Neto vrijednost imovine - definicija NAV -a

Što je neto vrijednost imovine (NAV)?

Neto vrijednost imovine (NAV) predstavlja neto vrijednost subjekta i izračunava se kao ukupna vrijednost imovine subjekta umanjena za ukupnu vrijednost njegovih obveza. Najčešće se koristi u kontekstu a uzajamnog fonda ili an mjenjački fond (ETF), NAV predstavlja cijenu dionice/udjela fonda na određeni datum ili vrijeme. NAV je cijena po kojoj su dionice/jedinice fondova registrirane u SAD -u Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) trguje se (ulaže ili otkupljuje).

Neto vrijednost imovine obično se koristi za identificiranje potencijalnih mogućnosti ulaganja u zajedničke fondove, ETF -ove ili indekse. Neto vrijednost imovine također se može koristiti za pregled udjela u njihovom portfelju. Za ulaganje u bilo koju od gore navedenih sredstava bio bi potreban račun za ulaganje.

Razumijevanje vrijednosti neto imovine

Teoretski, svaki prikladan poslovni subjekt ili financijski proizvod koji se bavi računovodstvenim konceptima imovina i obveze može imati NAV. U kontekstu trgovačkih društava i poslovnih subjekata, razlika između imovine i obveza poznata je kao neto imovina ili neto vrijednost ili kapital društva. Izraz NAV stekao je popularnost u odnosu na procjenu i određivanje cijena fonda, do kojih je došlo dijeleći razliku između imovine i obveza s brojem dionica/udjela u posjedu investitori. NAV fonda stoga predstavlja vrijednost fonda "po dionici", što olakšava njegovo korištenje za vrednovanje i transakcije dionicama fonda.

Često se događa da je NAV blizu ili jednaka Knjigovodstvena vrijednost posla. Tvrtke za koje se smatra da imaju velike izglede za rast tradicionalno se cijene više nego što bi NAV mogao pretpostaviti. NAV se najčešće uspoređuje s tržišna kapitalizacija pronaći podcijenjene ili precijenjene investicije. Postoji i nekoliko financijskih pokazatelja koji za analizu koriste višekratnike vrijednosti NAV -a ili poduzeća.

Formula za neto vrijednost imovine fonda

Formula za izračun NAV -a zajedničkog fonda je jasna:

NAV = (Imovina - Obveze) / Ukupan broj dionica u opticaju.

Točne kvalificirane stavke trebale bi biti uključene u imovinu i obveze fonda.

NAV i zajednički fondovi

Fond funkcionira prikupljanjem novca od velikog broja ulagača. Zatim koristi prikupljeni kapital za ulaganje u različite dionice i druge financijske vrijednosne papire koji odgovaraju ulagačkom cilju fonda. Svaki ulagač dobiva određeni broj dionica razmjerno svome uloženom iznosu, a oni su slobodni kasnije prodati (otkupiti vrijednost) svojih udjela u fondu i ubaciti dobit/gubitak u džep. Od redovite kupoprodaje (ulaganja i otkupljenje) dionice fonda počnu nakon pokretanja fonda, potreban je mehanizam za određivanje cijene dionica fonda. Ovaj mehanizam određivanja cijena temelji se na NAV -u. Slijedom toga, kada je uzajamni fond NAVPS ažuriranja, pa tako i njegova cijena.

Za razliku od dionica čija se cijena mijenja svake sekunde, uzajamni fondovi ne trguju u stvarnom vremenu. Umjesto toga, uzajamni fondovi određuju cijene na temelju metodologije na kraju dana, na temelju njihove imovine i obveza.

Imovina zajedničkog fonda uključuje ukupnu tržišnu vrijednost ulaganja fonda, novac i novčane ekvivalente, potraživanja i obračunati prihod. Tržišna vrijednost fonda izračunava se jednom dnevno na temelju cijene zatvaranja vrijednosnih papira koji se drže u portfelju fonda. Budući da fond može imati određeni iznos kapitala u obliku gotovine i likvidne imovine, taj se dio vodi pod naslovom novac i novčani ekvivalenti. Potraživanja uključuju stavke kao što su dividende ili isplate kamata primjenjive na taj dan, dok obračunati prihod odnosi se na novac koji je fond zaradio, a tek treba primiti. Zbir svih ovih stavki i bilo koje od njihovih kvalificiranih varijanti čine imovinu fonda.

Obveze zajedničkog fonda obično uključuju novac koji se duguje bankama zajmodavcima, plaćanja u tijeku i razne naknade i naknade prema različitim povezanim subjektima. Nadalje, fond može imati inozemne obveze koje mogu biti dionice izdane nerezidentima, prihod ili dividenda za koje se čekaju isplate nerezidentima, a prihod od prodaje na čekanju repatrijacija. Svi takvi odljevi mogu se klasificirati kao dugoročne i kratkoročne obveze, ovisno o horizontu plaćanja. Obveze fonda također uključuju obračunati troškovi, poput plaća osoblja, režije, operativnih troškova, troškova upravljanja, troškova distribucije i marketinga, naknada agentima za transfer, naknada za skrbnike i reviziju te drugih operativnih troškova.

