Spiralni dug smrti Definicija
Što je spiralni dug smrti?
Spiralni dug smrti opisuje vrstu konvertibilna obveznica to prisiljava stvaranje sve većeg broja dionica, što neizbježno dovodi do naglog pada cijene dionica.
Općenito, konvertibilni dug je obveznica koja donosi kamate, ali se također može pretvoriti u brojne dionice. To je hibridni vrijednosni papir s nekim atributima i obveznice i dionice.
Vrsta obveznice koja može uzrokovati spiralu smrti je konvertibilna obveznica koja se može pretvoriti u određenu vrijednost u dolarima, plaćenu u dionicama.
Razumijevanje spiralnog duga smrti
Kao što je navedeno, konvencionalna konvertibilna obveznica može se pretvoriti u fiksni broj dionica. Međutim, vrsta obveznice koja se naziva spiralni dug smrti pretvara se u fiksnu vrijednost plaćenu u dionicama.
Ključni za poneti
- Konvencionalna konvertibilna obveznica može se pretvoriti u određeni broj dionica.
- Vrsta obveznice koja može izazvati učinak spirale smrti pretvara se u zadanu vrijednost, koja se plaća u dionicama.
- Što se više ova vrsta obveznica konvertira, stvara se više dionica i niža će biti cijena dionice.
Kako cijena dionica značajno raste, ulagači u konvencionalne konvertibilne dionice vjerojatno će iskoristiti priliku da svoje obveznice pretvore u brzo rastuće dionice.
Međutim, pad cijene dionica motivira vlasnika konvertibilnih obveznica fiksne vrijednosti. Prilikom konverzije mogu dobiti više dionica. No, ovaj proces po definiciji povećava broj dionica na tržištu, a to prisiljava cijene još niže.
Spiralni učinak smrti javlja se kada sve više vlasnika konvertibilnih obveznica fiksne vrijednosti pretvara svoje obveznice u dionice kako njihova vrijednost pada sve niže.
Tvrtka koja izdaje ovu vrstu konvertibilnih obveznica vjerojatno očajnički traži gotovinu kako bi ostala na površini.
Teoretski, spirala smrtnog učinka može se nastaviti sve dok dionica ne bude na ili blizu nulte vrijednosti.
Zašto stvarati spiralni dug smrti?
Ovu vrstu obveznica ponekad izdaje tvrtka kojoj je prijeko potreban novac. Tvrtka koja traži spiralno financiranje smrti vjerojatno nema drugi način da prikupi novac za opstanak.
Važno je napomenuti da spirale smrti obično omogućuju kupcima da pretvore obveznice u dionice po fiksnoj cijeni omjer konverzije u kojoj kupac ima veliku premiju. Na primjer, veza s a nominalna vrijednost od 1.000 USD može imati konvertibilnu vrijednost od 1.500 USD. To znači da će vlasnik obveznice dobiti 1500 dolara vrijednih dionica za odustajanje od obveznice od 1000 dolara.
Međutim, konverzija stvara više dionica, što umanjuje cijenu dionice. Ovaj pad cijene može uzrokovati konverziju više vlasnika obveznica jer niža cijena dionice znači da će dobiti više dionica.
Unesite kratke prodavače
Nadalje, trgovci kratak dionice u očekivanju da će se cijena dionice nastaviti smanjivati.
Svaki dodatni pretvaranje uzrokovat će više pada cijena s povećanjem ponude dionica, uzrokujući da se proces ponovi kako cijena dionice spiralno pada.
Jedina nada za tvrtku da prekine spiralu smrti je poboljšanje operativnih rezultata. Ako može učinkovito uložiti prihod od emisije konvertibilnih obveznica u svoje temeljno poslovanje, možda će uspjeti osujetiti kratke prodavače i čak ih držati uz gubitke.