पुट राइटिंग का परिचय

ए लगाना एक रणनीति है जो व्यापारी या निवेशक आय उत्पन्न करने या कम कीमत पर स्टॉक खरीदने के लिए उपयोग कर सकते हैं। पुट लिखते समय, लेखक अंतर्निहित स्टॉक को खरीदने के लिए सहमत होता है हड़ताल की कीमत अगर अनुबंध है प्रयोग. इस मामले में लेखन का अर्थ है, पुट अनुबंध को बेचने के क्रम में खोलना एक पद। और पुट बेचकर पोजीशन खोलने के बदले में लेखक को एक प्राप्त होता है अधिमूल्य या शुल्क, हालांकि, वे पुट खरीदार के लिए स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीदने के लिए उत्तरदायी हैं यदि अंतर्निहित स्टॉक उस कीमत से नीचे आता है, जब तक कि विकल्प अनुबंध समाप्त नहीं हो जाता।

पुट राइटिंग पर लाभ प्राप्त प्रीमियम तक सीमित है, फिर भी नुकसान काफी अधिक हो सकता है, यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है। एकतरफा जोखिम/इनाम की गतिशीलता के कारण, यह हमेशा तुरंत स्पष्ट नहीं हो सकता है कि कोई ऐसा व्यापार क्यों करेगा, फिर भी सही परिस्थितियों में ऐसा करने के लिए व्यवहार्य कारण हैं।

आय के लिए लेखन रखो

पुट राइटिंग से आय उत्पन्न होती है क्योंकि किसी भी विकल्प अनुबंध के लेखक को प्रीमियम प्राप्त होता है जबकि खरीदार विकल्प अधिकार प्राप्त करता है। यदि सही समय पर, एक पुट-लेखन रणनीति विक्रेता के लिए लाभ उत्पन्न कर सकती है, जब तक कि उन्हें अंतर्निहित स्टॉक के शेयर खरीदने के लिए मजबूर नहीं किया जाता है। इस प्रकार, पुट-विक्रेता के सामने आने वाले प्रमुख जोखिमों में से एक स्टॉक की कीमत के स्ट्राइक प्राइस से नीचे गिरने की संभावना है, जिससे पुट-सेलर को उस स्ट्राइक प्राइस पर शेयर खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है। यदि आय के विकल्प लिखते हैं, तो लेखक के विश्लेषण को अंतर्निहित स्टॉक मूल्य की समाप्ति तक स्थिर या बढ़ते रहने की ओर इशारा करना चाहिए।

उदाहरण के लिए, मान लें कि XYZ स्टॉक $75 में ट्रेड करता है। $70 के स्ट्राइक मूल्य वाले पुट ऑप्शंस $3 के लिए कारोबार कर रहे हैं। प्रत्येक पुट अनुबंध 100 शेयरों के लिए है। एक पुट राइटर $70 का स्ट्राइक प्राइस पुट बेच सकता है और $300 ($3 x 100) प्रीमियम जमा कर सकता है। इस व्यापार को लेने में, लेखक को उम्मीद है कि एक्सवाईजेड स्टॉक की कीमत समाप्ति तक $ 70 से ऊपर रहती है, और सबसे खराब स्थिति में कम से कम $ 67 से ऊपर रहता है, जो कि ब्रेक - ईवन व्यापार पर बिंदु।

हम देखते हैं कि जब शेयर की कीमत $67 से नीचे आती है, तो ट्रेडर को बढ़ते हुए नुकसान का सामना करना पड़ता है। उदाहरण के लिए, $65 के शेयर मूल्य पर, पुट-विक्रेता अभी भी $70 के स्ट्राइक मूल्य पर XYZ के शेयर खरीदने के लिए बाध्य है। इसलिए, उन्हें $200 के नुकसान का सामना करना पड़ेगा, जिसकी गणना निम्नानुसार की जाएगी:

• $६,५०० बाजार मूल्य - $७,००० मूल्य का भुगतान + $३०० प्रीमियम एकत्र = -200
• जितना अधिक मूल्य गिरता है, पुट राइटर को उतना ही बड़ा नुकसान होता है।
• यदि समाप्ति पर एक्सवाईजेड की कीमत 67 डॉलर है, तो व्यापारी भी टूट जाता है। $६,७०० बाजार मूल्य - $७,००० मूल्य का भुगतान + $३०० प्रीमियम एकत्र = $०

यदि एक्सवाईजेड समाप्ति पर $ 70 से ऊपर है तो व्यापारी $ 300 रखता है और उसे शेयर खरीदने की आवश्यकता नहीं होती है। NS क्रेता पुट ऑप्शन में से एक्सवाईजेड शेयरों को 70 डॉलर पर बेचना चाहता था, लेकिन चूंकि एक्सवाईजेड की कीमत 70 डॉलर से ऊपर है, इसलिए उन्हें मौजूदा उच्च स्तर पर बेचने से बेहतर है बाजार कीमत. इसलिए, विकल्प का प्रयोग नहीं किया जाता है। पुट ऑप्शन राइटर के लिए यह आदर्श परिदृश्य है।

