Zarada ExxonMobila: Što tražiti od XOM-a

ExxonMobil Corp. (XOM) izvijestio je o eksplozivnom rastu zarade i prihoda u posljednjim tromjesečjima usred skoka cijena nafte. Prosperitet tvrtke izazvao je oštre kritike predsjednika Bidena, koji je okrivio Exxon i cjelokupnu naftnu industriju za vrtoglavo visoke cijene benzina. No, unatoč toj kritici, analitičari očekuju da će ExxonMobil izvijestiti o neto prihodu od nevjerojatnih 50 milijardi dolara u ovoj fiskalnoj godini, više nego dvostruko u odnosu na prošlogodišnji broj i više nego utrostručen prije šest godina.

Ulagači će pratiti kako su ovi i drugi čimbenici utjecali na financijsku izvedbu ExxonMobila kada 29. srpnja 2022. objavi prihode za drugo tromjesečje fiskalne godine 2022. Analitičari očekuju zaradu po dionici (EPS) porasti više od tri puta u odnosu na prethodnu godinu (YOY) i prihodi značajno porasti.

Ulagači će se također usredotočiti na još jednu ključnu metriku: neto prihod za ExxonMobilov upstream segment, koji je uključen u istraživanje, razvoj i proizvodnju nafte i prirodnog plina. Ovaj segment je vrlo osjetljiv na smjer cijena nafte. Analitičari očekuju da će se neto prihod segmenta također više nego utrostručiti na godišnjoj razini.

Dionice ExxonMobila značajno su nadmašile šire tržište u prošloj godini. U početku su dionice Exxona otprilike držale korak s tržištem do prosinca 2021. prije nego što su početkom siječnja započele dugotrajni rast. Okupljanje se nastavilo do lipnja ove godine. Od tada su se dionice Exxona donekle povukle između početka lipnja i sredine srpnja, ali su ponovno porasle u posljednja dva tjedna. Od 28. srpnja, dionice ExxonMobila su ostvarile jednogodišnji ukupni povrat od 65,5%, daleko ispred ukupnog povrata S&P 500 od -8,4%.

Povijest zarade ExxonMobila

ExxonMobilov rast EPS-a bio je vrlo nestalan, bilježeći ili strmoglave padove EPS-a ili gubitke u četiri od posljednjih sedam fiskalnih godina. Tvrtka je objavila devet uzastopnih kvartala pada ili gubitka zarade po dionici na godišnjoj razini između četvrtog tromjesečja fiskalne godine 2018. i četvrtog kvartala fiskalne godine 2020. Od tada je ExxonMobil više nego povratio izgubljeno tlo. U sva četiri tromjesečja fiskalne godine 2021. Exxon je objavio pozitivan EPS u usporedbi s gubitkom po dionici u istom kvartalu prethodne godine. A zarada po dionici porasla je 101,0 % na godišnjoj razini u prvom kvartalu ove godine. Sada u drugom tromjesečju fiskalne godine 2022. analitičari očekuju da će EPS porasti za 228,5%.

Prihodi ExxonMobila općenito su odražavali njegovu zaradu. Tvrtka je izvijestila o osam uzastopnih kvartala pada prihoda u odnosu na prethodnu godinu tijekom fiskalnih godina 2019. i 2020. Najveće smanjenje zabilježeno je u posljednja tri tromjesečja fiskalne godine 2020. zbog globalnog gospodarskog utjecaja pandemije. Ali ovaj trend se preokrenuo. Počevši od prvog tromjesečja fiskalne godine 2021., prihod je naglo porastao u posljednja tri tromjesečja godine jer su se cijene nafte kontinuirano oporavljale. U drugom tromjesečju analitičari očekuju nastavak snažnog rasta prihoda Exxona, pri čemu je ExxonMobil izvijestio o povećanju od 72,9%.

ExxonMobil ključne statistike
Procjena za drugo tromjesečje fiskalne godine 2022	Drugo tromjesečje fiskalne godine 2021	Drugo tromjesečje fiskalne godine 2020
Zarada po dionici ($)	3.60	1.10	-0.25
Prihod (B USD)	117.1	67.7	32.6
Neto prihod gornjeg segmenta (B USD)	10.1	3.2	-1.7

^{Izvor: Vidljiva alfa}

Ključna metrika

Kao što je gore spomenuto, ulagači će se također usredotočiti na neto prihod za ExxonMobilov uzvodni segment, koji je jedan od tvrtkinih tri glavna segmenta poslovanja. Upstream operacije uključene su u istraživanje i razvoj nalazišta nafte i prirodnog plina, kao i vađenje i proizvodnju sirove nafte i prirodnog plina. Uzvodno se može usporediti s nizvodno operacije, koje se odnose na proizvodnju rafiniranih naftnih proizvoda i čine još jedan od glavnih poslovnih segmenata ExxonMobila. ExxonMobil se također bavi srednjim poslovima, kao što su rad cjevovoda i skladišnih objekata.

ExxonMobilov neto prihod od upstreama posljednjih je godina nedosljedan. Godišnji neto prihod za ovaj segment otprilike se udvostručio od FG 2015. do FG 2017., ali se zatim rast dramatično usporio u sljedeće dvije godine. Segment je izvijestio o ogromnom neto gubitku od 20,3 milijarde dolara u fiskalnoj godini 2020., ali se zatim oporavio i ostvario neto prihod od 15,8 milijardi dolara u fiskalnoj godini 2021. U drugom tromjesečju fiskalne godine 2022. analitičari očekuju nastavak tog trenda, procjenjujući da će neto prihod porasti za 216,3%.