Definicija vlasničkog kapitala: Formula, izračun i primjeri

Što je kapital?

Vlasnički kapital, koji se obično naziva dionički kapital (ili vlasnički kapital za privatna poduzeća), predstavlja iznos novca koji bi biti vraćen dioničarima tvrtke ako je sva imovina likvidirana i sav dug tvrtke isplaćen u slučaju likvidacija. U slučaju stjecanja, to je vrijednost prodaje poduzeća umanjena za sve obveze koje društvo duguje, a koje nisu prenesene prodajom.

Osim toga, dionički kapital može predstavljati knjigovodstvenu vrijednost poduzeća. Vlasnički kapital ponekad se može ponuditi kao plaćanje u naravi. Također predstavlja proporcionalno vlasništvo nad dionicama poduzeća.

Vlasnički kapital može se pronaći u jednoj tvrtki bilans stanja i jedan je od najčešćih podataka koje analitičari koriste za procjenu financijskog zdravlja tvrtke.

Formula i izračun dioničkog kapitala

Sljedeća formula i izračun mogu se koristiti za utvrđivanje kapitala poduzeća koje je izvedeno iz računovodstvena jednadžba:

$\text{Vlasnički kapital dioničara.}=\text{Ukupna imovina.}-\text{Ukupne obveze.}$Vlasnički kapital dioničara=Ukupna imovina−Ukupne obveze

Ti se podaci mogu naći u bilanci, pri čemu treba slijediti ova četiri koraka:

1. Pronađite ukupnu imovinu tvrtke u bilanci za razdoblje.
2. Pronađite ukupne obveze koje se trebaju posebno navesti u bilanci.
3. Oduzmite ukupne obveze od ukupne imovine kako biste došli do kapitala dioničara.
4. Imajte na umu da će ukupna imovina biti jednaka zbroju obveza i ukupnog kapitala.

Vlasnički kapital može se izraziti i kao temeljni kapital društva i zadržana zarada umanjena vrijednost vlastite dionice. Ova je metoda, međutim, rjeđa. Iako obje metode daju istu brojku, korištenje ukupne imovine i ukupnih obveza više ilustrira financijsko stanje tvrtke.

Razumijevanje vlasničkog kapitala

Uspoređujući konkretne brojke koje odražavaju sve što tvrtka posjeduje i sve što duguje, "imovina-minus-obveze" jednadžba dioničkog udjela daje jasnu sliku o financijama tvrtke, što investitori i investitori mogu lako protumačiti analitičari. Vlasnički kapital koristi se kao kapital prikupljen od strane tvrtke, koji se zatim koristi za kupnju imovine, ulaganje u projekte i financiranje poslovanja. Tvrtka obično može prikupljati kapital izdavanjem duga (u obliku zajma ili putem obveznica) ili kapitala (prodajom dionica). Ulagači obično traže dionička ulaganja jer pružaju veće mogućnosti udjela u dobiti i rastu poduzeća.

Vlasnički kapital važan je jer predstavlja vrijednost ulagačevog udjela u poduzeću, predstavljen njegovim udjelom u dionicama tvrtke. Posjedovanje dionica u poduzeću daje dioničarima potencijal za kapitalnu dobit dividende. Vlasnički kapital također će dioničarima dati pravo glasovanja o korporativnim radnjama i na svim izborima za upravni odbor. Ove pogodnosti vlasništva udjela promiču stalni interes dioničara u tvrtki.

Vlasnički kapital može biti negativan ili pozitivan. Ako je pozitivno, društvo ima dovoljno imovine za podmirenje svojih obveza. Ako negativan, obveze društva premašuju njegovu imovinu; ako se produži, smatra se bilancom insolventnost. Ulagači obično gledaju na tvrtke s negativnim vlasničkim udjelom kao na rizična ili nesigurna ulaganja. Dionički kapital sam po sebi nije konačan pokazatelj financijskog zdravlja poduzeća; koristi se zajedno s drugim alatima i metrikama, ulagač može točno analizirati zdravlje organizacije.

