Strategije povlačenja: 10 dionica koje bi mogle pasti najbrže
Kad raspoloženje na burzi odjednom postane medvjeđe, izlazi će zasigurno postati gužvi. Zbog toga bi oprezni ulagači trebali biti oprezni u pogledu posjedovanja dionica koje će vjerojatno biti izložene velikom pritisku prodaje od strane fondova koji intenzivno trguju. "U vrijeme stresa, ulagači se moraju usredotočiti na to tko posjeduje koje dionice, koja će sredstva vjerojatnije 'ispuhati' ime i utjecati na performanse", kaže Steven DeSanctis, dionički kapital strateg u Jefferiesu, upozoreno u bilješci klijentima koju citira CNBC.
"Ovdje se misli na to da kad tržište postane teško, tko će vjerojatno izbrisati imena i tko će vjerojatno povećati pozicije. Poznavanje toga može pomoći ulagačima da odluče hoće li kupiti ili prodati dionicu; također samo da shvatite tko posjeduje imena koja držite postaje sve važnije ", dodao je DeSanctis. Donja tablica navodi 10 dionica za koje Jefferies smatra da su posebno osjetljive na masovnu prodaju hedge fond menadžeri s kratkim investicijskim horizontima i lakim pristupom trgovanju.
10 dionica podložnih padu
(Ponderi u hedž fondovima s visokim prometom)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8
- Facebook Inc. (FB), 0.9
- Red Hat Inc. (RHT), 0.7
- Boeing Co. (BA), 0.6
- Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5
- Honeywell International Inc. (HON), 0.5
- Visa Inc. (V.), 0.5
- Netflix Inc. (NFLX), 0.5
- Bank of America Corp. (BAC), 0.4
- Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Izvor: Jefferies, prenosi CNBC
Značaj za investitore
Da bi pronašao pretrpane poslove koji bi se mogli brzo odmotati, vršeći snažan pritisak na smanjenje cijena, Jefferies je pregledao tromjesečno SEC obrazac 13F podnesci za prvih 100 hedž fondova, pomoću ovih podataka za identifikaciju 25 fondova koji najčešće trguju dionicama te za utvrđivanje koje dionice su u njihovom najvećem vlasništvu. Tehnološke dionice dominiraju na gornjoj listi, doprinoseći 7 od 10, što je rezultat velike kupnje od strane hedge fondova tijekom prosinca. Dna 2018.
"Američki gospodarski rast naglo je usporio od početka prosinca. Konsenzus procjene rasta prihoda za S&P 500 tvrtke su također smanjene ", primjećuje Goldman Sachs u nedavnom izdanju svog američkog tjednog Kickstart izvješća. Čini se da se trenutno tržište odriče ovih negativnih trendova, ali oni bi na kraju mogli pokrenuti masovnu prodaju na koju Jefferies upozorava.
U međuvremenu, ulagači koji su se kladili zamah, tražeći dionice s najboljim rezultatima u očekivanju da će i dalje voditi, trebali bi biti oprezni, prema Sarah McCarthy, irskoj globalnoj kvantitativnoj i europskoj strateginji udjela u tvrtki za upravljanje ulaganjima Bernstein, po Barronova. Ona napominje da su dionice visokog zamaha 2018. završile s višim premijama za vrednovanje u odnosu na dionice s malim zamahom nego 2009., kada su iznenada pale u 53 posto u roku od šest mjeseci.
"Postoji visoka razina krhkosti u [zamahu] faktor", Upozorio je McCarthy u izvješću koje je citirao Barron. "Snažno upozoravamo na izlaganje faktoru i zadržavamo svoju kratku poziciju", dodala je.
Gledajući naprijed
Na drugom kraju spektra, Jefferies također identificira dionice koje su među najvećim udjelima od 25 hedge fondova u njihovom uzorku istraživanja koji su najmanje aktivni trgovci. Teoretski te dionice ne bi trebale biti ugrožene masovnom prodajom od strane hedge fondova, a vodeća imena na ovom popisu su Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INKUP), CVR Energy Inc. (CVI) i Microsoft Corp. (MSFT). Zanimljivo je da su i Amazon.com i Facebook, favoriti hedge fondova s visokim prometom, također među prvih 10 udjela fondova s niskim prometom.
