ईटीएफ शुल्क म्युचुअल फंड शुल्क से कम क्यों हैं?

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) में खरीदारी करने वाले निवेशकों से लिया जाने वाला शुल्क आमतौर पर म्यूचुअल फंड के लिए लगाए गए शुल्क से कम होता है। हालांकि, अंतर बंद हो रहा है, क्योंकि म्यूचुअल फंड प्रदाता निवेशकों के डॉलर के लिए ईटीएफ से भयंकर प्रतिस्पर्धा का जवाब देते हैं।

• 2020 के मध्य में जारी मॉर्निंगस्टार रिसर्च के नवीनतम अध्ययन के अनुसार, 2019 में ईटीएफ के लिए औसत व्यय अनुपात 0.45% था। (NS खर्चे की दर किसी भी प्रबंधन शुल्क, खर्च के लिए शुल्क, और 12b-1 शुल्क सहित फंड की कुल लागत है। इसे प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।)
• सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की औसत लागत 0.66% थी। पैसिव फंड के लिए यह 0.13% था।
• सभी मामलों में, वे संख्याएँ पिछले वर्ष की तुलना में लागत में कमी दर्शाती हैं।

वास्तव में, मॉर्निंगस्टार ने पाया कि म्यूचुअल फंड और ईटीएफ दोनों के निवेशकों की औसत लागत पिछले दो दशकों में आधी हो गई है।

म्यूचुअल फंड्स

प्रत्येक म्यूचुअल फंड प्रॉस्पेक्टस में व्यय अनुपात की सूचना दी जाती है और कंपनी की वेबसाइट पर इसकी लिस्टिंग में पाया जा सकता है। यह एक महत्वपूर्ण संख्या है, लेकिन एकमात्र महत्वपूर्ण संख्या नहीं है।

म्यूचुअल फंड के निवेशक के लिए संभावित लागत कई श्रेणियों में बंट जाती है। सभी निधियों में ये सभी शुल्क नहीं होंगे:

• प्रबंधन शुल्क, जो फंड के लिए खरीद और बिक्री के निर्णय लेने वाले लोगों की भरपाई करता है।
• 12b-1 शुल्क, जिसका उपयोग कंपनी विपणन लागत और, कभी-कभी, कर्मचारी बोनस का भुगतान करने के लिए करती है। ये निवेशक की संपत्ति के 1% से अधिक नहीं हो सकते।
• "अन्य खर्चे।"
• खाता शुल्क, जो केवल उन खातों पर लागू हो सकता है जो एक निश्चित स्तर से नीचे आते हैं।

उपरोक्त सभी शुल्क आवर्ती शुल्क हैं जो सालाना काटे जाते हैं।

इसके अलावा, निवेशक द्वारा शुरू की गई कई कार्रवाइयों से जुड़ी फीस हो सकती है, जैसे शेयर खरीदना या बेचना, या उन्हें किसी भिन्न फंड में स्थानांतरित करना।

शेयर खरीदने का शुल्क तथाकथित है "भार शुल्क" ब्रोकर या एजेंट को भुगतान किया जाता है जो शेयर बेचते हैं। यह एकमुश्त शुल्क है जो आम तौर पर निवेश की जा रही राशि का लगभग 5% होता है। (कानूनी अधिकतम ८.५% है।)

इस विशेष रूप से अलोकप्रिय शुल्क से आसानी से बचा जा सकता है, क्योंकि हजारों "नो-लोड" फंड सीधे फंड कंपनी या इसकी किसी भी भागीदार कंपनी से खरीदने के लिए उपलब्ध हैं।

सक्रिय बनाम। निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड

सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड में पैसिव फंड की तुलना में अधिक शुल्क होता है। याद रखें कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए औसत व्यय अनुपात 0.66% है, जबकि निष्क्रिय फंडों के लिए 0.13% है। और ऐसा इसलिए है क्योंकि उन्हें बहुत अलग तरीके से प्रबंधित किया जाता है, और उनके उद्देश्य अलग होते हैं:

• एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में एक प्रबंधक, या उनकी एक टीम होती है, जो अक्सर स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए समर्पित होती है। उनका लक्ष्य एक विशेष बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन को मात देना है,
• एक विशिष्ट बेंचमार्क इंडेक्स की नकल करने के लिए एक निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड की स्थापना की जाती है। कोई निवेश निर्णय नहीं लिया जाता है। केवल खरीद और बिक्री सूचकांक में परिवर्तन को प्रतिबिंबित करने के लिए की जाती है। इस मामले में कहा गया लक्ष्य आमतौर पर बेंचमार्क से मेल खाना है।