Sastavni dijelovi dioničkog kapitala

Zadržana dobit dio je dioničkog kapitala i predstavlja postotak neto zarade koja dioničarima nije isplaćena kao dividenda. Zadržanu dobit smatrajte štednjom budući da ona predstavlja kumulativni iznos od dobiti koje su spremljene i ostavljene po strani ili sačuvane za buduću upotrebu. Zadržana dobit raste s vremenom jer tvrtka nastavlja reinvestirati dio svog prihoda.

U jednom trenutku iznos akumulirane zadržane dobiti može premašiti iznos vlasničkog kapitala koji su uložili dioničari. Zadržana dobit obično je najveća sastavnica dioničkog kapitala tvrtki koje posluju dugi niz godina.

Vlastite dionice ili dionice (ne treba ih miješati s trezorskim zapisima SAD -a) predstavljaju dionice koje je tvrtka otkupila od postojećih dioničara. Tvrtke mogu izvršiti ponovnu kupnju kada menadžment ne može rasporediti sav raspoloživi dionički kapital na načine koji bi mogli pružiti najbolje prinose. Dionice koje su tvrtke otkupile postaju vlastite dionice, a njihova se vrijednost u dolarima bilježi na računu koji se naziva trezorska dionica, a kontra račun na račune ulagačkog kapitala i zadržane dobiti. Tvrtke mogu ponovno izdati vlastite dionice natrag dioničarima kada tvrtke trebaju prikupiti novac.

Mnogi smatraju da dionički kapital predstavlja neto imovinu tvrtke - njezina bi neto vrijednost, da tako kažem, bila iznos koji bi dioničari primili kada bi društvo likvidiralo svu svoju imovinu i otplatilo svu svoju imovinu dugovanja.

Primjer dioničkog kapitala

Koristeći povijesni primjer, dolje je dio korporacije Exxon Mobil (XOM) bilans stanja na dan 30. rujna 2018 .:

• Ukupna imovina iznosila je 354.628 USD (označeno zelenom bojom).
• Ukupne obveze bile su 157.797 USD (1. označeno crveno područje).
• Ukupni kapital iznosio je 196 831 USD (2. označeno crveno područje).

Računovodstvena jednadžba prema kojoj se imovina = obveze + kapital dioničara izračunava na sljedeći način:

Vlasnički kapital = 354.628 USD, (ukupna imovina) - 157.797 USD (ukupne obveze) = 196.831 USD.

Ostali oblici udjela

Koncept vlasničkog udjela ima primjene izvan samo ocjenjivanja tvrtki. Općenito možemo smatrati kapital kao stupanj vlasništva nad bilo kojom imovinom nakon oduzimanja svih dugova povezanih s tom imovinom.

Ispod je nekoliko uobičajenih varijacija na kapitalu:

• A zaliha ili bilo koji drugi vrijednosni papir koji predstavlja vlasnički interes u poduzeću.
• U bilanci tvrtke iznos sredstava koji su unijeli vlasnici ili dioničari plus zadržana dobit (ili gubici). To se može nazvati i vlasničkim ili dioničkim kapitalom.
• U marginalnom trgovanju vrijednost vrijednosnih papira na maržnom računu minus ono što je vlasnik računa posudio od posredništva.
• U nekretninama razlika između trenutne nekretnine fer tržišna vrijednost i iznos koji vlasnik još duguje na hipoteci. To je iznos koji bi vlasnik dobio nakon prodaje nekretnine i plaćanja založnih prava. Također se naziva „nekretnina vrijednost."
• Kad posao bankrotira i mora likvidirati, kapital je iznos novca koji preostaje nakon što tvrtka otplati svoje vjerovnike. To se najčešće naziva "vlasnički kapital", također poznat kao rizik glavni ili "obvezni kapital".

Privatni kapital

Kada se ulaganjem javno trguje, tržišna vrijednost kapitala je lako dostupna gledajući cijenu dionice tvrtke i njenu tržišna kapitalizacija. Za privatna prava tržišni mehanizam ne postoji pa se moraju provesti drugi oblici vrednovanja kako bi se procijenila vrijednost.

