Sustavni rizik: Što trebate znati

Što je sustavni rizik?

Sustavni rizik je mogućnost da bi događaj na razini tvrtke mogao izazvati ozbiljnu nestabilnost ili srušiti čitavu industriju ili gospodarstvo. Sustavni rizik je uvelike pridonio financijska kriza iz 2008. godine. Tvrtke koje se smatraju sustavnim rizikom nazivaju se "prevelik da podbaci."

Te su institucije velike u odnosu na svoje djelatnosti ili čine značajan dio ukupnog gospodarstva. Tvrtka koja je jako povezana s drugima također je izvor sustavnog rizika. Sustavni rizik ne treba miješati sa sustavni rizik; sustavni rizik odnosi se na cijeli financijski sustav.

Razumijevanje sustavnog rizika

Savezna vlada koristi sustavni rizik kao opravdanje - često ispravno - za intervenciju u gospodarstvu. Temelj ove intervencije je uvjerenje da vlada može ciljanim propisima i radnjama smanjiti ili smanjiti učinak valovitosti događaja na razini tvrtke.

Međutim, ponekad će vlada odlučiti ne intervenirati jednostavno zato što je tadašnje gospodarstvo doživjelo veliki uspon i općemu je tržištu potrebno predah. To je češće iznimka nego pravilo, jer može destabilizirati gospodarstvo više nego što je predviđeno zbog osjećaja potrošača.

Primjeri sustavnog rizika

Dodd-Frankov zakon iz 2010. godine, potpuno poznat kao Dodd-Frank Wall Street Reforma Zakon i zaštita potrošača, uveo je ogroman skup novih zakona koji bi trebali spriječiti nastanak nove velike recesije strogim reguliranjem ključnih financijskih institucija radi ograničavanja sustavnog rizika. Mnogo se raspravljalo o tome jesu li potrebne reforme kako bi se olakšao rast malog gospodarstva.

Veličina i integracija Lehman Brothersa u američko gospodarstvo učinili su je izvorom sustavnog rizika. Kada firma je propala, stvarao je probleme u cijelom financijskog sustava i gospodarstvo. Tržišta kapitala su se zamrznula, dok poduzeća i potrošači nisu mogli dobiti zajmove, ili su mogli dobiti zajmove samo ako su izuzetno kreditno sposobni, što predstavlja minimalni rizik za zajmodavca.

Istodobno, AIG je također patio od ozbiljnih financijskih problema. Kao i Lehman, AIG -ova međusobna povezanost s drugim financijskim institucijama učinila ga je izvorom sustavnog rizika tijekom financijske krize. AIG -ov portfelj imovine vezan uz hipotekarne hipoteke i njegovo sudjelovanje u stambene hipotekarne vrijednosne papire (RMBS) tržište kroz svoj program pozajmljivanja vrijednosnih papira dovelo je do kolaterala, gubitka likvidnosti i smanjenja kreditnog rejtinga AIG-a kada je vrijednost tih vrijednosnih papira pala.

Iako američka vlada nije spasila Lehmana, odlučila je spasiti AIG kreditima od više od 180 milijardi dolara, spriječivši bankrot tvrtke. Analitičari i regulatori vjerovali su da je an AIG stečaj uzrokovalo bi propast i brojnih drugih financijskih institucija.