Venezuelski Petro nema podršku nafte. To čak nije ni kriptovaluta (mišljenje)

[David Floyd je osobni pisac u Investopedia. Stavovi koje su iznijeli kolumnisti pripadaju autoru i ne odražavaju nužno stajalištaInvestopedia u cjelini.]

Dana veljače 20, venezuelski potpredsjednik Tareck El Aissami - koji je optuženik krijumčarenja droge i pomaganja pripadnicima Hezbollaha-najavio početak pretprodaje za naftu, rekavši kako lansiranje kriptovalute stavlja Venezuelu "na avangardu budućnosti". To je sumnjivo, i ne samo zato postoji bez dokaza, prema Ars Technici, da je 735 milijuna dolara navodno uloženih tijekom prvog dana pretprodaje ikada promijenilo vlasnika.

Predsjednik zemlje Nicolás Maduro, otkriveno da će vlada u prosincu stvoriti "kriptovalutu potpomognutu rezervama venezuelskog bogatstva - od zlata, nafte, plina i dijamanata". 3. Iako je ta najava prethodila nekadašnjem Long Island Ice Tea -u stožer za rudarenje kriptovaluta - zovu se Long Blockchain Corp. (LBCC) sada - i Eastman Kodak Co.KODK) početna ponuda novčića, tri bi trebalo gledati u istom svjetlu: utopljenici koji prskaju prema otoku glupog novca. Kodak nije ostvario dobit od 2013. godine, godine kada je izašao iz stečaja. Long Blockchain gubi novac još dulje. Obje su tvrtke nakon ovih najava vidjele rast dionica za troznamenkasti postotak.

Situacija u Venezueli nije toliko različita. Njegovo je vodstvo uništilo gospodarstvo, iako zemlja uživa veće zalihe nafte od Saudijske Arabije. Bolnicama je ponestalo lijekova, djeci je izgladnjeli, valuta je napuhana u zaborav, a predsjednik - koji je izgleda preživio svoju prethodnicu čistke kroz prijetnju nesposobnosti-provodi vrijeme DJ-ajući na pogrešno imenovan Sat salse radio emisija (puno je dulja od sat vremena).

Poput Kodaka i Long Islanda, venezuelska vlada nada se spašavanju kriptovalutnih mjehurića, i postoji izvjesna šansa da će je dobiti, unatoč SAD-u Upozorenja Ministarstva financija da bi ulaganje u naftu moglo prekršiti sankcije i deklaracija kastriranog venezuelskog kongresa da je nafta protuzakonito.

Ono što se neće dogoditi je još jedno Madurovo obećanje da će "unaprijediti novi oblik međunarodnih financija". Petro nije inovativan. Nije ničim potkrijepljeno. Ako se radi o kriptovaluti - prve naznake ukazivale su da nije, dok su kasniji opisi samo zbunjujući - bezvrijedna su. (Vidi također, Venezuela poziva 10 latinoameričkih nacija da usvoje svoju kriptovalutu Petro.)

Napomena o ažuriranjima

Ovaj je članak izvorno objavljen siječnja. 16, na temelju informacija dostupnih tadašnjoj vladi Venezuele. Ažurirano je kako bi odražavalo objavljivanje petro bijeli papir siječnja 31, a predprodaja nafte veljače. 20. Budući da su oba ova događaja uključivala značajna, neobjašnjiva odstupanja od prethodnih izjava, izvorni članak ostao je uglavnom nepromijenjen, a nove informacije dodane su zasebno odjeljcima.

Petro nema ništa podržano

U košuti intervju koji se pojavljuje na venecuelanskim državnim medijima, inženjer informatike i poduzetnik u blockchainu David Jaramillo rekao je Celagu, simpatičnom istraživačkom centru, da je vrijednost petroa.

"neće biti definirano špekulacijama na tržištu, koje često izazivaju velike promjene gore-dolje. Cijena petra bit će povezana s međunarodnom cijenom zlata, plina, nafte i dijamanata. Za tim je zajednica investitora u digitalnu valutu dugo žudjela. "

Ideja da će cijene roba - koje su podložne prilično oštrim fluktuacijama - diktirati cijenu nafte je apsurdna. Čak i prihvaćanje Madurove tvrdnje da je token podržan prirodnim resursima, da stabilizacijski utjecaj teško bi bio bitan s obzirom na brze procvjete i rušenja tržišta kriptovaluta. U međuvremenu, čudna je tvrdnja da ulagači u kriptovalute zahtijevaju kovanice podržane robom: to je bilo pokušao, naravno, ali samo zato sve ima.