Privatni kapital općenito se odnosi na takvu ocjenu tvrtki kojima se ne trguje javno. Računovodstvena jednadžba i dalje se primjenjuje tamo gdje je iskazani kapital u bilanci ono što ostane pri oduzimanju obveza od imovine, došavši do procjene Knjigovodstvena vrijednost. Tvrtke u privatnom vlasništvu tada mogu tražiti ulagače prodajom dionica izravno na privatnim plasmanima. Ti ulagači u privatni kapital mogu uključivati ​​institucije poput mirovinskih fondova, sveučilišnih zaklada i osiguravajućih društava ili akreditirane pojedince.

Privatni kapital često se prodaje fondovima i ulagačima koji su specijalizirani za izravna ulaganja u privatne tvrtke ili koji se bave otkupi s polugom (LBO) javnih poduzeća. U transakciji LBO -a, društvo dobiva zajam od privatnog vlasničkog udjela za financiranje stjecanja diobe ili drugog poduzeća. Novčani tokovi ili imovina poduzeća koje se stječe obično osiguravaju zajam. Međuspratni dug privatni je zajam, koji obično daje poslovna banka ili društvo s rizičnim kapitalom u polukatu. Mezanin transakcije često uključuju mješavinu duga i kapitala u obliku podređenog zajma ili varanta, običnih dionica ili povlaštenih dionica.

Privatni kapital dolazi do izražaja na različitim točkama životnog ciklusa tvrtke. Obično si mlada tvrtka bez prihoda ili zarade ne može priuštiti posudbu, pa mora dobiti kapital od prijatelja i obitelji ili pojedinca "anđeoski investitori. "Rizični kapitalisti ulaze u sliku kada je tvrtka konačno stvorila svoj proizvod ili uslugu i spremna ih je iznijeti na tržište. Neke od najvećih, najuspješnijih korporacija u tehnološkom sektoru, poput Googlea, Applea, Facebooka i Amazona - ili onoga što se naziva BigTechs ili GAFAM- sve je počelo financiranjem rizičnog kapitala.

Venture kapitalisti (VC) osiguravaju većinu financiranja privatnim kapitalom u zamjenu za rani manjinski udio. Ponekad će rizični kapitalist zauzeti mjesto u upravnom odboru svojih portfeljskih tvrtki, osiguravajući aktivnu ulogu u vođenju tvrtke. Venture kapitalisti će izgledati rano i napustiti ulaganja u roku od pet do sedam godina. LBO je jedna od najčešćih vrsta financiranja privatnim kapitalom i može se pojaviti s dospijećem tvrtke.

Posljednja vrsta privatnog kapitala je Privatno ulaganje u javno poduzeće (PIPE). A CIJEV je kupovina udjela privatnog investicijskog društva, uzajamnog fonda ili drugog kvalificiranog ulagača u društvu s diskontom na trenutnu tržišnu vrijednost (CMV) po dionici radi prikupljanja kapitala.

Za razliku od dioničkog kapitala, privatni kapital nije dostupan prosječnom pojedincu. Samo "akreditirani" ulagači, oni s neto vrijednošću od najmanje milijun dolara, mogu sudjelovati u partnerstvima privatnog kapitala ili rizičnog kapitala. Takvi pokušaji mogu zahtijevati korištenje obrazac 4, ovisno o njihovom opsegu. Za ulagače koji nisu ispunili ovaj pokazatelj, postoji mogućnost mjenjačkih fondova (ETF-ova) koji se usredotočuju na ulaganje u privatne tvrtke.

Vlasnički kapital počinje kod kuće

Kućna glavnica otprilike je usporediva s vrijednošću sadržanom u vlasništvu kuće. Iznos vlasničkog kapitala koji imate u svom prebivalištu predstavlja koliki dio doma koji posjeduju izravno oduzimajući od njega dug prema hipoteci. Vlasnički kapital na nekretnini ili stanu proizlazi iz uplata izvršenih na hipoteku, uključujući predujam, te iz povećanja vrijednosti imovine.

Kućni kapital često je pojedincu najveći izvor kolaterala, a vlasnik ga može koristiti za dobivanje kredita za stambeni kapital, što neki nazivaju druga hipoteka ili a kreditna linija stambenog kapitala. Uzimanje novca iz nekretnine ili posuđivanje novca protiv njega je preuzimanje dionica.

