Naknade i rashodi za stečena sredstva (AFFE)

Koje su naknade i rashodi za stečena sredstva (AFFE)?

Naknade i rashodi za stečena sredstva (AFFE) stavka su u više upravitelja ili fond-fondova (FOF) prospekt koji prikazuje operativne troškove osnovnih sredstava. To je postao zahtjev od siječnja 2007. Ova stavka sada je uključena u raspored naknada fonda pod naslovom "naknade i troškovi" i u njenom prospektu.

Razumijevanje naknada i izdataka za stečena sredstva

Naknade i rashodi za stečena sredstva povezani su s opcijama više upravitelja i fondova fondova koji imaju složeniju strukturu naknada. Ove naknade povećavaju

ukupni godišnji troškovi fonda i uključuju naknade za upravljanje plaćene više upravitelja.

Fond fondova (FOF) je udruženi investicijski fond poput zajedničkog fonda ili hedge fonda koji ne bira svoja ulaganja. Umjesto toga, ti FOF -ovi ulažu u druge zajedničke fondove ili hedge fondove. Drugim riječima, njegov portfelj sadrži različite portfelje drugih fondova kojima upravljaju njihovi upravitelji portfelja. Ti udjeli zamjenjuju sva izravna ulaganja u imovinu poput obveznica, dionica i drugih vrsta vrijednosnih papira. Strategija fonda sredstava (FOF) ima za cilj postići široku diversifikacija i primjereno raspodjela imovine s ulaganjima u razne kategorije fondova koji su svi upakirani u jedan portfelj.

Investitor koji kupi FOF mora platiti dvije razine pristojbi. Baš kao i pojedinačni fond, FOF može naplatiti naknade za upravljanje i a naknada za izvedbu, iako su naknade za uspješnost obično niže od pojedinačnih uzajamnih fondova što odražava činjenicu da je većina upravljanja delegirana samim pod-fondovima.

SEC Uredba i otkrivanje podataka

U siječnju 2007. Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) počela je uvoditi nove odredbe u Zakon o investicijskim društvima iz 1940, što je društvima za fondove olakšalo registraciju opcija ulaganja u fondove. DIP se proširio zakonodavstvo prema odjeljku 12 (d) (1) Zakona iz 1940. za sredstva za više upravitelja. DIP je također izmijenio svoje obrasce izjave o registraciji kako bi uključio dodatne pojedinosti o troškovima tih sredstava. Konkretno, izjave o registraciji sada zahtijevaju da upravitelji fondova kao dodatak dodaju "naknade i rashode za stečena sredstva" zahtjev za otkrivanjem naknada za više menadžera, koji mora biti uključen u sveobuhvatni raspored naknada koji se nalazi u prospekt.

Prije 2007. godine ulaganje u fond sredstava bilo je dopušteno samo pod posebnim okolnostima koje je odobrila SEC. U većini slučajeva ta bi se ulaganja u fond sredstava izvještavala omjeri rashoda od nule. Otkrivanje je dovelo u zabludu, predstavljajući da nema troškova i izvješćuje da će postojati operativni troškovi nastali zbog različitih temeljnih sredstava u portfelju.

Novi zahtjevi AFFE -a sada omogućuju transparentnije objavljivanje kombiniranih odnosa i troškova koje imaju dioničari. Stavka AFFE dodaje se u popis naknada fonda i uz ostale je standardne troškove fonda. AFFE je uspostavljen kao sveobuhvatna naknada koja se sastoji od pojedinačnih naknada koje investicijski savjetnik pristaje platiti više menadžera. AFFE se može kretati od 0,02% do 10% ovisno o dogovorima s pojedinim menadžerima.

Primjer: Neuberger Bermanov fond za više upravitelja apsolutnog povrata

The Neuberger Bermanski fond za više upravitelja apsolutnog povrata daje jedan primjer strukturiranja naknada u fondovima za više upravitelja. Fond je otvoreni zajednički fond koji nudi dionice klase A, klase C i institucionalne dionice.

Standardne naknade primjenjuju se na fond s naknade za upravljanje u rasponu od 1,92% do 1,81% u svim klasama dionica. Naknade za distribuciju naplaćuju se za dionice klase A i klase 0,25% odnosno 1,00%, bez naknade za distribuciju institucionalnih dionica. Ukupni ostali operativni troškovi kreću se od 1,04% do 1,02%. Nabavljene naknade i rashodi za zaokružuju zadnju stavku rashoda naknade za Fond, pri čemu sve klase dionica plaćaju 0,05% naknade. Ukupni godišnji troškovi s odricanjem kreću se od 3,94% do 2,83%.