Za izračun NAV -a za određeni dan, sve te različite stavke koje potpadaju pod imovinu i obveze uzimaju se na kraju određenog radnog dana.

NAV za fondove kojima se trguje na burzi

Budući da ETF -ovi i zatvorena sredstva trguju poput dionica na burzama, njihove dionice trguju po tržišnoj vrijednosti koja može biti nekoliko dolara/centi iznad (trgovanje s premijom) ili ispod (trgovanje s popustom) stvarne NAV. To omogućuje profitabilne mogućnosti trgovanja aktivnim ETF trgovcima koji mogu na vrijeme uočiti i unovčiti takve mogućnosti. Slično uzajamnim fondovima, ETF -ovi također izračunavaju svoju NAV dnevno na zatvaranju tržišta u svrhu izvješćivanja. Osim toga, oni također izračunavaju i šire NAV unutar dana više puta u minuti u stvarnom vremenu.

NAV i vremenski rokovi trgovine

Važno je napomenuti da, iako se NAV računa i izvještava o određenom datumu poslovanja, svi nalozi za kupnju i prodaju za investicijski fondovi se obrađuju na temelju vremena prekida u NAV -u datum trgovanja. Na primjer, ako regulatori nalažu granično vrijeme od 13:30, onda kupujte i prodajte naloge primljene prije 13:30. izvršit će se u NAV -u tog određenog datuma. Sve narudžbe zaprimljene nakon isteka roka bit će obrađene na temelju NAV -a sljedećeg radnog dana.

Mjerenje uspješnosti ulaganja

Ulagači u fondove često pokušavaju procijeniti performanse uzajamnog fonda na temelju razlika u NAV -u između dva datuma. Na primjer, vjerojatno se može usporediti NAV 1. siječnja s NAV -om 31. prosinca i razlika u dvije vrijednosti vidjeti kao mjerač uspješnosti fonda. Međutim, promjene u NAV -u između dva datuma nisu najbolji prikaz učinka uzajamnih fondova.

Uzajamni fondovi obično isplaćuju gotovo sav svoj prihod (poput dividendi i zarađenih kamata) svojim dioničarima. Osim toga, zajednički fondovi također su dužni raspodijeliti akumulirani ostvareni prihod kapitalni dobici dioničarima.Do kapitalnog dobitka dolazi na bilo kojem vrijednosnom papiru koji se prodaje po cijeni višoj od nabavna cijena to je za to plaćeno. Budući da se ove dvije komponente, prihod i dobici, redovito isplaćuju, neto vrijednost se smanjuje. Stoga, iako ulagač u zajednički fond ostvaruje takav među prihod i povrat, oni se ne odražavaju u apsolutnim vrijednostima NAV -a u usporedbi između dva datuma.

Jedna od najboljih mogućih mjera uspješnosti uzajamnih fondova je godišnja ukupan povrat, što je stvarna stopa povrata ulaganja ili grupe ulaganja u danom razdoblju procjene. Ulagači i analitičari također gledaju složena godišnja stopa rasta (CAGR), koja predstavlja srednju godišnju stopu rasta ulaganja u određenom vremenskom razdoblju duljem od jedne godine, pod uvjetom da se uzmu u obzir sva posrednička plaćanja za prihod i dobitak.

Primjer proračuna NAV -a

Pretpostavimo da uzajamni fond ima 100 milijuna dolara ukupnih ulaganja u različite vrijednosne papire, koji se izračunava na temelju cijena na dan zatvaranja svake pojedinačne imovine. Pri ruci ima i 7 milijuna dolara gotovine i gotovinskih ekvivalenata, kao i 4 milijuna dolara ukupnih potraživanja. Ostvareni prihod za taj dan iznosi 75.000 USD. Fond ima 13 milijuna dolara kratkoročnih obveza i 2 milijuna dolara dugoročnih obveza. Ostvareni troškovi za taj dan iznose 10.000 USD. Fond ima otvorenih 5 milijuna dionica. Koristeći gornju formulu, NAV se izračunava na sljedeći način:

NAV = [(100.000.000 USD + 7.000.000 USD + 4.000.000 USD + 75.000 USD) - (13.000.000 USD + 2.000.000 USD + 10.000 USD)] / 5.000.000 = (111.075.000 USD - 15.010.000 USD) / 5.000.000 = 19,21 USD.

Za određeni dan dionicama uzajamnih fondova trgovat će se po 19,21 USD po dionici.