स्टॉक खरीदने के लिए पुट लिखना

पुट ऑप्शंस लिखने के लिए अगला प्रयोग प्राप्त करने के लिए लंबा रियायती मूल्य पर स्टॉक।

प्रीमियम-संग्रह रणनीति का उपयोग करने के बजाय, एक पुट लेखक पूर्व निर्धारित मूल्य पर शेयर खरीदना चाहता है जो मौजूदा बाजार मूल्य से कम है। इस मामले में, पुट राइटर एक पुट को स्ट्राइक प्राइस के साथ बेच सकता है जिस पर वे शेयर खरीदना चाहते हैं।

मान लें कि YYZZ स्टॉक $40 पर कारोबार कर रहा है। एक निवेशक इसे $35 पर खरीदना चाहता है। यह देखने के लिए प्रतीक्षा करने के बजाय कि क्या यह $ 35 तक गिरता है, निवेशक $ 35 की कीमत के साथ पुट विकल्प लिख सकता है।

• यदि स्टॉक $ 35 से नीचे चला जाता है, तो विकल्प बेचने से लेखक को पुट खरीदार से $ 35 पर शेयर खरीदने के लिए बाध्य किया जाता है, जो कि पुट विक्रेता वैसे भी चाहता था। हम मान सकते हैं कि विक्रेता को पुट ऑप्शंस लिखने से $1 का प्रीमियम प्राप्त हुआ, जो कि एक अनुबंध बेचने पर आय में $100 है।
• यदि कीमत $३५ से कम हो जाती है, तो लेखक को $३५ में स्टॉक के १०० शेयर खरीदने होंगे, जिसकी कुल लागत $३,५०० होगी, लेकिन उन्हें पहले ही $१०० प्राप्त हो चुके हैं, इसलिए शुद्ध लागत वास्तव में $३,४०० है। ट्रेडर $34 की औसत कीमत पर पोजीशन जमा करने में सक्षम है; अगर उन्होंने केवल $35 पर शेयर खरीदे हैं, तो औसत लागत $35 है। विकल्प को बेचकर लेखक शेयर खरीदने की लागत को कम करता है।
• यदि स्टॉक की कीमत $ 35 से ऊपर रहती है, तो लेखक को शेयर खरीदने का अवसर नहीं मिलेगा, लेकिन फिर भी $ 100 प्राप्त प्रीमियम में रहता है। यह संभावित रूप से कई बार किया जा सकता है इससे पहले कि स्टॉक की कीमत अंत में प्रयोग किए जाने वाले विकल्प को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त हो।

एक पुट ट्रेड बंद करना

उपरोक्त परिदृश्य मानते हैं कि विकल्प का प्रयोग किया जाता है या बेकार की समय सीमा समाप्त हो जाती है। हालांकि, एक पूरी अन्य संभावना है। पुट राइटर किसी भी समय पुट खरीदकर अपनी पोजीशन बंद कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी एक पुट बेचता है और अंतर्निहित स्टॉक की कीमत गिरना शुरू हो जाती है, तो पुट का मूल्य बढ़ जाएगा। यदि उन्हें $ 1 का प्रीमियम प्राप्त होता है, क्योंकि स्टॉक गिर रहा है, तो पुट प्रीमियम $ 2, $ 3, या अधिक डॉलर तक बढ़ने लगेगा। पुट विक्रेता समाप्ति तक प्रतीक्षा करने के लिए बाध्य नहीं है। वे स्पष्ट रूप से देख सकते हैं कि वे हारने की स्थिति में हैं और किसी भी समय बाहर निकल सकते हैं। यदि विकल्प प्रीमियम अब $ 3 हैं, तो व्यापार से बाहर निकलने के लिए उन्हें पुट ऑप्शन खरीदने की आवश्यकता होगी। इसके परिणामस्वरूप प्रति अनुबंध $2 प्रति शेयर का नुकसान होगा।

तल - रेखा

स्थिर या बढ़ते स्टॉक में पुट बेचना एक फायदेमंद रणनीति हो सकती है क्योंकि एक निवेशक पुट प्रीमियम एकत्र करने में सक्षम होता है। गिरने वाले स्टॉक के मामले में, एक पुट विक्रेता को महत्वपूर्ण जोखिम का सामना करना पड़ता है, भले ही लाभ सीमित हो। पुट राइटिंग अक्सर अन्य के साथ संयोजन में प्रयोग किया जाता है विकल्प ठेके।