Teorijska vrijednost (prava) Definicija

Koja je teoretska vrijednost (prava)?

Teoretska vrijednost (prava) vrijednost je a pravo na pretplatu. Tijekom vremenskog razdoblja kada se pojavi nova nuđenje prava najavljuje se do tri dana prije isteka prava na pretplatu (poznata kao cum prava razdoblje), vrijednost prava je specifična i lako se može izračunati. Za izračun vrijednosti prava tijekom razdoblja u kojem je ono na snazi, ulagatelju se mora reći cijena pretplate i broj prava potrebnih za kupnju jedne dionice. S tim podacima vrijednost prava može se izračunati pomoću sljedeće formule:

(Cijena dionice - Cijena upisa prava po dionici) / (Broj prava potrebnih za kupnju jedne dionice + 1)

Razumijevanje teorijske vrijednosti (prava)

Teorijska vrijednost prava i Tržišna vrijednost prava su općenito isti ili vrlo slični. Poznat je i kao unutarnja vrijednost desnice. Budući da se vrijednost dionica s pripadajućim pravima tijekom razdoblja kum prava može razlikovati od redovnih dionica bez tih prava, ulagači žele znati ovu teorijsku vrijednost.

Primjer teorijske vrijednosti prava u stvarnom svijetu

Na primjer, trenutna cijena dionice je 40 USD cijena vježbe (ili cijena pretplate) iznosi 35 USD, a za kupnju dionice potrebna su četiri prava. Teoretska vrijednost prava je:

($40 - $35) / (4 + 1) = $1.

Vremenski period od oko tri dana prije isteka naziva se razdobljem za ostvarivanje prava. Ovo su posljednji dani za ostvarivanje prava, ali prerano razdoblje za kupnju novih dionica s pravima, budući da će se trgovina podmiriti prije rekordnog datuma, na dan isteka prava. Teoretska vrijednost tijekom razdoblja ostvarivanja prava - kada se pravima trguje neovisno o dionicama - razlikuje se od vrijednosti tijekom razdoblja svršenstva prava.

Izračun vrijednosti tijekom razdoblja ostvarivanja prava je:

(Cijena dionice - Prava cijena pretplate) / Broj prava potrebnih za kupnju dionice.

Nastavljajući s gornjim primjerom, cijena dionice tijekom razdoblja ex -prava iznosi 38 USD, teoretska vrijednost prava tijekom razdoblja ostvarivanja prava bila bi (38 USD - 35 USD) / 4 = 0,75 USD.

Vrijednost prava izračunava se pomoću istih parametara koji se koriste za opcije cijena, uključujući cijenu pretplate na prava, prevladavajuće kamatne stope, vrijeme do isteka i cijenu dionice temeljnih dionica, uzimajući u obzir razinu svog nestabilnost. Glavna razlika je u tome što prava imaju znatno manje vrijednost vremena od većine opcija zbog njihovog relativno kratkog vijeka trajanja.

Teoretska ništa plaćena cijena

Ako ulagač odluči prodati svoje pravo na tržištu ili želi dopustiti da pravo prođe, što može rezultirati minimalnom administrativnom pristojbom, dobit će teoretski nulu plaćenu cijenu pravo. Ta se vrijednost izračunava utvrđivanjem razlike između cijene pretplate koju je ulagač platio i teoretske cijene ex-right.

Uzimajući u obzir gornji primjer, izračun za teoretski nula plaćene cijene izgleda ovako: 40 USD - 38 USD = 2 USD. Dakle, iznos koji bi ulagač dobio za pravo dvostruko je veći od vrijednosti prava tijekom razdoblja cum prava, pa čak i veći od vrijednosti prava tijekom razdoblja ex-prava.