल में लौट आए, तो यह लागत निश्चित रूप से एक बड़ा मुद्दा बन जाएगा।

गैर-ट्रैकिंग लागत को भी तीन श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: प्रबंधन शुल्क, शेयरधारक लेनदेन लागत और कराधान। सबसे पहले, ईटीएफ के लिए प्रबंधन शुल्क आम तौर पर कम होता है क्योंकि फंड फंड अकाउंटिंग के लिए जिम्मेदार नहीं है (ब्रोकरेज कंपनी ईटीएफ धारकों के लिए इन लागतों को वहन करेगी)। इंडेक्स म्यूचुअल फंड के मामले में ऐसा नहीं है।

दूसरा, इंडेक्स म्यूचुअल फंड के लिए शेयरधारक लेनदेन लागत आमतौर पर शून्य होती है, लेकिन ईटीएफ के मामले में ऐसा नहीं है। में वास्तव में, शेयरधारक लेनदेन लागत यह निर्धारित करने में सबसे बड़ा कारक है कि ईटीएफ किसी के लिए सही हैं या नहीं निवेशक। ईटीएफ के साथ, शेयरधारक लेनदेन लागत को कमीशन और बिड-आस्क स्प्रेड में विभाजित किया जा सकता है। ईटीएफ की तरलता, जो कुछ मामलों में महत्वपूर्ण हो सकती है, बोली-पूछने के प्रसार को निर्धारित करेगी।

अंत में, इन दो निवेश वाहनों का कराधान ईटीएफ के पक्ष में है।

ईटीएफ खुद को रिडेम्पशन इन-काइंड प्रक्रिया के हिस्से के रूप में उच्चतम अवास्तविक लाभ के साथ प्रतिभूतियों को स्थानांतरित करके फंड में निहित पूंजीगत लाभ से छुटकारा पा सकते हैं।

विशेष ध्यान

आमतौर पर, ईटीएफ और इंडेक्स म्यूचुअल फंड के बीच का चुनाव सबसे महत्वपूर्ण मुद्दों पर आ जाएगा: प्रबंधन शुल्क, शेयरधारक लेनदेन लागत, कराधान, और अन्य गुणात्मक अंतर।