Ono što je još važnije, tvrdnje da je nafta podržana naftom ili bilo čime drugim su šuplje. Venezuelska vlada uglavnom je šutjela o tome što ta potpora uključuje. Uredba 3.196, članak 4. kaže da će se sastojati od kupoprodajnog ugovora za jedan barel nafte po tokenu; "ili bilo koje druge robe koju država odluči"; taj aranžman gotovo sigurno ne dopušta ulagačima da zahtijevaju fizičku isporuku. Pa što mogu dobiti?

Članak 5. nudi ovo jamstvo:

"Nositelj petroelektrane moći će ostvariti zamjenu tržišne vrijednosti kripto-imovine za ekvivalent u drugoj kriptovalute ili u bolívaresu [fiat valuta Venezuele] po tržišnom tečaju koji objavljuje nacionalna kripto-imovina razmjena. "

No sliku zamagljuju leđne, naizgled kontradiktorne reference u članku 4. na OPEC u dolarima košaru i venecuelansku sirovu košaricu denominiranu u juanima, čije su se cijene razlikovale čak i kad su obje navedene u dolara. Kakav tečaj bolivara mogu ulagači očekivati ​​od nacionalne razmjene? Ako je službeni tečaj bolivara prema dolaru 10 prema 1, to nije dobar pokazatelj: tržišni je tečaj bliži 100.000 bolivara prema dolaru. (Službeni tečaj je od tada obezvrijeđen, ali ne odgovara daljinski tržišnoj stopi.)

Gaceta Oficial Extraordinaria N 6.346 Superintendencia de criptovidisas y detalles del petro po Banca y Negocios na Scribdu.

Ukratko, petrosi su "podržani naftom", što znači da ih možete zamijeniti za venecuelanski papirnati novac, koji je toliko bezvrijedan da lopovi to neće uzeti, na službenim burzama venezuelske vlade, po vjerojatno apsurdnom službenom tečaju venezuelske vlade.

Ažuriranje: Definitivno ništa ne podržava

Siječnja 31, venecuelanska vlada objavila je bijeli papir u kojem je jasno stajalo do znanja da petro nema nikakve veze s naftom. Nije bilo spomena da je vlada zamijenila petrole za bilo što. Umjesto toga, vlasti će to prihvatiti kao porezno plaćanje, što teško da može uništiti zemlju za valutu koju izdaje vlada. Čak i ako ta "državna potpora" donese stvarnu vrijednost petroleju, relevantna je samo za venezuelske porezne obveznike.

Bijela knjiga nudi formulu za određivanje službenog tečaja petrova petrovačkog bolivara, koja je sljedeća:

Postoji referenca na cijenu nafte i referenca na tečaj koji nude službene burze, koji se očito razlikuje od tečaja po kojem će ga porezna tijela prihvatiti. Zatim postoji "diskontna stopa" Dv, koji bi trebao pasti s 30% tijekom pretprodaje na 0%.

U stvarnosti, međutim, vlada će gotovo sigurno prihvatiti petro brzinom kojom se osjeća kao da ga prihvaća. Vladinim obećanjima da će podmiriti svoje dugove već nedostaje kredibilitet, budući da ne isplaćuje nepodmirene obveznice.

Petro nije ni kriptovaluta

Dakle, petro zapravo nema naftu, ali je li to čak i kriptovaluta? Natrag na Jaramillo:

"Čudesna stvar u svijetu kriptovaluta je ta da su troškovi prijenosa i provizije obično nula. To je način demokratizacije financijskih tokova, bez obzira na državu ili društveni sloj ulagača. To je moguće putem blockchain tehnologije, koju koriste digitalna sredstva, u kojoj decentralizacija informacija dopušta tržište bez posredovanja ili manipulacije trećih strana. "

Zanemarite činjenicu da su naknade za transakcije bitcoina u prosjeku bile preko 30 USD kada je Jaramillo iznio tu tvrdnju o nultim troškovima. Upućivanje na "decentralizaciju" daleko je pogrešnije. Da biste kupili petro "podržani naftom", morate ga prodati na državnoj burzi po državnom tečaju, što je zanimljiv pristup " tržište bez posredovanja. "(Dekretom je jasno navedeno da ulagači mogu koristiti neovisne burze, gdje bi to učinile tržišne stope prevladati.)

Tu su i vladine reference na rudarstvo. Iako detalji o tehničkim specifikacijama nafte u osnovi ne postoje, teško je zamisliti zašto bi valutu trebalo minirati. U bitcoin, ethereumi druge decentralizirane kriptovalute, rudarenje je umjetno teško računanje koje čvorovi na mreži moraju izvesti kako bi dodali novi blok u lanac. Proračuni sami po sebi ne postižu ništa: točka je učiniti napad na mrežu preskupim da bi se isplatilo. Rudarstvo sprječava bilo koju stranu da može kontrolirati mrežu. (Vidi također, Što je Bitcoin rudarstvo?)