यह बहस का विषय है कि क्या सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड या निष्क्रिय फंड वास्तव में बेहतर प्रदर्शन करते हैं। बाजार में दोनों की भारी संख्या को देखते हुए यह कोई आसान सवाल नहीं है।

हालांकि, यह कहना सुरक्षित है कि कई निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड कई सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के रिटर्न को हरा देते हैं, कम से कम सक्रिय प्रबंधन की उच्च लागत के कारण नहीं।

ईटीएफ

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड की लागत भी होती है, लेकिन उनकी जांच करने का एकमात्र तरीका फंड के व्यय अनुपात को देखना है। फंड प्रबंधन लागत उनके बयानों में परिलक्षित नहीं होती है। उन्हें प्रतिदिन काटा जाता है फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य से।

कम शुल्क

इसके बावजूद प्रशासनिक ईटीएफ के प्रबंधन की लागत कम हैं।

अधिकांश निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड हैं। और, वे हमेशा "नो-लोड" होते हैं। यानी कोई निर्धारित कमीशन शुल्क नहीं है, ब्रोकरेज फर्म के माध्यम से ईटीएफ में निवेश करने में $ 8 से $ 10 का खर्च आ सकता है। कुछ ऑनलाइन ब्रोकर सीमित संख्या में ईटीएफ ट्रेडों के लिए शून्य शुल्क लेते हैं।

यह सब निवेशक के लिए कम लागत में जोड़ता है।

नहीं 12b-1 शुल्क

म्यूचुअल फंड के विपरीत, ईटीएफ वार्षिक 12b-1 शुल्क नहीं लेते हैं। ये शुल्क विज्ञापन, विपणन और वितरण लागत हैं जो एक म्यूचुअल फंड अपने शेयरधारकों के पास जाता है। वे दलालों और निवेशकों को फंड के विपणन में किए गए खर्चों को कवर करते हैं। संक्षेप में, प्रत्येक म्यूचुअल फंड शेयरधारक नए शेयरधारकों को प्राप्त करने के लिए फंड कंपनी के लिए भुगतान करता है।

बाजार आधारित ट्रेडिंग

ईटीएफ अपने प्रशासनिक और परिचालन खर्च को कम रखने का एक और तरीका बाजार आधारित व्यापार के उपयोग के माध्यम से है। चूंकि ईटीएफ को खुले बाजार जैसे स्टॉक या बॉन्ड पर खरीदा और बेचा जाता है, इसलिए एक निवेशक से दूसरे निवेशक को शेयरों की बिक्री का फंड पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है।

लेकिन जब म्यूचुअल फंड शेयरधारक शेयर बेचते हैं, तो वे उन्हें सीधे फंड से भुनाते हैं। रिडेम्पशन को कवर करने के लिए अक्सर कुछ संपत्तियों को बेचने के लिए फंड की आवश्यकता होती है। जब फंड अपने पोर्टफोलियो का कुछ हिस्सा बेचता है, तो यह एक उत्पन्न करता है पूंजीगत लाभ वितरण सभी शेयरधारकों को।

अंतिम परिणाम: म्यूचुअल फंड शेयरधारक उन वितरणों पर आयकर का भुगतान करते हैं। और, फंड कंपनी अपने परिचालन खर्च में वृद्धि करते हुए लेनदेन को संभालने में समय बिताती है।

चूंकि ईटीएफ शेयरों की बिक्री के लिए फंड को अपनी होल्डिंग को समाप्त करने की आवश्यकता नहीं होती है, इसलिए इसका खर्च कम होता है।

इन-काइंड क्रिएशन एंड रिडेम्पशन

हालांकि एक बार केवल बड़े पैमाने पर संस्थागत निवेशकों और ब्रोकरेज फर्मों के लिए उपलब्ध, ईटीएफ अब लागत को कम रखने के लिए इन-काइंड क्रिएशन और रिडेम्पशन प्रथाओं का उपयोग करते हैं। इस प्रक्रिया का उपयोग करते हुए, निवेशक स्टॉक शेयरों के संग्रह, या टोकरी का व्यापार कर सकते हैं, जो ईटीएफ शेयरों के बराबर संख्या के लिए फंड के पोर्टफोलियो से मेल खाते हैं।

इन-काइंड रिडेम्पशन का मतलब है कि एक निवेशक शेयरों को बेचने के बजाय शेयरों की एक समान टोकरी के लिए उन्हें स्वैप करके शेयरों को भुना सकता है। द्वितीयक बाज़ार, फंड को शेयरों को बनाने या रिडीम करने के लिए प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने की ज़रूरत नहीं है, जिससे फंड द्वारा किए गए कागजी कार्य और परिचालन व्यय को और कम किया जा सके।