Definicija roka dospijeća

Koji je rok do dospijeća?

Rok dospijeća obveznice je razdoblje u kojem će vlasnik primati kamate na ulaganje. Kad obveznica dospije, glavnica se otplaćuje.

Ovisno o uvjetima do dospijeća, obveznice se mogu grupirati u tri široke kategorije: kratkoročno obveznice od jedne do pet godina, srednjoročne obveznice od pet do 12 godina, i dugoročno obveznice od 12 do 30 godina.

Razumijevanje roka do dospijeća

Općenito, što je rok dospijeća duži, to će biti veća kamatna stopa na obveznicu i njezina će cijena biti manje promjenjiva na sekundarnom tržištu obveznica. Također, što je obveznica dalje od datuma dospijeća, to je veća razlika između njezine kupovne cijene i otkupne vrijednosti, koja se također naziva njezinom glavnicom, nominalnom ili nominalnom vrijednošću.

Kamatni rizik

Kamatna stopa na dugoročne obveznice veća je za kompenzaciju kamatnog rizika koji preuzima ulagač. Ulagač dugoročno zaključava novac, s rizikom da propusti bolji povrat ako kamate budu veće. Ulagač će biti prisiljen odreći se većeg povrata ili prodati obveznicu s gubitkom kako bi reinvestirao novac po višoj stopi.

Kratkoročna obveznica plaća relativno manje kamata, ali ulagač dobiva fleksibilnost. Novac će se vratiti za godinu dana ili manje i može se uložiti po novoj, većoj stopi povrata.

Na sekundarnom tržištu vrijednost obveznice temelji se na preostalom prinosu do dospijeća, kao i nominalnoj ili nominalnoj vrijednosti.

Zašto se rok dospijeća može promijeniti

Za mnoge obveznice rok dospijeća je fiksan. Međutim, rok dospijeća može se promijeniti ako obveznica ima odredbu o opozivu, a staviti odredbuili odredbu o konverziji:

• Odredba o pozivu omogućuje tvrtki da isplati obveznicu prije nego što joj istekne rok dospijeća. Tvrtka bi to mogla učiniti ako kamatne stope opadnu, pa je povoljno otplatiti stare obveznice i izdati novu po nižoj stopi povrata.
• Prodajna odredba omogućuje vlasniku da proda obveznicu društvu po nominalnoj vrijednosti. Ulagač bi to mogao učiniti kako bi vratio novac za drugu investiciju.
• Odredba o konverziji omogućuje vlasniku obveznice da je pretvori u dionice društva.

Primjer roka dospijeća

Tvrtka Walt Disney prikupila je 7 milijardi dolara prodajom obveznica u rujnu 2019.

Društvo je izdalo nove obveznice sa šest rokova dospijeća u kratkoročnoj, srednjoročnoj i dugoročnoj verziji. Dugoročna verzija bila je 30-godišnja obveznica koja plaća 0,95% više od usporedivih trezorskih obveznica.