Na primjer, recimo da Sam posjeduje kuću na kojoj je hipoteka. Trenutna tržišna vrijednost kuće iznosi 175.000 USD, a ukupna dužnička hipoteka 100.000 USD. Sam ima kapital u vrijednosti 75.000 USD ili 175.000 USD (ukupna imovina) - 100.000 USD (ukupna obveza).

Marke

Prilikom utvrđivanja kapitala imovine, osobito za veća poduzeća, važno je napomenuti da ta imovina može uključuju i materijalnu imovinu, poput imovine, i nematerijalnu imovinu, poput ugleda i robne marke tvrtke identitet. Kroz godine oglašavanja i razvoja baze korisnika, robna marka tvrtke može imati svojstvenu vrijednost. Neki ovu vrijednost nazivaju “marke, ”Koji mjeri vrijednost robne marke u odnosu na generičku ili verziju proizvoda robne marke.

Na primjer, mnogi ljubitelji bezalkoholnih pića posegnut će za Coca-Colom prije nego kupe colu trgovačke marke jer preferiraju okus ili su bolje upoznati s okusom. Ako 2-litarska boca cole robne marke košta 1 USD, a boca Coca-Cole 2 litre 2 USD, tada Coca-Cola ima kapital marke 1 USD.

Postoji i nešto poput negativnog kapitala robne marke, kada ljudi plaćaju više za generički proizvod ili proizvod robne marke nego za određeni naziv robne marke. Negativni kapital robne marke je rijedak i može se pojaviti zbog lošeg publiciteta, poput a opoziv proizvoda ili katastrofa.

Vlasnički kapital vs. Povrat na kapital

Povrat na kapital (ROE) je mjera financijske uspješnosti izračunata dijeljenjem neto dobiti na dionički kapital. Budući da je dionički kapital jednak imovini tvrtke umanjenoj za njen dug, ROE bi se mogao smatrati prinosom na neto imovinu. ROE se smatra mjerom koliko učinkovito menadžment koristi imovinu tvrtke za stvaranje profita.

Vlasnički kapital, kao što smo vidjeli, ima različita značenja, ali obično predstavlja vlasništvo u imovini ili poduzeću, poput dioničara koji posjeduju udjele u poduzeću. ROE je financijska metrika koja mjeri koliko se prihoda ostvaruje iz vlasničkog kapitala dioničara tvrtke.

Često postavljana pitanja

Što je zapravo kapital?

Vlasnički kapital važan je koncept u financijama koji ima različita specifična značenja ovisno o kontekstu. Možda je najčešća vrsta kapitala "dionički kapital", koji se izračunava uzimajući ukupnu imovinu poduzeća i oduzimajući njegove ukupne obveze.

Vlasnički kapital dioničara je, dakle, u biti neto vrijednost korporacije. Ako bi društvo likvidiralo, dionički kapital je iznos novca koji bi teoretski primili njegovi dioničari.

Koji se neki drugi izrazi koriste za opisivanje kapitala?

Drugi pojmovi koji se ponekad koriste za opisivanje ovog koncepta uključuju dioničarski kapital, knjigovodstvenu vrijednost i neto vrijednost imovine. Ovisno o kontekstu, točna značenja ovih pojmova mogu se razlikovati, ali općenito govoreći, odnose se na vrijednost ulaganja koje bi ostalo nakon plaćanja svih obveza povezanih s tim ulaganje. Ovaj se izraz također koristi u ulaganjima u nekretnine za označavanje razlike između fer tržišne vrijednosti nekretnine i nepodmirene vrijednosti njezinog hipotekarnog kredita.

Kako investitori koriste kapital?

Vlasnički kapital vrlo je važan koncept za ulagače. Na primjer, gledajući tvrtku, ulagač bi mogao koristiti dionički kapital kao mjerilo za utvrđivanje je li određena nabavna cijena skupa. Na primjer, ako je to društvo u prošlosti trgovalo po cijeni do knjigovodstvene vrijednosti 1,5, onda bi to mogao učiniti ulagač dvaput razmislite prije nego što platite više od te vrijednosti, osim ako smatraju da su izgledi tvrtke u osnovi bitni poboljšana. S druge strane, ulagač bi se mogao osjećati ugodno kupovati dionice u relativno slabom poslu sve dok je cijena koju plaćaju dovoljno niska u odnosu na njegov kapital.