लगातार अनुपात योजना परिभाषा
एक स्थिर अनुपात योजना क्या है?
एक स्थिर अनुपात योजना (जिसे "स्थिर मिश्रण" या "निरंतर भार" निवेश के रूप में भी जाना जाता है) एक है रणनीतिक संपत्ति आवंटन रणनीति, या निवेश सूत्र, जो एक निश्चित अनुपात पर सेट पोर्टफोलियो के आक्रामक और रूढ़िवादी हिस्से को रखता है। लक्ष्य परिसंपत्ति भार को बनाए रखने के लिए - आम तौर पर, शेयरों के बीच और बांड-पोर्टफोलियो समय-समय पर है पुनः संतुलित आउटपरफॉर्मिंग एसेट्स को बेचकर और अंडरपरफॉर्मिंग एसेट्स को खरीदकर। इस प्रकार, शेयरों बेचे जाते हैं यदि वे अन्य निवेशों की तुलना में तेजी से बढ़ते हैं और यदि वे पोर्टफोलियो में अन्य निवेशों की तुलना में अधिक मूल्य में गिरते हैं तो उन्हें खरीदा जाता है।
यदि किसी पोर्टफोलियो का रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड के लिए निर्धारित है, तो एक निरंतर अनुपात योजना यह सुनिश्चित करेगी कि, जैसे-जैसे बाजार आगे बढ़ता है, समय के साथ 60/40 अनुपात संरक्षित रहता है।
चाबी छीन लेना
- एक स्थिर अनुपात योजना एक रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति है, जो एक निश्चित अनुपात पर सेट पोर्टफोलियो के आक्रामक और रूढ़िवादी हिस्से को रखती है।
- जब होल्डिंग्स का वास्तविक अनुपात वांछित अनुपात से पूर्व निर्धारित राशि से भिन्न होता है, तो पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने के लिए लेनदेन किए जाते हैं।
- अंगूठे का एक सामान्य नियम यह है कि किसी भी परिसंपत्ति वर्ग को अपने मूल लक्ष्य से +/- 5% से अधिक स्थानांतरित होने पर पोर्टफोलियो को उसके मूल मिश्रण में पुनर्संतुलित किया जाना चाहिए।
- कॉन्स्टेंट रेशियो प्लान का लक्ष्य पोर्टफोलियो को काउंटर-साइक्लिक रूप से एडजस्ट करके लंबी अवधि में निवेश रिटर्न को सुगम बनाना है।
एक स्थिर अनुपात योजना की मूल बातें
एक स्थिर अनुपात योजना दीर्घावधि का एक उदाहरण है फॉर्मूला निवेश रणनीति, जिसमें सुरक्षा विश्लेषण और पूर्वानुमान, या बाजार समय शामिल नहीं है। यह एक निर्धारित फार्मूले के अनुसार व्यवस्थित पुनर्संतुलन के माध्यम से सक्रिय-जैसे प्रबंधन गुणों का लाभ उठाने में सक्षम है, क्योंकि बाजार में उतार-चढ़ाव होता है।
जब वास्तविक अनुपात वांछित अनुपात से पूर्व निर्धारित राशि से भिन्न होता है, तो पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने के लिए लेनदेन किए जाते हैं। लगातार अनुपात योजना, निरंतर डॉलर मूल्य योजनाओं के साथ, समान हैं खरीदें और पकड़ें पोर्टफोलियो प्रबंधन में उपयोग की जाने वाली परिसंपत्ति आवंटन रणनीतियाँ, सिवाय इसके कि खरीद और पकड़ की रणनीतियाँ कभी भी पुनर्संतुलन नहीं करती हैं। एक स्थिर अनुपात योजना यह सुनिश्चित करेगी कि 70/30 या 80/20 परिसंपत्ति आवंटन (बांड के लिए स्टॉक) 70/30 या 80/20 बना रहे, भले ही बाजार में उतार-चढ़ाव हो।
इन पुनर्संतुलन लेनदेन की लागत निवेश रिटर्न को कम करती है। लेकिन निरंतर अनुपात योजनाओं का लक्ष्य लंबे समय तक निवेश रिटर्न को सुगम बनाना है समय क्षितिज पोर्टफोलियो को काउंटर-साइक्लिक रूप से समायोजित करके, और सट्टा शेयरों पर मुनाफा लेना, जिन्होंने जोरदार रैली की है।
बेहतर प्रदर्शन करने वाले शेयरों को बेचकर और खराब प्रदर्शन करने वाले शेयरों को खरीदकर, निरंतर अनुपात योजनाएं विपरीत चलती हैं गति निवेश ऐसी रणनीतियां जो खराब प्रदर्शन वाली संपत्तियां बेचती हैं और बेहतर प्रदर्शन करने वाली संपत्तियां खरीदती हैं। यही कारण है कि वे अस्थिर बाजारों में सामान्य माध्य-प्रत्यावर्तन पैटर्न के साथ सबसे अच्छा काम करते हैं।
रणनीतिक या निरंतर-भारित परिसंपत्ति आवंटन के तहत समय-समय पर पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन के लिए कोई कठोर नियम नहीं हैं। हालांकि, अंगूठे का एक सामान्य नियम यह है कि किसी भी परिसंपत्ति वर्ग को अपने मूल लक्ष्य से +/- 5% से अधिक स्थानांतरित होने पर पोर्टफोलियो को उसके मूल मिश्रण में पुनर्संतुलित किया जाना चाहिए।
स्थिर अनुपात योजनाओं के प्रकार
इसलिये पूंजीकरण-भारित बुल मार्केट के चरम पर इंडेक्स कभी-कभी ओवरवेट ओवरवैल्यूड स्टॉक और अंडरवेट अंडरवैल्यूड वाले होते हैं, कुछ स्मार्ट बीटा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) भी काउंटर-चक्रीय-लक्ष्यीकरण कारक हैं जैसे गति, अस्थिरता, मूल्य और आकार- व्यवस्थित रूप से अधिक वजन या कम वजन के कारण।
स्मार्ट-बीटा पुनर्संतुलन अतिरिक्त मानदंडों का उपयोग करता है, जैसे कि प्रदर्शन उपायों द्वारा परिभाषित मूल्य, जैसे कि बुक वैल्यू या पूंजी पर वापसी, स्टॉक के चयन में होल्डिंग्स आवंटित करने के लिए। पोर्टफोलियो निर्माण की यह नियम-आधारित पद्धति निवेश के लिए व्यवस्थित विश्लेषण की एक परत जोड़ती है जिसमें साधारण सूचकांक निवेश की कमी होती है।
लगातार अनुपात योजनाओं का इतिहास
स्थिर अनुपात योजना पहली रणनीतियों में से एक थी, जब संस्थानों ने 1940 के दशक में शेयर बाजार में महत्वपूर्ण निवेश करना शुरू किया था। इसके पहले संदर्भों में से एक जुलाई 1947 के अंक में मौजूद है शिकागो विश्वविद्यालय के बिजनेस जर्नल। के अक्टूबर १९४९ के अंक में एक लेख शिकागो विश्वविद्यालय के व्यापार के जर्नल "सूत्र समय योजनाओं" में पूर्वानुमान की आवश्यकता पर चर्चा की।