Izmijenjena interna stopa povrata (MIRR) vs. Regularna interna stopa povrata (IRR)

Izmijenjena interna stopa povrata (MIRR) vs. Regularna interna stopa povrata (IRR): Pregled

Kada razmišljaju o tome hoće li poduzeti novi projekt, poslovni menadžeri razmatraju njegovu internu stopu povrata (IRR). Ova je metrika procjena potencijalne godišnje dobiti projekta nakon njegovih troškova.

Interna mjerna stopa povrata popularna je među poslovnim menadžerima, ali istina je da ima tendenciju precijeniti potencijalnu isplativost projekta i može dovesti do pogrešaka u proračunu kapitalnog proračuna na temelju pretjerano optimistične procjene.

Varijacija, izmijenjena interna stopa povrata, kompenzira ovaj nedostatak i daje menadžerima veću kontrolu nad pretpostavljenom stopom reinvestiranja iz budućih novčanih tokova.

Interna stopa povrata (IRR)

Izračunavanje interna stopa povrata (IRR) može se izvršiti za bilo koju investiciju koja se razmatra, bilo da se radi o pojedinačnoj odluci investitora ili odluci tvrtke o velikom projektu.

To je izračun potencijalne stope povrata ulaganja. Odnosno, to je godišnji postotak rasta koji se može očekivati ​​od ulaganja. Očigledno, što je veći broj, to je ulaganje poželjnije.

Brojevi se često koriste za usporedbu potencijala brojnih opcija ili projekata. Na primjer, tvrtka koja razmišlja o proširenju u novu liniju proizvoda mogla bi usporediti internu stopu od vratiti ako postigne to proširenje izgradnjom nove tvornice, kupnjom konkurenta ili uvozom proizvoda.

Nedostatak IRR -a

Izračun IRR -a ne daje realnu sliku o tome kako se novčani tokovi zapravo upumpavaju u buduće projekte.

Novčani tokovi često se reinvestiraju u trošak kapitala, nije ista brzina kojom su generirani. IRR pretpostavlja da stopa rasta ostaje konstantna od projekta do projekta.

Vrlo je lako precijeniti potencijal buduća vrijednost s osnovnim IRR brojkama.

Drugi veliki problem s IRR -om javlja se kada projekt ima razdoblja i pozitivnih i negativnih novčanih tokova. U tim slučajevima, IRR proizvodi više od jednog broja, uzrokujući nesigurnost i zabunu.

Izmijenjena interna stopa povrata (MIRR)

Formula za izmijenjena interna stopa povrata (MIRR) omogućuje analitičarima da mijenjaju pretpostavljenu stopu reinvestiranog rasta iz faze u fazu projekta.

Najčešća metoda je unos prosjeka procijenjeni trošak kapitala, ali postoji fleksibilnost za dodavanje bilo koje predviđene stope ponovnog ulaganja.

MIRR je također dizajniran za generiranje jednog rješenja, rješavajući problem višestrukih IRR -ova.

IRR i MIRR obično se izračunavaju pomoću programa Microsoft Excel.