Dakle, ako vlada kontrolira sve čvorove, rudarstvo nema nikakve svrhe. Petrovi rudari su u tijeku registrirano od strane vlade. Nedavno obećanje Madura da će "postaviti farme za rudarenje kriptovaluta u svakoj državi i općini u zemlji" uvelike implicira da je mreža centralizirana. Centralizirana mreža može samo koristiti bazu podataka, što je mnogo manje resursno intenzivan. Venezuelske rudarske farme vjerojatno neće učiniti mnogo više od rasipanja električne energije.

Sve o nafti, od službenih tečajeva do službenih rudarskih operacija, svodi se na vladin diktat: Neka se to učini ili na latinskom "fiat". Petro nije kriptovaluta.

Ažuriranje: Nema veze, sada je to žeton zasnovan na Ethereumu

Osim što je sada petro očito kriptovaluta. Bijeli papir skida sve reference na rudarstvo i kaže da će petro biti baziran na ethereumu ERC20 token. Drugim riječima, petro bi mogao biti legitimno decentraliziran, jer vlada nije u stanju kontrolirati i manipulirati transakcijama kao što bi mogla s centraliziranim rudarstvom - ali kakve to ima veze?

Sada je samo još jedan ICO. Bilo ih je na tisuće, od kojih je većina bila bezvrijedna. Petro se pretvorio u slavljeni GoFundMe. Zanimljivo, Venezuela neće prihvatiti svoju drugu valutu koju je izdala vlada, sada već bezvrijedni bolívar, u zamjenu za naftu. Samo pravi novac. Ako je američka tvrtka prikupljala sredstva na temelju takvih šupljih potraživanja, SEC već bi ga zatvorio.

Još jedno ažuriranje: Zaboravite Ethereum, sada je zasnovan na NEM-u

Prema "priručniku za kupce" pušten u suradnji s pretprodajom petroprodaja veljače. 20, novčić će se temeljiti na NEM blockchainu, a ne na ethereumu. Ne daje se objašnjenje za ovu promjenu. Bijeli papir je u međuvremenu ažuriran kako bi se izostavio svaki spomen petroa kao žetona ERC20.

Ažurirani bijeli papir objašnjava da će se petro u stvari nalaziti na vlastitom blockchainu, a tokeni na bazi NEM-a djeluju na rezervaciju eventualnih tokena na bazi petroleja. Nema riječi o obliku koji će blockchain poprimiti.

Međutim, to što će petro formirati vlastitu mrežu više je u skladu s ranim opisima koje je ponudio Maduro. Objašnjava i zašto bi vladi bili potrebni rudari - osim što, kao što je gore navedeno, zapravo i nije: kada jedan entitet kontrolira većinu ili sve čvorove, rudarstvo nema nikakvu svrhu.

To je stvar upravljanja

The prvi blok koji je tvorac bitcoina ikada minirao (u siječnju 3., 2009.) sadržavao je poruku, naslov iz jutarnjeg Londona Times o planiranom spašavanju banaka. Tekst je tumačen kao više od vremenske oznake: Ovo je bio najniži stupanj financijske krize, i Satoshi vjerojatno je udario u perfidne financijske institucije, loše upravljanje i sveprisutni kronizam. Bitcoin, sustav bez posrednika, trebao je biti imun na te probleme - ili barem nešto bolje u rješavanju istih.

Loše upravljanje zapravo je proganjalo bitcoin, ali ideja da je Maduro - diktator koji je u zatvoru politički protivnici, prepisali ustav i neutralizirali zakonodavnu vlast - pokušali bi coopt bitcoin je duboko ironično. Poanta je bila skinuti korumpirane institucije sa slike, a ne ih spasiti.

Ulaganje u kriptovalute i druge početne ponude kovanica ("ICO -i") vrlo je rizično i spekulativno, a ovaj članak nije preporuka Investopedije ili pisca ulagati u kriptovalute ili druge ICO -e. Budući da je situacija svakog pojedinca jedinstvena, uvijek se trebate obratiti kvalificiranom stručnjaku prije nego što napravite bilo kakvu financijsku pomoć odluke. Investopedia ne daje nikakve izjave niti jamstva u pogledu točnosti ili pravovremenosti ovdje sadržanih informacija. Od datuma ažuriranja ovog članka, autor nema poziciju ni u jednoj kriptovaluti.